亚宝药业集团股份有限公司营运资金管理分析

一个企业想要维持正常的运转且避免外来的风险,就必须要拥有其适量的营运资金。因此,对于公司的财务管理来说营运资金管理那便是重中之重。全面的营运资金管理不仅有助于提升企业对营运资金的利用率,减少相关的支出,提升企业的盈利水平,还有助于合理分配营

  1.绪论

  1.1研究背景与研究意义

  1.1.1研究背景
  在企业财务管理中营运资金管理是特别重要的内容,它直接影响着企业资金的流动性和收益性,甚至决定着企业的成败与否。从会计方面来看,营运资金是指企业流动资产总额减去流动负债总额后的净值,即企业在经营过程中可供运用、周转的流动资金净额。其构成要素包括现金、应收账款、存款等。这些要素的周转速度影响着企业经营效益同时又制约着企业的生产经营规模。营运资金主要使用是在研究企业的偿债能力和财务风险这两个方面。
  1.1.2研究意义
  本文通过对营运资金管理的分析及对我国企业营运资金管理现状研究,找出企业所存在的问题并分析出其形成的原因。在对我国企业营运资金管理现状的分析基础上再借鉴一些国内外典型的管理理论、管理模式及成功经验,分析具体的案例,建立一个完美的营运资金管理模式,制定出一个有效合理的管理制度。将我国的资金管理效率达到最大化,推动企业发展,提高竞争力,加快实现企业价值最大化目标。

  1.2国内外文献综述

  1.2.1国内研究现状
  20世纪90年代,我国开始了对营运资金管理的研究,这是因为在1993年我国实行了与国际接轨的会计制度之后将其引入我国。总的来说,我国在营运资金管理这个方面研究较少同时没有得到足够的重视,国内大部分的研究都是针对企业某个项目的营运资金进行独立的研究,缺乏系统性的研究。
  营运资金是企业流动资产与流动负债的差值。营运资金是公司财务管理的重要组成部分,对企业的正常运转有着重要意义。营运资金作为财务管理的重要内容,在西方研究较早,我国过去属于计划经济制度,营运资金的研究起步较晚,我们在研究这方面一直处在边缘阶段,后来随着市场经济的发展,以及现代企业制度的推进,营运资金管理的研究越来越成为财务管理的一个重要领域,许多学者都尝试着从不同的角度去揭示营运资金在运行的过程中所存在的规律,丰富其理论内容。到目前为止,我国也加大了企业在营运资金这方面的研究及分析。
  李飞(2016)和王乐(2017)通过对上市公司的研究,检验了企业营运资金管理效率与企业绩效之间的关系,李飞认为衡量企业绩效的主要指标就是资产收益率,衡量营运资金管理效率的主要指标是现金周转期。研究发现,良好的营运资金管理效率可以使企业价值最大化。王乐把资产报酬率作为绩效的替代变量和解释变量,研究了2010-2015年48家A股的电力行业上市公司,研究表明,营运资金管理效率在采购渠道与电力公司绩效反向变化,在生产渠道与电力公司绩效呈现“U”型关系,在营销渠道与电力公司绩效同向变化。
  韩连华(2018)从财务共享角度出发将研究对象定为企业集团,并提出企业集团应对其运营资金进行科学合理的管理,编制完善的计划方案,在全面研究与分析财务共享模式的情况下,针对企业集团营运资金管理问题进行合理的分析,在科学管理中提升各方面营运资金管理工作效率与水平.促进企业集团营运资金的合理管理与维护,为其持续发展夯实基础。
  程新生和侯煜程(2019)认为企业间的竞争已经逐渐转变为整个供应链的竞争,简单的营运资金各项目周转率已经无法满足企业的日常管理需求,只有进一步维护好与供应商之间的关系,整合供应链资源,实现业务管理与营运资金管理相互融合,才能更好地提高营运资金管理效率。
  肖梅崚和揭莹(2018)以美亚公司为研究对象,提出要想提高公司营运资金管理水平的前提是先提升价值链战略管理水平,才可以加强发展,实现企业的战略规划。
  雷振华(2019)等以制造企业为研究对象,用共生的视角对共生要素进行分析,研究了制造企业与利益相关者之间的营运资金管理策略,发现制造企业与利益相关者必须互相依存才能共同发展。
  1.2.2国外研究现状
  20世纪30年代,国外开始了对营运资金管理的研究。在70年代以前,营运资金管理研究的内容只是针对如何运用好应收账款、存货等流动资产对这些营运资金个别项目,还没有对营运资金系统性的研究。70年代后,关于企业营运资金的研究才逐步兴起。
  Amit Sharma,Joonho Moon,Catherine Strohbehn(2014)的观点,营运资金管理活动以价值链为导向,等同与贯穿流动资金的业务流程的每个环节。所以,企业营运资金和价值链两者之间密切相连。
  Brandenburg Marcus(2014)对于基于供应链视角的营运资金管理绩效评价和企业业务与营运资金运转效率之间的关系,建立了相关的数学模型对其定量和定性地分析。
  1.2.3综合研究评述
  综上所述,根据国内外对企业营运资金管理的现状的见解,对促进企业的改善营运管理具有重要的意义。通过对我国企业营运资金管理的问题进行研究,找出所存在的问题,提出应对方法,提高国内企业发展水平。以保持企业良好的偿债能力,降低企业的财务风险,提高企业的盈利能力。

  1.3研究内容

  全文主要分为五个部分:
  第一部分,绪论。主要阐述本篇论文的研究背景、研究意义、国内外研究以及研究方法等内容。
  第二部分,营运资金管理相关理论概述。营运资金的定义、特点、管理内容、管理原则、目标五个方面。
  第三部分,亚宝药业营运资金管理现状分析。包括公司介绍和营运资金管理现状等内容。
  第四部分,亚宝药业营运资金管理所存在的问题及原因分析。包括主要问题和原因。
  第五部分,提升亚宝药业营运资金管理的建议。对所出现的问题提出相关措施。
  第六部分,结论。对上述的研究内容进行概括总结,得出结论。

  1.4研究方法及创新点

  1.4.1研究方法
  1.查阅文献资料:本文所写的内容通过图书馆和网上资料收集和整合,根据资料对亚宝药业营运资金管理进行分析。
  2.交流与沟通:请教指导老师、与同学相互交流,在论文书写过程中少走弯路。
  3.采取案例分析:本文选取亚宝药业作为研究案例,对其进行营运资金管理进行研究。
  1.4.2创新点
  本文的创新之处具体表现在:在研究对象的选取上,选择了一家化学原料及化学制品制造业中较知名的企业,并与行业中具有代表性的企业的绩效分析结果进行对比,使得出的问题和建议更有针对性和普遍适用性,对提升整个行业的营运资金管理绩效水平具有借鉴意义。本文则采用要素和渠道对企业营运资金管理进行分析评价,使分析结果更加客观全面。

  2.营运资金管理相关理论概述

  2.1营运资金的定义

  营运资金有狭义和广义上的定义。广义上的营运资金也叫作总营运资本,是指企业投放在流动资产上的资金,具体包括现金、应收账款、存货、有价证券等占用的资金,它是从企业全部流动资金出发来研究计算分析的,是把企业的营运资金与企业生产经营活动的每一个环节都紧密的联系在一起。狭义上的营运资金也叫作净营运资本,是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额,并且能够有效的反映企业当时的短期偿债能力,对于衡量企业短期内的财务风险、评估企业资金流动性具有十分重要的意义。
  企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资金就是营运资金。它不仅包括经营活动的短期负债和长期负债,也包括短期流动要素。另外,由于净营运资金的概念要比广义的营运资金更能反映出企业的负债能力和偿债能力,以及整个企业对自己资金的运作掌控能力,评估风险的能力,所以国内外的学者在营运资金管理和绩效上通常使用净营运资金的概念。根据最新的定义,企业的营运资金=资产营业性负债。其中营业性负债包括短期和长期负债,属于因投资活动和经营活动带来的负债。
  本文的研究是从狭义的营运资金定义去考虑营运资金的。考虑到了流动资产内部结构和流动资产的外部结构。

  2.2营运资金的特点

  为了有效地管理企业的营运资金,必须研究企业营运资金的特点,以便有针对性地对其进行管理。营运资金一般具有以下特点:
  2.2.1周转时间短
  营运资金以流动负债融资的方式为主要来源,主要包括存货、现金、有价证券、应收账款等。根据周转时间短的特点,说明营运资金可以通过短期筹资等方式加以解决。
  2.2.2资金易变现
  非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现,这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。在生产经营状况良好时可以在一个经营周期内收回,一年循环周转次数多。
  2.2.3数量具有波动性
  流动资产或流动负债容易受内外条件的影响,数量的波动往往很大。主要的情况有以下几种:第一,在营运资金很大的情况下同时变现能力强说明资产没有得到很好的利用;第二,在营运资金很大的情况下同时变现能力差说明流动资金存在很大的问题,而且面临的偿债能力也偏大;第三,营运资金数量小的情况下,说明在经营的过程中可能会面对一些挑战,因为固定资产在投资时是依靠短期借款等方式进行投资的。
  2.2.4借款方式
  营运资金的需求问题既可通过长期借款方式解决,也可通过短期借款方式解决。仅短期筹资就有:银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。大多数的公司都会通过流动负债的方式筹集公司的经营活动资金,其优点就在于偿还利息的时候能产生较低的成本。在长期借款和短期借款之间,短期借款更具有资金成本低的优势。

  2.3营运资金管理内容

  一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金,因此,营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查,公司财务经理把一大半的时间都用于营运资金管理。要管理好企业的营运资金,必须要先了解营运资金管理的内容。在当代企业管理中,营运资金管理的具体内容包括现金管理、短期有价证券投资管理、应收账款管理、存货管理、流动负债管理。
  2.3.1现金管理
  现金的定义为现金及现金等价物,主要包括货币资金,银行存款和银行本票、银行汇票等。现金是企业中流动性最强的资产,企业置存现金主要是为了交易性需求、预防性需求和投机性需求。企业缺乏必要的现金,将不能应付业务开支,让企业错失机会,使企业蒙受损失;企业置存过量的现金,又会因这些资金不能投入周转使用无法取得盈利,也造成了资金的闲置浪费,同时也增加了管理成本。
  2.3.2短期有价证券投资管理
  短期有价证券投资是指企业的对外权益性投资和债权性投资。短期有价证券因其变现能力强,所以可以为紧急事件提供资金,保持资产的流动性。从另一角度来说,过多的资金闲置会造成资源的浪费,而投资于有价证券则可以赚取收益。所以,企业进行短期投资管理时要在不影响正常生产经营的前提下,充分保持资产的流动性,再利用闲置咨全获敢最大收益。
  2.3.3应收账款管理
  应收账款是企业因对外销售产品、材料、提供劳务等而应向购货方或接受劳务单位收取的款项,包括应收销售款、应收票据、其他应收款等。应收账款是企业为了扩大销售和增加盈利所进行的资金投放,当然也承担着—定的投资风险。比如说账款逾期无法收回,发生坏账损失风险,催账的时候会产生一定的收账成本等。从这个角度来说,企业就需要在利用应收账款增加盈利和其所发生的成本、风险之间进行权衡,力争在不影响企业销售规模的情况下,减少应收账款持有成本,同时还要避免坏账损失,保证应收账款的流动性,以追求更高的企业效益。
  2.3.4存货管理
  存货是指企业在正常生产经营活动中为销售或者耗用而储备的物资,包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、商品等。企业的存货充足能保证正常生产经营活动的顺利进行,也能节约采购费用,因为有时候的大批量订货会有一定的价格优惠。而且充足的存货也能使企业迅速满足客户的各种需求,有利于企业抓住某些客户的特殊需要量,为企业提供了更多的机会,避免了缺货带来的损失。不过有利必有弊,存货的过多持有也会增加存货的相关持有成本,减少企业的利润。因此,在日常的存货管理中,企业在加强安全性管理的前提下,还要制定最佳存货持有量,在尽量满足生产经营需要的同时也要减少存货的资金占用。
  2.3.5流动负债管理
  流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务,属于短期筹资。企业过多的使用流动负债,会提高企业的风险但同时也会带来高收益;过多的使用长期负债,则是带来低收益和低风险。流动负债的管理主要是对短期借款与应付账款的管理。其中对于短期借款管理的企业可以考虑与一、两家银行建立良好的关系,这样可以保证公司借款的获取,满足企业对临时资金的需求。至于应付账款,它是商业信用的一种方式。企业进行流动负债的管理不仅要满足生产的需要,还要注意降低资金成本,减少财务风险。

  2.4营运资金管理原则

  2.4.1保证合理的资金需求
  在进行营运资金管理时,保证合理的资金需求是首要任务。企业营运资金的需要量与企业生产经营活动有直接关系,经营活动所需资金的增减也会引起企业流动资产和流动负债的同增同减。所以,对于企业财务人员来说,要认真分析企业的经营状况,正确预测资金的需要量,以便合理安排使用营运资金。
  2.4.2提高资金使用效率
  资金利用率的高低在一定程度上也能反应营运资金管理效率。如果企业资金利用率高,则说明资金在流转过程中得到了充分的利用,自然及能给企业带来更大的经济效益。
  2.4.3节约资金使用成本
  无论在什么情况下,企业节约资金的使用成本都是应该的。但是企业的目的是通过生产经营来获取利润,因此,企业应该要在保证能进行正常的生产经营的前提下,遵守勤俭节约的原则,合理的节约资金的使用成本,充分挖掘资金潜力。
  2.4.4保持足够的短期偿债能力
  营运资金可以反应企业流动资产和流动负债的大小关系。当营运资金为正时,说明流动资产大于流动负债,则企业短期偿债能力较强;反之,则弱。因此,企业必需保持合理的营运资金,保持足够的矩期偿倩能力,减少财务风险。

  2.5营运资金管理的目标

  营运资金管理作为企业财务管理的重要部分,其目标理应要与财务管理目标保持一致,为企业获取最大的利润,实现企业价值最大化。营运资金管理的目标具体包括:
  2.5.1保持合理资金结构,保证企业持续经营
  企业存在的根本目的就是获利,亏损的企业是不可能长期存在的。而企业的营运资金是保证日常生产经营活动的必要资金,其管理的好坏直接影响着企业的经营。营运资金构成的合理性会影响企业的短期偿债能力,从而反应企业面临的风险大小。
  2.5.2提高获利能力,实现资金的增值
  资金的有效运用,能顺利实现资金周转和增值。资金增值了企业价值也会随之增长。营运资金管理就是要提高资金的运转效率,最大程度的获取利润,实现企业价值最大化。

  3.亚宝药业营运资金管理现状分析

  3.1亚宝药业公司简介

  亚宝药业集团股份有限公司集药品研发、生产、物流于一体,是山西省医药行业首家股票上市公司和首批认定的高新技术企业,并跻身全国中成药企业50强。“亚宝”商标为中国驰名商标。公司下设5个分公司、12个子公司,有员工5000余人,资产总额15亿元。2008年实现销售收入12.55亿元,实现利税1.86亿元,实现净利润8546万元。今年一季度实现销售收入3.35亿元,实现净利润3113万元,分别比上年同期增长16.47%和57.03%。2018年11月,亚宝药业丁桂儿脐贴获“2018年度中国OTC产品综合排名中成药儿科消化类第一名”。此外,丁桂儿脐贴还获得“中国OTC行业发展30周年十大突出贡献产品品牌奖”。
  在“十三五”阶段,亚宝药业提出“以医疗服务与健康产品为翅膀,以医药产品为主体”的口号,在借力资本的同时发展产业。借助外延式的“资本运作”和内生式的“资产经营”两者的齐力推动,加速了企业的进一步发展。同时企业提出实现六种转型、打造六种能力、搭建十大体系以及创建五大中心的设想。成为中国制药行业国际化的典范。

  3.2营运资金管理现状

  3.2.1公司营运资金状况
  企业的营运资金主要包括流动资产、流动负债、流动资产的内部结构以及流动负债的内部结构。
  亚宝药业集团股份有限公司营运资金管理分析
  从表3-1中可以看出,营运资金在这五年处于逐步上升趋势,从2014的-9,207万元年到2018年的65,556万元,2017年到2018年营运资金增速率达到41.8%,可以看出营运资金增长幅度较大。一般来说,如果一个企业的营运资金较高,那么该企业可能采用了低分险低收益的策略即宽松的营运资金策略;相反,企业的营运资金较低的时候,企业可能采用了高收益高风险的策略即紧缩的营运资金策略。
  通过上面的分析可以看出目前亚宝药业集团股份有限公司采用的是宽松的营运资金策略。说明企业持有较多的营运资金。在这种策略下要求企业有较多的流动资金如企业的现金、短期有价证券和存货,可以随时支付到期的债务,在很大的程度上降低了风险。同时在一定的程度上减弱了企业的盈利能力。
  亚宝药业集团股份有限公司营运资金管理分析
  亚宝药业集团股份有限公司今年来偿债能力有所提高,但整体短期偿债能力较弱。速动比率的标准值为1,从表3-2报告显示来看,亚宝药业的速动比率整体呈逐年上升的趋势,2014年还是0.63,但到了2018年已经上升为1.06,也就是说亚宝药业已经意识到偿债风险,并采取了积极的应对措施。
  亚宝药业集团股份有限公司营运资金管理分析
  从表3-3中可以看出,亚宝药业集团股份有限公司这几年的净现金需求量均为正数,而且呈现上升趋势,说明每年公司在经营过程中,资金供给量大于资金需求量。说明亚宝药业集团股份有限公司现有的资金能满足经营需要。
  3.2.2营运资金结构分析
  (1)流动资产占总资产比例分析
  亚宝药业集团股份有限公司营运资金管理分析
  从表3-4可以看出,亚宝药业集团股份有限公司的流动资产占总资产比例近五年从2014-2018年逐渐上升,在2018年比例已达到48.64%。在营运资金的组成部分中,流动资产是重要的一部分,其所占的比例应该保持在一个合理的范围之内。从收益的角度来说,当流动资产过多就会产生很小的收益或者无收益,但也并不是流动资产占比越小越好,如果过于小就会增加企业的偿债风险。
  (2)流动资产内部结构分析
  亚宝药业集团股份有限公司营运资金管理分析
  从表3-5中可以得到,货币资金货币资金占流动资产比例平均值最高达到了31.56%;其次是存货平均值达到了26.50%;最后是应收账款平均值为21.58%,共计是79.64%。货币资金流动性比较强,盈利能力相对较低,企业应该采取适中的方法控制其拥有量。货币资金占有比例越高说明该企业流动资产越多,并且企业在采购原材料时使用的资金也为流动资金,公司在维持其基本运行的过程中也需要使用流动资金作为周转资金。较高的存货说明企业存在很多的滞销或积压的货物,使企业营运资金周转率显著降低,同时增加了企业的坏账风险,不利于企业的持续经营。
  (3)流动负债占总资产比例分析
  亚宝药业集团股份有限公司营运资金管理分析
  从表3-6中看出,亚宝药业集团股份有限公司的流动负债占总资产的比例在2016-2017年基本稳定,在最后一年上升幅度较大,升到了93.29%,说明该公司的经营风险较大。
  3.2.3流动负债内部结构分析
  亚宝药业集团股份有限公司营运资金管理分析
  从表3-7中可知,亚宝药业集团股份有限公司2014-2018年预收账款占流动负债的比例最低均值为4.23%,这说明公司在采购货物的时候很少提前预付资金,同时其他应付款也只是占较小的比重,这表示公司在采购、生产、销售等业务方面投入了大量的资金成本,较少的一部分资金投资在了其他的副业上面。在表中可以看出占比最多的是短期借款,均值达到了61.04%,其次的是应付账款均值为14.11%。由此可以知道亚宝药业和供应商之间存在着很多的短期借款交易。
  亚宝药业集团股份有限公司营运资金管理分析
  从表中可以看出,存货周期近五年来一直呈上升的趋势,在2018年最高值为165天,应收账款周期也一直呈上升的趋势,说明企业收购别的企业或个人所欠的账款的过程长。

  4.亚宝药业营运资金管理所存在的问题及原因分析

  4.1营运资金使用效率低

  亚宝药业集团股份有限公司闲置资金多,从前面的数据我们可以发现,货币资金占比一直在上升,在2015年达到最大49.95%,亚宝药业的货币资金在流动资产占比高。这说明亚宝药业集团股份有限公司持有大量的闲置资金,这无形之中提高了公司的机会成本,与此同时也失去了更多的再投资收益。
  亚宝药业存货占比较高。通过前面的分析,发现亚宝药业2014-2018年均值为26.5%,从2014年的31.67%降至到23.72%。从上面的数据可以看出,亚宝药业的存货在流动资产中占较高的水平,这是因为销售环节的疏漏,公司的库存商品的大量积压和滞销商品,使得库存商品挤占了营运资金的变现能力,营运资金的周转率自然处于较低的状态。同时管理人员也存在问题,在生产的过程中缺少战略性规划,抱有一点保守的策略,降低了公司的盈利能力,加剧了财务风险,影响企业融资。

  4.2存货周期长

  亚宝药业在存货方面占用了过多的资金,存货占流动资产均值26.50%,在2014年最值达到31.67%,流通性下降,企业的库存商品变成资金需要的时间长,存货周期从2014年的120天增长到165天,不利于提高营运资金管理。

  4.3营运资金结构不合理

  第一,亚宝药业的流动资产整体占比高,由于企业没有对营运资金进行整体的把控,使其拥有较多的闲置流动资产,对于企业整体的利益来讲,流动资产产生了较小的贡献。同时我们发现,在流动资产中,货币资金的平均占比值最高,货币资金和存货两者合计大约达到流动资产的58.06%,这样的结构虽然代表着稳健的投资战略,减少偿债风险,但是持有这么多的资金会给亚宝药业带来隐患,因为持有的闲置货币资金较多得不到很好的利用,会导致企业的收益较小。阻碍了企业总体价值的提升。
  第二,亚宝药业的流动负债和短期借款占比高。通过上面的数据分析,发现流动负债占负债总额的绝大部分,而非流动负债只占据了一小部分。同时短期借款在流动负债中占比最大,在2014-2018年这五年中短期借款占流动负债均在61.04%,2016年高达66.24%。一般来说,短期借款比长期借款利率要低。其优点在于在申请审批和审核方面更加的便捷和方便,并且使用资金的成本也较低。公司可以结合自己的实际情况对短期借款进行调整,只要按时归还本金付息就可以持续获得借款,使其得到可靠的营运资金。相比之下,长期借款的利率高,使用资金的成本也就高,一旦公司出现缺口紧急用钱,则不能及时得到资金。如果长期循环借入短期借款,遇上低迷的经济形势和行业整体的不最气,亚宝药业将面临着复杂多变的外部环境,这样的负债结构加大了公司的财务风险,将会承担着巨大的短期偿债压力,公司的经营一旦出现问题,资金链断裂就会无法偿还短期借款,甚至可能面临破产清算的情况。因此,亚宝药业资金资结构不合理的问题,有待需得到合理的改善与解决。

  4.4应收账款、应付账款管理不善

  对于企业来说,应收账款和应付账款都直接影响着企业,过高或者过低都不可以。亚宝药业的应收账款从2014-2018年逐渐增长,到2018年年底,亚宝药业的应收账款高达59,618万元。应收账款的增高,表明该企业的销售收入基本都是赊销,降低了该公司商品的信用度,长期以往下去会增加应收账款管理的风险阻碍公司发展。亚宝药业的应收账款管理在最近五年整体恶化,应收账款有所增长。收回资金时间越来越长,从38天增长到了68天,坏账风险增大,也表明亚宝药业在销售方面存在一定问题。另外应收账款占流动资产的比例越大,由20.51%增长到25.40%,在2017年达到最值28.35%。比例越大就越会对资金的周转产生不良影响,最后也将影响营运自己管理。
  应付账款从2014-2018年呈上升趋势,在2018年应付账款达到21,663万元。应付账款过多则证明企业可能利用自已在行业的地位,为了缓解自身资金压力而占用其他企业的资金,长期来看,这样会影响和其他企业的合作关系,降低商业信用,影响企业的发展。

  5.提升亚宝药业营运资金管理的建议

  5.1提高营运资金使用效率

  为了提高营运资金利用率,在保证企业生产能力的基础上,要加速销售掉现有库存就要提高库存商品的周转效率,建立创新销售渠道,加快销售速度。主要可以从两方面进行提高,方面是加强公司对存货的管理,可以改变以往传统的管理模式,通过对大公司先进的管理模式进行学习,建立有效的存货管理方式。例如可以通过互联网建立实时的采购订单,及时分析企业的库存需求,及时分配存货,降低企业存货积压的问题。消费者也可以通过线上平台把消费需求传达给公司,这样也更有利于亚宝药业的管理层人员把握市场方向,合理控制库存商品,给决策带来更多具有价值的参考数据。另一面是降低企业应收账款周转期,保证能够及时收回账款,避免企业资金的占用,使资金快速回笼投入生产,从而促进公司绩效快速增长。与此同时,也应该注意企业的应付账款,尽量避免因为占用其他企业资源而导致失去其他企业信任,从而失去长期的合作伙伴。

  5.2降低企业存货期

  建立完善的流程和体系来管理库存,从前端的销售预测、销售需求,到中间的生产、组装,到后端的采购,都需要进行严格的流程管理和控制,而且必须在公司内部自上而下地、持续地贯彻和实施。
  其次提高产品开发的可靠性,很多企业开发新产品,未经性能模拟和测试,之后不断变更图纸,造成大量的样品、原材料和半成品积压和报废,产品开发和设计的不确定性,不仅会增加库存,而且增加了整个企业营运资金管理的不确定性。因此亚宝药业应提高其产品开发的可能性,在产品开发的过程中进行大量的测试,根据测试结果对产品开发的方向进行校正,从而降低企业的存货周期。

  5.3优化营运资金结构

  亚宝药业需要对其当前持有的现金作出合理安排,在企业经营管理过程中,亚宝药业需要根据实际经营情况随时调整资金成本,综合考虑和合理安排各种因素,保证企业营运资金管理的正常运行。在合理安持流动资产与负债比例的同时,也要平衡偿还能力与资金节约之间的关系。亚宝药业需要科学合理地配置长期投资和营运资金,要在合理的预算内经过审批流程,不可以临时决定,消除对营运资金的不合理占用和营运货金短缺的现象。有效的规避公司的财务风险。
  亚宝药业应改善公司的货币资金管理策略,利用有效的短期贷款等形式进行营运资金周转,同时在公司的财务工作者要在分析和比较的基础上要认真选择对公司来说最佳的筹资组合。以确保公司有足够的偿债能力的同时,也要保证公司的信誉不受损害,在合理的安排与协调之下,使公司的经济效益达到最大化。

  5.4加强应收账款和应付账款的管理

  (1)根据客户的信用情况制定不同的赊销政策。亚宝药业应收账款在流动资产中占比逐年增加,说明亚宝药业的赊销政策太过宽松,没有对客户进行筛选。针对信用较好、合作期限较长且较为重要的客户,企业可以适当提高赊销比例,扩大销售。对于信用状况不佳、经营规模小且经营状况较差的客户,应尽量缩小赊销比例,甚至拒绝赊销要求。
  (2)在企业内部进一步明确部门责任,建立专门的应收账款催收组。结合亚宝药业的实际情况,对于应收账款和应付账款的管理应由销售部门和财务部门共同参与管理。销售部门负责搜集提供往来客户应收账款发生的具体信息,并反馈给财务部门,由财务部门进行欠款追踪,再将其账款的清偿时间和情况告知给销售部门,销售部门根据收集到的信息对客户信用情况进行分析评价后,选择合适的赊销政策。这样一来就提高了应收账款的收回效率。此外企业还可以给予收回应收账款的部门定奖励。
  (3)财务部门应该进行欠款追踪,将亚宝药业所欠账款的清偿时间和情况告知给采购部门,及时还款,提升公司的信誉度。

  6.结论

  本文通过对亚宝药业营运资金管理现状的分析与评价,得出了亚宝药业目前在营运资金管理方面主要存在企业营运资金效率较低、存货和应收账款周期长、营运资金结构不合理、应收账款、应付账款管理不善四个方面的问题。在对上述问题提出的基础上,给出了改进对策,由于本人的水平和实际情况的限制,再加上对于亚宝药业内部的实际情况了解的不够透彻,而且本文的分析可能对于企业的日常经营过程涉及的不够全面,所以最后得出的结论可能跟企业的实际情况略有差别。

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  [12]Brandenburg Marcus,Seuring Stefan.A Model for Quantifying Impacts of Supply Chain Costand Working Capital on the Company Value.Lecture Notes in Business Information Processing.2014

  致谢

  首先感谢给来带来最大帮助的导师,感谢老师这么多天的耐心指导和教诲。他在生活和学习中都是我的好榜样,他严谨的治学态度与乐观积极向上的生活态度深深的感染着我。在论文开题到定稿这段时间,他牺牲了很多自己的休息时间,帮助我认清研究反方向、理清研究思路。寻找研究方法,在我写作思路停滞期间,也给与了我很多心灵上的安慰与鼓励,让我有了继续写作的动力,给了我很大的帮助,让我受益匪浅。感谢在论文定稿之前为我的论文提出修改意见的所有老师,是你们让我的论文变得更加完美。
  其次也要感谢大学遇到的老师和同学们,他们在生活中和学习上给了我无数的帮助,让我的生活、学习等各方面有了很大的提升,让我有了明确的目标,给我将来的道路攒下了宝贵的经验,还要感谢一直在背后默默支持我多年学业的家人和朋友。
  最后,衷心感谢在百忙之中来参加毕业答辩的各位老师。
  感谢母校的培养,希望母校越来越好。
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