上市公司关联交易过程内部控制问题研究——以紫鑫药业为例

摘要

近年来,随着市场化和全球化的不断发展,中国企业集团发展迅速,在国民经济发展发挥着重要的影响。同时,关联交易虽是企业内部进行的行为,但具有不容易被外部监督的特点,上市公司可通过非关联交易转移交易,达到增加资金的目的。关联交易太多的话,还会增大其财务风险,影响公司可持续发展。因此,如何从内部控制的角度对上市公司关联交易行为进行控制是当前学术界研究的热点内容。

本文对上市公司关联交易内部控制问题提供多方面意见,为相应政策法规的完善提供借鉴意义,以弥补一些不足。对我国上市公司可以提高保护意识,关于关联交易问题不断改善,以及不断修改完善内控制度,在经济环境下具有很大意义。

关键词:上市公司;关联交易;内部控制;紫鑫药业;

一、绪论

(一)研究背景及意义

1.研究背景

近些年,上市公司和关联方的关联交易已广泛甚至蔓延的方向发展。无论在西方国家还是中国,上市公司关联交易在资产业务、资金来往或者提供保证以及赊销等方式进行交易从而引发利益冲突问题越来越来严重。上市公司和公司的控股股东之间有不一般关系,无论是正面还是间接竞争都存在对社会竞争影响不好的一面,治理股东可以利用依赖关系和控制关系来安排影响公司决策的各种内部活动,损害中小股东及债权人的合法权益。甚至发生掏空上市公司的事件,继而损害国家的利益,如利用内部定制价格导致国家税收减少等。

上市公司股权集中是我国资本市场的一个重要特征。存在一定股权集中度,会诱发一些利益冲突,比如股东之间与经理人之间,还有中小股东也会存在,这是我国资本环境主要制度问题。上市公司标准化关联交易内部控制对保护投资者具有重要意义,加强公司治理制度和对投资者的保护能减缓大股东和其他股东代理问题,规范公司关联交易内部控制行为,可以保护投资者和促进中国资本市场健康发展。

2.研究意义

本文有助于丰富关联交易内部控制相关内容的研究并提出相关理论性意见。上市公司为了实现自身利益,往往利用关联交易的复杂隐藏属性来实现自身利益,因此在会计信息中不披露或隐瞒信息。它还提高了我国企业审计人员的专业水平,法律法规的规制不完善,惩罚性较低,导致上市公司通过关联交易谋取利益。上市公司关联交易内部控制研究可以丰富关联交易与内部控制的内涵。

同时,本文的研究有助于企业妥善处理相关交易。可以帮助企业建立一套有序有效的内部控制制度,用以识别关联交易存在的风险并规避该类风险。上市公司的披露信息应更加透明,加强公司内部的规范化,为相关交易的内部控制提供适当的建议,为相应政策法规提供借鉴意义,以便弥补一些不足。

文献综述TsaiCC(2015)以112家上市公司为样本研究关联方交易,认为关联交易损害了管理层对股东的代理责任和董事的监督职能。付君、曹君(2008)提出分级授权关联交易审批建议,保持各个职位的独立性和监督性。赵颖(2015)先列明关联交易在审计方面已有的问题,在此基础上提及改善的策略方法。李秀敏,温婧(2015)表明中国的经济和社会不完善,没有很好的监督工作,所以他们建议工人加强学习工作内容,了解工作的性质,提供更好的工作环境。夏彦渊(2015)认为经济社会的正常运作与法律制度不可分割。要完善立法保障,同时规范公司的信息披露,引入好的内部机制对关联交易进行监管控制。邓琨(2015)说明了公司治理被股权集中受到的影响。公司集中股权具有双面性,一是减少成本促使大股东监察管理层所做的事,二是他们的利益相同大概率会发生公司空洞化,中小股东的利益有可能被侵占。李玉(2017)在对关联公司交易的了解上,解析交易信息发表已有的状况和因素,并提出了相应的解决方案。朱彩婕,刘长翠(2017)认为,最大股东持股比例与内部控制漏洞修复明显相关,必须提高股东股利。王丽娟、耿怡雯(2018)用2010-2016年间连续六年的所有A股上市公司作为基础研究,表明如果首席执行官有审计背景会增大关联交易与审计收费之间的联系。周楠(2019)提出建立良好的信息和沟通机制,完善岗位分配制度,使企业内部各层级管理人员能更好的交流沟通。

国内外学术界在关联交易和内控方面存在不同的观点,而我国的相关研究一直比较缓慢,但随着世界经济活动超越国界,国内学者开始关注关联交易的研究。很多中国企业提升企业工作效率,而且使企业之间的交易关系紧密,企业往往会出现扩大生产规模引起效益增大,并减少交易成本,但同时也会给企业提供一些违规操作的便利,使集团内部各企业之间利益失衡,且关联交易的违规操作隐蔽不容易被发现。因此,本文将进一步探究关联交易存在的风险,探究内部控制与关联交易的关系,以期建议合理的内部控制体系来规范和约束上市公司关联交易行为,促使企业可持续发展。

二、关联交易内部控制的相关理论概述

(一)关联交易内部控制的理论

关联交易的每一级审核和批准制度,以及独立董事对关联交易的事前审计制度都属于关联交易内部控制制度内容。交易方的批准是经过董事长或总经理决定、关联董事没有回避对关联交易的表决,并不得经股东大会或董事会批准。公司的业务的信贷状况的独立董事是审计师考试提前或提供一个独立的审计意见是否连接的公平交易价格的相关事务审计或依照法律程序或其他内部控制流程。不符合前款规定的,当事人的交易和业务活动损害中小股东和债权人的本身权益。股东大会由监事会与董事会平行负责,董事会是公司的执行董事。监事会行使监督的职业权利,对公司进行公司财务、董事会和行政监督,不受董事会的约束,实现了员工参与决策系统。根据德国的发展经验,监事会由各一名的股东和员工代表形成,体现“人民是国家的主人”。独立董事、监事可以提议召开临时股东大会。独立董事、监事应当接受财务监督。TsaiCC(2015)对于参与交易的各方有两种不同的观点:这种交易在利益冲突中损害了管理对股东的代理责任和董事的监督职能; 另一种观点认为这种交易是有效的交易,能够满足公司的合理经济需求。[]

(二)关联交易内部控制的方法

关联交易内部控制的方法如下:第一,分离不相关的职务,企业的腐败主要是因为人,如果一个人可以实行很多种权利,没有第三人的监督,很容易发生监守自盗的问题。为了保障企业正常的运行,需要对不相关职务进行分离。关联交易内部控制中,应明确个个职务的职责,并做到相互监督;第二,授权控制。邓琨(2015)认为大股东有动机通过降低代理成本来监督管理层的行为。另一方面,如果大股东和管理者的利益一致的话,上市公司的联合掏空可以利用小股东的利益。[]在相应职位的人员权限中,为了避免互相推卸责任的现象,可以直接处理业务不用请示,对项目实施监控,防止出现舞弊;第三,会计控制,使企业按照会计准则选择适合的会计政策做会计处理,披露关联方交易、金额、收入等可以达到控制目的;第四,预算控制,在关联交易中可以先制定预算,对资金和项目的情况做好规划,公司人员按规划实行项目。企业编制年度预算然后确定目标,结果出现偏差,找出原因进行改正;第五,建立激励制度,良好的激励制度可以很好的促进企业目标的实现,将考核机制与管理者业绩挂钩,加强员工积极性,推动监督机制的实行。夏彦渊(2015)认为公司治理的改善是顺应外部公司治理缺陷,缓解代理问题,使治理股东难以通过关联交易将公司剥离。[]

(三)关联交易内部控制的原则

全面性原则是指内部控制涉及各个方面,贯彻始终,包括决定的策略、执行和监督的所有过程,包含公司内部各项业务事情,做到业务发生前就开始管控。

重要性原则的基本是全方位控制,内控应主要研究高风险和关键问题,宏观环境的复杂性决定了关联交易形式也复杂,为了关联交易内部控制的有效性,更要保持重要性原则。

制衡性原则对于上市公司关联交易中容易形成一权独大的局面,股权没有制衡很容易使公司失去控制。王丽娟、耿怡雯(2018)研究表明,有审计经验的CEO强化了相关交易与审计费用双方的关系。[]公司内部在治理结构、机构设置以及权责分配、业务相关流程应是平衡关系,职位也应该保持独立性,各个环节相互制衡、相互监督。

适应性原则体现在企业实际运营中,内部控制环境也是瞬息万变的,管理活动根据企业的管理规模、经营范围、竞争问题、风险情况等进行调整,实际情况发生变化也要跟随改动。

在实施内部控制时,企业考虑控制成本的产出,并将其用于经济成本的控制。然而,关联交易的内部控制应该平衡实施产品成本和预先期待的利润,实现对于成本的有效控制,这是成本效益原则。

(四)上市公司关联交易内控的程序

上市公司关联交易内部控制的实行目的是提高企业的经营内容、财务报告可以实现可靠性、上市公司面对社会的形象可以得到保护。实施目标的前提是需要流程的保障,所以要分析关联交易内控的流程。要对企业内部关联交易中的业务保持熟悉度,内部控制目标和协调原则的要点是明确、简明、全面和完整的企业总结基本流程。接下来,识别与关键控制链接相关的关键点。与其他环节相比,主要的目标是实现控制,防止出现控制与交易的差异。通常当我们控制公司流动时,细心对待关键点,发现问题并且及时解决,在业务处理中发挥作用大、影响范围广。落实到不同的岗位上进行控制,形成一人一责。

三、紫鑫药业关联交易内部控制案例分析

(一)紫鑫药业公司简介

吉林紫鑫药业有限公司(股票代码002118)原名通化紫金药业有限公司,由敦化市康平保健食品有限公司于1998年5月与敦化市吉泰经贸有限责任公司合资成立。是集革新、开拓、生产、出售、养殖动植物为一体的高新技术企业。公司的目标是实现中药现代化,1998年11月,临时股东会决定增加注册资本300亿美元,并于3月在深圳证券交易所上市,向社会发行A股1690.00万股。郭春林是法人代表。上市后的三年里,每股收益都呈下降趋势,在2010年上半年和2011年,紫鑫药业的销售额和净利润突然引起了社会的极大关注。2014年2月13日,证券监督管理委员会向紫鑫药业股份有限公司发布了《关于行政处罚的书面决定》,对2010年年报中涉及的部分违规交易行为进行了处罚。

(二)紫鑫药业关联交易的事实

紫鑫药业关联交易主要是增加自营和自营销售收入,通过上游供应商“延边系”与下游客户“通化系”的仿冒,业务收入大幅增加。

下游客户相关交易:公司前五大客户为四川平大生物制品有限公司、亳州千草药业饮品厂、吉林正德药业有限公司、通化立发人参贸易有限公司、通化文博人参贸易有限公司。这五家公司占36%的营业收入,但是年报却没有出现这几家公司。上游供应商关联交易: “延边嘉益”“延边耀宇”“延边欣鑫”“延边劲辉”是卖人参主要企业,自2010年成立以来,它的主要业务是人参还有注册公司的地点延边州新兴工业集中区都具有很强的相似性。这几家公司的控制人是郭春生,但紫鑫药业的年报中并未披露他们的关联方关系。

紫鑫药业形成了内部销售链,全链控制是郭氏,“延边系”公司通过采购把资金转到一家房地产公司,通过内部转移结合下游客户,资金最后还是回到紫鑫药业,这样公司就可以自由调整收入规模。形成一套完整的自营采购和自营销售相关交易系统。

审计过程中,注册会计师应该保持最基本的职业素养和职业道德,CPA关注的是当事人及其交易的风险领域。不诚信的管理层使虚假的相关交易变动资金和财务舞弊。紫鑫药业年报的审计师本身具有不良记录,而紫鑫药业隐藏关联方关系,这并不是审计发现的,跟紫鑫药业合作很久的中准会计师事务所没有发现他们之间存在隐藏的关系。由此可知,已有违规的审计师背景怎么可以继续担任审计活动。

(三)紫鑫药业关联交易内部控制状况

公司治理结构受到很大影响,因为紫鑫药业股权结构非常荒谬。董事长郭春生与敦化市康平投资有限公司的三大股东是亲属,不难看出,紫鑫药业的实际控制人是郭春生,企业出现“一股独大”的局面,不再是多股相互制约的关系,创造财务欺诈条款。内部控制很明显,公司是由内部控制管理的,股东的无形权利不能发挥作用,权利都在郭春生手上,公司出现的“延边系”“通化系”也不奇怪了。很多上市公司都会将董事长和总经理的两个职位和两股力量的结合使公司的信息集中在管理上。董事长是股东权利的维护者,总经理是董事长限制和激励的对象。这种行为并没有忽视内部控制制度。公司内部审计委员会和审计部门存在失职行为。对公司关联交易、8家空壳公司、虚构利润没有进行调查,没有及早发现财务情况变动,也没有对公司内部违反法规的管理层、董事进行罢免提议和监督,还成为这一事件的协助者。紫鑫药业的独立董事对关联交易也未发出独立意见,根本没有履行其职位的监督控股职责。

(四)紫鑫药业关联交易内部控制存在的问题及分析

1.紫鑫药业一股独大问题分析

紫鑫药业在2010年取得惊人的利润和业绩,这其中跟哪些客户有关系呢?销售人参系列产品占56%,中成药行业占44%的收入。年报显示四川平大生物制品有限责任公司、亳州千草药业饮品厂、吉林正德药业有限公司、通化立发人参贸易有限公司共占总营业收入36%。与2009年的年度报告仔细对比,前面五名公司仅占总营业额的10%,采购金额没有达到2700万元,在2010年的数据激增三倍收入有余。前三家公司的金额占比大,占销售收入的30%,三家公司与紫鑫药业的关系不仅表面数据明显,资料显示他们紫鑫药业是有不一般关系的。

四川平大生物制品有限责任公司是紫鑫药业最大客户,贡献销售额7069万元,收入占比11%。但西南证券交易所2010年12月31日披露的信息显示,四川平大所有者资产4604万元,净收入279万元,从此得出,四川平大本身的资金对比而交出7069万元买人参是很不容易的。四川平大公司的创始人是谢永林,在2010年至2011年里,贾博文、贾晓晶、杨连腾、尚铁成、定翠芝、张秀丽、李玉安这七人利用自然人的名义进行增资扩股,成为公司的股东。这七人共持有60%的股权,创始人谢永林却只剩24.5%的股权,在此,四川平大已经间接被紫鑫药业控制,并且控制生产经营。

第二大客户,亳州千草药业2010年总收入6890万元,占10.70%,据调查,亳州千草药业实制还有吉林草还丹药业,此药业是紫鑫药业全资子公司,依旧是紫鑫药业控股。

吉林正德药业是2010年营业收入6113万的第三大客户,成立于2003年,法定代表人郭春林和紫鑫药业董事长郭春生是亲戚关系,紫鑫药业法人也是郭春林,吉林正德药业跟紫鑫药业的关系可以说是非常明确的,正德药业事实上是受控的。

2.紫鑫药业舞弊关联交易问题

紫鑫药业的股东采取关联购销、与上游客户之间的收入购买、上市公司与下游公司之间的出售交易等形式。

紫鑫药业的上游客户是“延边系”,延边耀宇、延边欣鑫、延边劲辉和延边嘉益这四家公司,延边嘉益没有受到处罚,四家公司年报显示了前五名的付款方式,购买的性质是购买价格,四家公司注册信息内容相似度很高。

紫鑫药业跟下游的销售交易主要是“通化系”七家公司,除了通化致远这一家没有进行公司注销,其他六家公司工商注册已经注销。紫鑫药业营业收入前五的公司包括通化文博和通化立发。“通化系”的公司注册也相似度非常高,体现出这十一家公司是跟紫鑫药业存在关联交易的空壳公司。

3.紫鑫药业内部管理勾结问题

紫鑫药业内部的股权是一股独大的形式,股权集中在世界市场越来越普遍。当然集中股权就是有优势的,其中可以降低股东代理和管理者的矛盾,但是与之反面的缺点也很明显,即中小股东和具有控制权大股东之间的矛盾。企业中最大的股东会使用身上的控制权实行“隧道挖掘”,自己获得利益,减少中小股东的利润。紫鑫药业从内部结构可以看出属于家族企业,法人郭春生是拥有绝对控制权的。

中国中小股东被侵害的程度远高于发达国家。上市公司出现财务状况时,大股东会更加占用非法资金,掏空动机更深。当前十持股股东越高,高层管理的隐形收入越多时,拥有控制权的股东很可能与高层管理人员相互勾结,掏空公司形成利益输送。

公司的内部治理不够完善,紫鑫药业内部结构设有董事长、总经理郭春生,董事组春香和殷金龙,董事、常务副总秦静,三位独立董事徐卫东、方勇、李飞,董事董事会秘书副总经理都是曹恩辉,四位监事郭勇、汤兆利、范水波、韩明。从组织结构可看出是比较完善的,其中独立董事和董事大多都是新人上任的,独立董事和监事的独立性值得怀疑,因为他们中有些人是董事长的密友或朋友,当年实际看内部治理结构虚有其表。李玉(2017)表示如果关联交易的披露存在问题,投资者的投资意愿将影响证券市场的发展。[]

四、紫鑫药业关联交易内部控制的优化

对紫鑫药业一案通过结合理论分析关联交易内部控制得出的一些优化建议,从而保护我国中小股东的权益,国内市场可以有效有质运营。

完善公司治理结构紫鑫药业的股权结构保持有家族企业的形式,公司的股权多在董事长和亲戚的手中,大股东的份额占公司较多,治理层没有做到所有权和经营权相互分离,存在着很大的危险是内部控制被管理层凌驾,实施利益输送的原因是一股独大,内部激励结构和不完善,管理层为谋取利益而损害中小股东的权益,使公司的策略发生独断现象。因此,上市公司应加强内部控制,完善公司治理结构,防止类似事件再次发生。

二)健全关联交易内部控制

审计人员关联交易审计的意识不强,审计程序存在漏洞,审计人员不能完全了解关联方交易,审计程序有待完善,审计人员质量也有待提高。公司需要内部和外部审计的角色。内部审计定期检查和控制是否监督内部合伙交易,内部审计及时发挥风险,防止错误纠正。同时采用外部审计的方式进行外部审计,外部审计比内部审计更有经验,公司可以从中吸取经验,改进自身不足的地方,优化关联交易内部控制的系统。可以建立良好的信息和沟通机制,完善岗位分配制度,使企业内部各层级管理人员能更好的交流沟通,实现对所需信息有效传递。 “整合审计”推进内部控制审计,让内部控制审计和年报审计有效整合,能更有效识别企业的舞弊的行为,提高内部控制的质量,使内部控制得到监督。

三)完善独立董事制度

关于主要关联交易公允性,股东是否知道公司内部利用权力非法占领金钱、资产和资源,为了给一个独立的意见应该重新考虑独立董事的公平性,进行独立访问当事人的金融工具和事前检查。如果你有资产、资源和及时的报告,你必须采取公司董事会的措施。明确独立董事职责,不但对公司的义务明确,所承担的责任也明确界定,使独立董事起到真正的监督作用。公司内部第一大股东持股比例与内部控制缺陷修复随着变动会跟着变动,需要弄好股东股份的合理分配,明确董事的责任义务,做该做的事情。

(四)建立关联交易内部控制的分级授权审批制度

关联交易有复杂隐蔽的特点,针对定期当事人风险和重要性以及权变分类管理,应该进行关系型交易的分级审批系统。董事会和股东会应当严格禁止越权。达到一个互相监督互相牵制的情况,一件事通过一层一层的审批会比原来的模式严谨很多,决策也会是理智的结果,防止出现损害公司的利益。在合法保护公司的基础上同时要加强审计人员的质量,完善对审计资源的安排,审计效率要提升,降低审计的风险。

(五)加强违规惩戒力度

与紫鑫药业相关的关联交易内部控制在我国接连不少的发生,暴露出我国这方面的监管有问题。近年来逐步细化制度和相关规定,但还是有很多企业踩界违规操作。相关监督管理机构遵循“实质重于形式”原则,进一步完善交易的方法,但法律上对上市公司财务xx的惩罚是“责令改正,警告,三十万以上六十万以下的罚款”,对比于违法获取的钱财这些罚款简直是九牛一毛,所以会有很多企业被利益诱惑选择铤而走险。紫鑫药业被曝后证监会一直没有做出调查说明,只是对注册会计师通报批评,会计事务所加强管理,加强质量体系建设。这些惩罚力度对公司和会计事务所都达不到震慑。加大惩戒力度和违规成本,保证财务信息,维护公众利益。

五、结论

本文以紫鑫药业为例,探究关联交易和内部控制的关系。因为紫鑫药业是拥有绝对控制权股东的公司,很容易导致大股东和上游下游客户之间转移利润。因此,上市公司应该通过内部控制来监督内部交易,避免利润被转走移动,保障中小股东利益和债权人利益,使企业正规合法发展。目前,中国证券监督管理机构颁布了一系列与上市公司有关的上市交易法律法规,通过法律,使上市公司运作可以得到规范。但还有许多像紫鑫药业这样的公司因不公允和不透明的关联交易披露而受到惩罚。这表示市场上法律规范的不完善和处罚力度不够大,所以我们要加强市场的监管同时要完善相关的法律法规违规,惩戒力度加强,要健全关联交易内部控制。

参考文献

致 谢

行文至此,时间如白驹过隙,转眼四年的本科学习生涯就要结束了。本文是在赵佳佳老师的悉心指导下完成的。论文从选题到完成的整个过程中,得到了赵老师的帮助和精心指导。赵老师平易近人的性格、严谨的治学态度、渊博的专业知识、敏锐的学术眼光、精益求精的精神深深地感染和激励着我,对我的学习和生活产生极大地促进作用,更使我受益终身。在论文的每一环节中,赵佳佳老师都严格把控并付出很多辛勤劳动。在此,对我的论文指导老师表示最崇高的敬意和最衷心的感谢!

在此,还要感谢李俊沂老师在四年的学习中给我的帮助和支持。她讲授的《审计学》等课程给我思想的启迪,从她的课堂中我学到如何分析审计,了解相关内部控制的问题,这些学习在我研究的过程中发挥了巨大的作用,使我能够顺利完成课题的研究和论文的写作。衷心感谢李俊沂、赵佳佳老师给予的帮助!感谢所有大学四年以来任课老师的精心授业和教辅人员的辛勤工作!

本文在写作过程中参考了一些文献资料,主要文献资料在文中列出来,本文的有些句子或段落引自这些参考文献。在此向所有优秀的作者表示深深的感谢!对一起并肩向前的小伙伴和一直在我的身后默默支持我的父母说一声感谢!我会带着所有的收获,认真做好每一件事。

上市公司关联交易过程内部控制问题研究——以紫鑫药业为例

上市公司关联交易过程内部控制问题研究——以紫鑫药业为例

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