我国上市公司盈余管理探究 —以钱江摩托为例

盈余管理根本上就是公司领导者为得到更高的经济效益,对公司公开的收益内容与财务报告开展管理的活动。此类管理的行为是通过相关会计准则或者非会计方式进行处理的,对财务报表中企业盈余相关的有关信息开展科学管理,造成财务报表无法表现公司当前运作与财务

  一、引言

  目前经济处于新常态发展的阶段,上市公司管理者为了在证券市场,特别是股票市场竞争中处于优势地位,他们可能会对盈余信息进行粉饰,引导投资人、债权人以及社会大众对上市公司经营收益的解分析。但盈余管理区别于财务舞弊,它要遵循会计准则,合法调整企业对外财务报告盈余的分布,盈余管理的行为是通过相关会计准则或者非会计方式进行处理的,对财务报表中企业盈余相关的相关数据进行披露管理进而提高公司效益。近期对此类管理问题开展的分析不断增加。此外研究角度也有所创新均得到了良好的成就。伴随产业竞争更加激烈,上市企业盈余管理就变得更加关键,因此就需要此类企业使用合理的盈余管理手段和方法来获取更大的利益以及更长远的发展。

  二、盈余管理的概述

  (一)盈余管理的概念

  通常状况下指出盈余管理的核心是公司领导者为得到私利或公司利益,对公司对外公开的数据与财务报告进行管理的活动。投资人员不用会计人员在制作报表时为其进行预估,而是想要自己独立进行预估与决策。盈余管理主要对象则是会计内容,进而帮助公司完成之前设定的目标,最后得到更高的经济效益。

  (二)盈余管理的基本类型

  表现方式主要被划分成不同部分,接下里我们进行具体分析利:
  利益最大化:大部分企业领导者的薪酬与企业绩效相联系,为了提高个人利益,领导者会在报告允许范畴内使用盈余管理帮助自身得到更大的利益。
  利润最小化:主要使用在政治费用很高或者对此费用较为敏锐的公司,上述公司会使用最小化利润方针。
  平滑利润:在公司预测此后会出现亏损,可能就会使用相应的方式在亏损当年确认其他收益,进而填补亏损;在公司预期未来利润会持续增多,公司就能使用盈余管理隐匿效益或者延迟确认,进而维护利润增长的平稳性。

  三、上市公司盈余管理的内在动机和外在原因

  (一)盈余管理的内在动机

  1.契约动机
  当前,国有经济占据上市企业总市值的一半以上,因为公司领导者业绩和升迁均和企业业绩紧密相关。所以,此类领导者为了全面满足股东对业绩的需求,为了提升个人效益,也许会故意利用盈余管理营造出更加完美的经营效果。有关专家通过分析得知,领导者通过对长期资产减值准备进行管理,由于此类人群想要在未来年度降低成本、提高盈余空间,且不会限制当期营业利润。
  2.资本市场动机
  (1)IPO或上市后配股
  根据当前上市企业的现实状况,当时上述企业缺少良好方式吸纳资金,因此只能利用机会配股方式。证监会也需要对所有申报配股的企业开展全面审查,避免配股企业太多,造成较多问题。例如资源划分不合理,配股过度等问题频繁出现。只有少部分企业得到了认可,得到配股资质进而顺利进行融资。因为证监会标准相对严苛,因此顺利通过审查的企业实力强大,此时上述企业都具备积极动机去了解具体指标状况,国内大部分专家也进行了相应分析指出,上述企业在配股以前就开展盈余管理,根据众多信息研究可知。
  (2)避免亏损或退市
  首先,因为上市企业第一次进行配股融资,有可能会亏损,此时社会对此公司更不认可,因此就会减少投资,不利于公司形象,此外也会造成企业管理者位置无法维持等问题,此时投资者对于企业的支持也会随之消失,限制企业的后续发展。基于上述问题,公司需要尽量避免首次报告出现亏损。其次,假如某上市企业在发展时期接连两年全部是无盈利,此时证券行业也会利用相应的标志来告知有关投资人员关注此问题,投资要小心慎重,假如出现此标志就无法顺利得投资人员的认可和支持。对上市企业来说,无法得到投资人员的支持,公司资金就会减少,因此会出现恶性循环,进而造成公司接连亏损的问题,因此在上述状况下,公司即便顺利上市,此后也会被迫退市。国内知名专家陆建桥利用分析得住,盈余管理主要是调节公司年收益,通过调节收益的方式进而完成管理目标,主要是确保公司不被退市,确保在证券领域顺利交易,避免证券有关组织的监管和限制,乃至是惩处。
  (3)政治成本动机
  国内上市企业出现盈余管理的主要因素是减少税费,减少综合费用。国内专家李增福等针对上述逃税企业进行分析,此类企业使用的模式大部分是进行盈余管理。基于国内上市企业税率降低的现实问题开展分析得知,通常是使用应计项目等模式减少税率。此外分析国内上市企业的具体信息可知,税收的影响情况各有不同。
  3.监管当局监管动机
  在国内,上市企业需要接收比如证监会与其余组织的监督,公司需要保证本身生产运作符合相关标准。对上市企业来说,上述监督的出现是为了公司的后续发展,公司一般会采用盈余管理来调节会计数据等,进而达到监管标准。

  (二)我国上市公司盈余管理的外在原因

  1.会计准则存在的缺陷
  第一,不健全。企业通常会调整会计报告,上述掩饰需要深入分析之后才能查看到,普通投资人员无法直接查看到。
  第二,刚性特点。因为此类准则修订时间相对固定,通常只能对目前出现的问题进行要求,但是公司发展变化较快,全新业务不断出现不,不能对此类情况进行要求。
  第三,主观性。会计内部分预估或者判定是公司依照现实经营情况进行主观判定,划分含糊导致会计报告出现明显的差异,公司通常会进行主观判定,进而寻找对公司最好的方式。
  2.缺少注册会计师的审计监督
  我国注册会计师审计领域发展时间短暂,导致注册会计师综合素养不高、执业能力较低。大多数注册会计师凭借个人感觉做出判定,所以造成审计活动无法正常开展,因此也限制了审计质量的提高。此类工作人员业务能力和判断能力较低,因此也要持续掌握全新知识。其次,外部监管力度低。监管是保证审计信息质量的重要方面,还是不容忽视的部分。我国众多注册会计师协会即便开展相关监管活动,然而依旧发生众多现实问题,比如监管体制不健全、监管队伍人员较少等问题,少数违法项目无法被惩处。

  四、我国上市公司盈余管理的手段

  (一)利用会计预算与政策的变动

  上市企业领导者依照持续变化的经济环境修改会计政策与计划,进而完成管控利润的目标。常见方式是:第一,修改固定资产折旧方针。公司固定资产通常来说较高,特别是制造领域公司,其利润会伴随折旧率的改变出现变化。因为折旧时间的预估能在较大领域内修改,因此就会因为人为修改而出现较大差异,因此领导者可以使用此方式管控盈余。第二,修改存货计价模式。依照财务报表内容,因为公司资产存货所占比值高,所以存货数目和资产价值具有较大的修改空间。第三,转变长期股权和投资核算模式。此处权益法一般被使用在企业盈利时,将母公司得到的效益计入到合并报表中,进而提升企业效益。

  (二)借助资产减值准备

  上市企业可以根据当前经营情况和经济环境选择减值准备时间、比值与方式等,因此就为企业调节利润带来便利。普遍方式是计提大数目的减值准备,如此就能让来年不提或者少提资产。

  (三)调整收入与费用

  第一,通过收入调整利润。对上市企业来说,利润对公司收入有重要的作用。上市企业可以使用技巧来提早或推迟收入的确认时间,如此就能调整利润。其次是利用人为方式来制作虚假交易,进而提高利润。第二,调整费用。公司利润和费用有一定的关系,所以,部分公司业为了调整利润就需要调整费用。

  (四)借助有关政府的扶持

  假如上市企业遇到无法配股或者不能上市的问题时,地区政府通常会给予行政扶持。普遍的扶持方式是:为上市公司准备财政补助;给予公司退税等扶持政策,便于降低其税费;政府组织可以通过商业银行对上市公司利息进行减免等,以上模式都能加快企业的发展。

  五、对钱江摩托公司盈余管理的案例分析

  (一)钱江摩托公司2013年盈余资料

  基于钱江摩托股份有限公司公开的2013年年度报表我们就能知道具体的内容(参考表1)。
  我国上市公司盈余管理探究 —以钱江摩托为例
表1 钱江摩托部分非经常性损益项目和金额表  计量单位:元

  (二)钱江摩托开展盈余管理的内容与模

  根据表1中可知,钱江摩托在2013年中使用大部分非经常性损益项目调整效益。根据表2中我们就能知道,企业依靠非经常性损益对利润的影响,促使纯利润从亏损变成盈利,以上纯利润指标版全面表现出企业实际盈利情况,因此会引导投资人做出不正确的投资决策。
我国上市公司盈余管理探究 —以钱江摩托为例
表2 钱江摩托2013年利润表项目和金额  计量单位:元

  (三)钱江摩托进行盈余管理存在的问题

  1.盈余管理导致信息不对称令中小股东利益受损
  根据2013年年报重要风险提示可知,因此委内瑞拉外汇方针改变等因素,导致该国顾客不能如期汇国内钱江摩托公司货款132,857,645.58美元。因此导致该公司2014年第一季度经济效益降低。对钱江摩托企业来说,行业竞位于白热化阶段,现实需求不断缩减,其余竞争公司价格降低,在现实条件影响下,企业制造的产品无法全部售卖出去。因为上述因素企业开展盈余管理,保证利润平稳。公司为了填补损失,销售大部分交易性和可出售的金融资产,由于其效益计入到投资效益中,因此在公司重要运营项目效益下降时,依然可以给予公司较高的纯利润,严重干扰中小股东去企业运营情况的判断,从而导致投资的中小股东在企业盈余管理被查后严重受损。
  2.利用股权融资造成中小股东利益降低
  钱江摩托在银行贷款利率持续降低的时候,依旧使用配股融资。由于钱江摩托利用高价配股能让企业股权凭借过高的价钱售卖给中小股东,然后利用关联交易把得到的一些现金移交给大股东中。钱江摩托中的大股东自身地位非常重要,过度盈余管理提高企业整体价值,这样会造成真实配股价和均衡股价相比出现溢价比例。在配股的时候,大股东通常不会使用配股或只较少的进行配股,但是中小股东因为除权价少于之前股价的负担,一般会使用出资配股持续投资给上市企业。如此,钱江摩托的盈余管理在浅层意义上是达到“增发”以及“保牌”的利润标准,但是事实上却变成针对中小股东收集资金的关键方式。配股价高,大股东经济效益就会更高,中小股东受到的损害就会更严重。
  3.大股东利用控股权侵占中小股东权益
  因为钱江摩托股权结构里面大股东持股相对集中,企业管理结构不完善等因素,中小股东不能很好的加入到上市企业的决策中,对上市企业的招聘、不合理投资、向有关公司借出资金等行为都没有什么话语权。因此就造成,中小股东必须被动的认可盈余管理的成果,在信息得到以及权益维护上就不占优势。这里面非常显著手段有:控股母企业以高价向上市企业转让不好的资产或以不好的资产来抵偿对上市企业的债务;控股母公司利用借款方式或拖欠资金等模式无偿使用上市企业的资金;上市企业为控股母公司进行贷款担保,担负一些不正常的风险,另外这还是大股东挖空上市企业的重要方式;控股母公司向上市企业高价出售原料或者低价收回上市企业的商品以后再继续出售,从这个过程中其可以得到很高的经济效益。将企业的效益转移到其他的地方;上市企业担负着母公司的成本,如监管成本、广告成本、开发成本等;上市企业使用过高的成本租下控股母公司的资产等。上述不合理的盈余管理方式在很大程度上侵害了企业中小股东的权益,也让钱江摩托遭受到很多损害。

  六、盈余管理的治理对策

  (一)针对于盈余管理内部动机的对策

  1.健全企业治理结构与内部控制制度
  当前,国内资本市场依旧出现上市企业股权结构不合理、市场监管制度效果微弱、经营者错位等众多问题,部分投机人员为了自身利益抓住法律漏洞调节会计盈余,不利于行业正常发展。企业也要持续健全内部管理结构。而公司目前的主要任务是对也许会出现的财产损失进行科学预估,此外修订符合需求的会计准则。内部控制制度可以对企业开展会计核算,保证精准性与完善性,发挥纠错与避免腐败的功能。公司要求高级管理人员、计划组织和财务组织彼此约束和限制。
  2.健全报酬契约的报酬组织
  转变原本的业绩决定报酬的契约体系,创建短期业绩报告与长久发展前景相融合的报酬制度,让领导者失去进行盈余管理的动力。因为会计盈余可以被轻松管控性,领导者可直接使用盈余管理方式来提升个人利益,,短期业绩与长久发展前景相融合的制度就可以全面减少上述问题。盈余管理本质上就是短期行为,因此将领导者利益与股东长久利益融合起来促使前者也开始关注公司的长久发展,进而修订科学的发展计划,促使公司在后续发展中得到更大的成果。
  3.健全股票的发行体系
  现在股票发行体系开始从核准制向市场化发展,此处依然有导致公司盈余管理的条件。因此,我们要持续提高股票发行制度的市场化与科学化,进而建设主承销商保举制度,让企业在遵守披露标准以后,可以顺利发行股票。
  4.提升会计工作人员的整体水平
  会计人员要充分掌握充足的会计知识,此外也需要了解金融常识,可以单独处理工作。具备独立研究以及处理现实问题的能力。对资产进行定性和类别,全部都要借助会计人员的能力完成。而承担上述任务的会计人员也需要持续提升自身综合能力,如此才可以提升信息的精准度。会计工作人员需要持续强化个人专业判断水平,坚持积极的职业观念,比如持续提升信息水平,才可以全面展现出公司真实资产状况。

  (二)针对外在原因的对策研究

  1.健全注册会计师制度
  首先,需要持续加强对执行证券行业审计服务的全面监管和审查,在发现会计师违反法律和规则之后需要进行相应的惩处。此外,财政组织需要加强监管,让注册会计师的执业水平得到全面提高,持续提高个人综合能力,审计监督是对上市公司盈余管理开展全面审查的重要方面。
  2.健全有关证券法规和会计准则
  企业是否能顺利上市,配股与盈余能力有关,如此就会导致经营者出现调节动机,显然此类依据存在片面性,然而健全有关法律条文也是重中之重。健全有关会计准则。为持续提高企业在会计选择上的科学性,也要制定符合我国现实需求的会计制度和要求,尽可能在短暂的时间内制定科学完善的会计系统,避免问题的出现,避免“无法可依”问题,建设较为健全的会计体系。
  3.加强惩罚力度
  监管组织需要关注盈余管理问题,制定众多法律条文与方针政策,且惩处上述恶意管控利润,修改盈余情况的活动。显然惩处需要超过企业通过短期利润管理所得到的效益。如此,强化此类管理的惩罚就可以持续打击公司盈余管理活动。首先,公司对利润开展盈余管理也许会承担相对严重的惩处。其次,公司也许会丧失长久以来创建的发展形象与名誉,企业无法得到投资人员的认可和支持。理性管理者会察觉到,站在长远角度进行分析,对公司进行盈余管理,限制公司的长久稳定发展。

  结论

  资本市场更加健全,在当前良好的发展局势下,在更加严苛的监管制度下,上市企业财务报告会隐含更加精准与完善的数据内容。对上市企业来说,主要方式是加强注册会计师独立审计的水平,健全股票发行体制,减少公司盈余管理的现实动机,约束关联买卖,避免行政影响,此外也需要创建企业管理结构与发展制度,进而帮助企业进行科学的内部管理。

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