关于人民币升值问题探讨

随着经济的全球化的发展,人民币汇率的争议也越来越激烈,2017年9月人民币升值趋势明显,一举突破6.50的大关,人民币对外的升值对国内宏观经济的影响和对外汇率的影响已经成为焦点问题。就此,我将对人民币对外升值问题及造成的影响谈谈我浅薄的见解分析。

  1.引言

  1.1选题的背景与意义

  1.1.1选题的背景
  从2005年起,人民币实行汇率改制度后,一直处在于升值的压力下,至2010年12月,人民币升值累计高达20%以上,而2017年9月人民币升值趋势明显,一举突破6.50的大关,国内贸易顺差,大量“不怀好意”的国外集团资金涌入中国,促进国内经济增长,使国内的现金流量的需求变大,从而导致央行大量发行人民币以应付。中国经济持续以惊人的速度增长,而与之想反的大多西方国家面临通货紧缩的巨大压力。国际收支的双顺差和不断上升的外汇储备成为导致人民币升值的最直接的原因之一。
  1.1.2选题的意义
  随着经济全球化的飞速发展,国民经济实力不断增强,中国作为一个经济大国,在世界中的地位也是也来越高,随之而来的就是人民币也水涨船高。对此国内外对“人民币升值也是一把双刃剑”的讨论也是越发激烈。而对此我们应该利用二分法,一分为二、理性的看待人民币升值的利与弊。

  1.2国内外研究现状

  1.2.1国外相关研究现状
  中国自改革开放以来,经济发展迅速,人民币汇率体制也变革多次,M.Goidstein&N.Lardy认为,中国人民银行在外汇市场上干预仍旧影响巨大,人民币汇率的变动目前仍然紧紧地咬住美元。C.Gelb认为人民币盯住美元的汇率制度是有以下几点原因的:(1)担心中国出口商的利益会被过高的人民币汇率影响。(2)过高的人民币汇率可能令中国重新陷入通货紧缩的窘境之中,人民币汇率过高,美元级价值就会贬低,此消彼长,由此担心人民币若升值可能导致“广场协议”后的问题,即中国跌入流动性陷阱。(3)R.Mckinnon认为美元是国际贸易和服务的基本通用的计量单位是人民币盯住美元的首要原因。(4)在制造业领域中,东亚国家是护卫竞争对手,货币升值使得产品失去竞争力。(5)中国的市场经济是国家宏观调控为主,是一种不成熟的银行主导型资本市场,在国内货币价值不易被预测,利率大部分由官方控制,制止通货膨胀要借助将外瞄汇率作为货币政策松紧的指标才可以。(6)盯住汇率政策可以有效的规避风险,避免对其贸易和外国直接投资的影响,尤其在缺乏避险工具的中国。(7)为了弥补国内银行业的损失,人民币与美元挂钩,以吸引外国投资。
  1.2.2国内相关研究现状
  李建伟等,理论上认为,汇率贬值将增加贸易顺差,这是由于人民币与美元挂钩的资本流动和中央银行购买外汇来稳定人民币的原因,所以,央行购买人民币增加货币的供应,以此导致国内物价水平上涨以及利率下降,最终导致投资和产出增加。
  1.2.3研究综述
  世界经济一直处于低谷状态,美国经济复苏缺乏动力,欧洲经济沉疴疲惫,而中国
  却恰恰与之相反,发展迅速,与此同时,人民币也面临持续升值所带来的压力。虽然许多国内学者认为变革汇率机制,采取放松的财政货币政策,可以让人民币汇率服从于市场安排有利于我国经济的更好发展,但是,作为拉动我国经济发展的三驾马车之一的进口会告诉我们,人民币过快升值并不利于我国经济的短期发展。

  2.货币的概念

  2.1货币的定义

  货币是具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段的可用于交易的一般等价物,是以物换物的产物。从历史上看货币也是有一定的发展历程的,显示以物换物,逐渐演变成金银一类的贵重物品,而后又逐渐发展变成了可以代替金银贵重物品的一般等价物,样式也是多种多样。到了近代,纸币开始流行起来,又由于银行的存在,支票也是迅速流通起来。而到了现代,电子纸币,虚拟货币的发展逐渐代替纸币支票等,为人民所使用。

  2.2货币的基本职能

  1.价值尺度,即货币充当一般等价物之后衡量其他物品价值的尺度,是货币最基本、最重要的职能。
  2.流通手段,就是在以物换物的过程中充当交换物品的媒介,在市场中流通。
  3.贮藏手段,货币本事具有价值的属性,可以用于收藏一类,例如纪念币等。
  4.支付手段,货币在衡量商品价格并用以付账的手段。

  2.3货币的产生和发展

  1.产生:原始社会时期,生产力水平低下,人们的物质生活水平也普遍低下,当人们需要某种东西,自己没有而对方拥有却不需要的时候,最普通的以物换物的交易方式开始产生。而后随着生产力水平的提高,需要交易的东西也由少变多,以物换物的短板开始暴露。为了解决这个问题,开始出现贝壳等一般等价物流进以物换物的市场,充当一开始的货币。
  2.发展:货币的发展从货币的样式上来看,主要是由“实物货币——金属货币——信用货币”划分的。当然,货币的发展也可以从货币的只能发展来划分。从总体上看,货币的样式随着生产力的水平和社会的变革的发展而发展由低到高层层递进。这一演变大致分为三个阶段:
  在货币这个名词出现在以物换物的交易市场之后,实物货币就占了主导地位。以贝壳、布帛、牛羊为代表,均充当过货币。然而,随着社会生产力的发展,文明程度的提高,社会经济也在不断的发展,这些实物货币也逐渐被淘汰。它们或体积笨重、不便携带;或质地不匀、难以分割;或容易腐烂、不易储存;或大小不一,难于比较。而这个时候,金属货币作为替代品开始出现,而冶炼技术的发展为金属货币的广泛使用提供了前提条件。金属货币便于储存,易于分割携带以及价值稳定,这些优点令其被广泛接受。在金属货币被广泛应用的同时,信用货币开始产生。以早期宋代出现的“交子”为代表的银票等就是信用货币,早期信用货币与金属货币可以互相兑换,逐渐向部分兑换和不可兑换过渡。而到了近代,由于通货膨胀等因素不可兑换金属货币的信用货币体系逐步完善,开始独占货币的舞台。

  3.人民币升值定义

  人民币升值即人民币的购买能力增强了,比如在原来的国际市场上一元的人民币可以买一件东西,现在可以在国际市场上用一元买多个同样的东西。即人民币更加值钱了。当时,人民币升值是由其参照物的,一般由汇率决定。汇率高,人民币升值,汇率低,人民币贬值。

  4.人民币的发展

  1948年12月1日,中国人民银行成立,同时发行人民币,这是我国建国以来首次发行人民币。人民币的发行至今已有50多年的历史,至目前止,已先后发行了五套人民币。文中所提人民币昨天、今天、明天的界定划分是:昨天是指第一至第四套人民币,今天指第五套人民币,明天指今后发行的人民币。希望通过对各套人民币的发行背景、发行券别、版别及特点等方面的分析,与大家共同回顾人民币的过去,展望人民币美好的明天。
  1.第一套人民币:
  第一套人民币于1948年12月1日由刚成立的中国人民银行开始发行,共12种面额62种版本,第一套人民币的质量现在看来是较粗糙的,这是当时条件有限所致。印制上有胶印、石印,纸张、油墨所用材料也不统一。总的来看,大面额票面好于小面额,后期好于前期。票面图案也较单调,表现内容简单,色彩变化少。票面上的:“中国人民银行”六字是由董必武同志书写,票版由晋冀边区印制局王益久、沈乃庸设计。
  2.第二套人民币:
  第二套人民币在1955年3月开始由中国人民银行发行的,是建立在全国统一使用第一套人民币的基础之上的。第二套人民币的发行的发行有两个主要原因:其一是在长期的通货膨胀的影响之下虽然已经采取措施进行修改但依旧有历史遗留问题,而且第一套的人民币币值都相对较大、质量差、种类多、受破损情况比较多,所以国家采取收回第一套人民币并发性第二套人民币的措施;其二是二十世纪五十年代,国民经济发展恢复,国内处于一个相对稳定的经济环境之中,货币政策也得到发展,一个独立而又统一的货币制度以及建立起来,为第二套的人民币的发行提供了便捷的通道。
  第三套人民币:
  第三套人民币是在1962年4月20日中国人民银行开始发行的。第三套人民币和第二套人民币在使用价值上是完全等值的,可以在市场上互相替代使用。第三套人民币与第二套人民币相比较,取消了3元纸币,但是增加了1角、2角、5角和1元四种金属币。纸币中“中国人民银行”六字是由马文蔚先生所书写。票面上两方印章分别为“行长之章”和“副行长章”。纸币背面印有用汉语拼音、蒙古文、维吾尔文、藏文、壮文书写的“中国人民银行”字样。第三套人民币1962年4月20日发行枣红色1角纸币起,到2000年7月1日停止流通,前后历时38年。
  第四套人民币:
  第四套人民币是在1987年4月27日中国人民银行发布的。第四套人民币的发行为适应经济发展的需要,健全中国的货币制度,货币流通使用和交易核算提供了更为方便简洁的方法。第四套人民币在原有的货币基础之上进行了突破与创新,设计思想、风格和印制的工艺都与过去有明显的区别。第四套人民币所印制的图案鲜明阐述了在中国xxxx的领导之下,各族人民不同的民俗风貌。第四套人民币是二十世纪八十年代国民经济迅速发展的产物。

  5.第五套人民币:

  第五套人民币由中国人民银行在中华人民共和国建国50周年之际,于1999年10月1日起发行的。第五套人民币增加了100元的币值。第五套人民币的制作充分展示了扬弃的哲学思想,既继承了中国印制技术的传统经验,又借鉴了参照国外先进的设计钞票的技术,在防伪性能和适应货币处理现代化方面有了较大提高。每张纸币的正面都绘制了建国时期xxxxxxxx的头像,底部花纹则是中国的名花,反面是具有民族风的特色图案具有不同的象征意义。展现了中国包容的特点和独特的文化魅力。

  5.人民币升值的原因

  5.1经济学分析

  关于人民币升值问题探讨
  从经济学角度上看,人民币升值可能主要有以下几个方面的依据:
  第一、人民币汇率自1994年以来几乎有10年左右的时间没有大的变动,但是这10年的时间内,中国自改革开放以来,变化都是日新月异的。
  第二、自从上世纪90年代以来,很多所谓的权威的国际机构和贸易伙伴一直小觑中国的发展实力,在他们眼中人民币也是同样的无关紧要。
  第三、按照国际经济理论来分析,外汇储蓄过高,本币汇率低,本币升值压力大。
  第四、中国自2001年加入世界贸易组织之后,跟上了全球经济话的步伐,共享了全球资源,而作为一个巨大的商品加工生产国,打开了市场,进出口更加的频繁,拉动了经济的增长,使中国跃居世界经济大国的行列,吸引了国外投资者的投资。出口、投资可是拉动经济增长的两家马车,再加上中国自身的经济发展,综合国力的提升,人民币升值已经变成必然。

  5.2国际政治分析

  在这个经济全球化的世界里面,人民币升值已经不能单纯当从经济方面来看待,还要从政治角度来分析。有专家特别指出,一些西方国家一直关注较真于人民币升值,是另有原因的。有些可能只是单纯的出于嫉妒心理,有些则是为国内制造业争取选票,有些也是盲目跟随众人,还有些是为了转移众人对国内经济衰退过分关注的视线。
  国外惊讶于人民币升值的原因不外乎以下几点:一是中国作为一个后起之秀,起初并没有位于值得关注的对象里面,而中国只经历了区区十年时间就追上了有些国家几十年的发展速度。二是人民币的汇率已经低出众人的预计。三是中国地大物博,原材料多且价格低,出口大量物美价廉的商品立马与其他的加工生产国家拉开差距,导致世界性的通货膨胀。四是中国外汇储备过高,中国自从加入世界贸易组织以来,贸易顺差在不同层次的增加,避免了激进进口。
  在经济全球化的过程当中,与之到来的是风险全球化,经历了多次世界金融危机,发达国家都在不同程度上收到打击,导致经济衰退,而中国却恰恰与之相反,金融危机似乎并没有留下像发达国家那样的后遗症。中国的截然不同引来各国的关注。而美国高强度施压人民币升值的原因,是认为中国实行的盯住美元汇率政策,使美元贬值没有发挥积极的作用,但中国企业的出口竞争力大大增强了,刺激了中国产品的出口。然而事实上美国外贸逆差大幅度增加的原因是美国自身所实行的经济政治政策、产业结构、投资、进出口等多种因素交织穿杂在一起,并不在于中国的人民币汇率政策本身。美国凭借其在世界经济中的地位,按照自己的意愿随心所欲的推行自己的经济政策,将霸权主义融入到经济政策之中变成经济霸权,和军事霸权一起变成金融霸权维护自身的利益与地位。美国为了减轻国债和外债所带来的沉重负担,通过对自身美元进行贬值来实现,与此同时又可以刺激美国商品的出口,一举多得。而美国就是希望通过贬值自己的美元来升值人民币汇率,阻碍中国商品大规模进入美国,显然效果并不显著。
  近年来,随着中国的迅速发展,对外其实也有着不同程度上的经济贸易摩擦,庆幸的是这些摩擦基本都是微观经济上的。国外对中国的经济发展也投来跟多的目光,而中国的飞速发展得益于独特的政治经济制度——国家宏观调控为主,市场自发性调节。各种经济贸易摩擦使得中国的政治经济制度令人为之侧目。

  5.3人民币升值的客观作用

  人民币升值调节了国际间的汇率平衡效果,加强了经济自循环的能力,促进了经济结构的调整,令外债还本付息变得更加轻松,当然也有可能导致通货膨胀,出口价格低于国内价格,加剧了低收入人群的生活负担。

  6.人民币升值的影响

  6.1积极影响

  1、人民币升值即人民币对外汇率升值,本币升值,外汇贬值。有利于中国扩大进口,其他国家购买出口商品。比如原本8元人民币可以买一个美国的苹果,现在可以8元人民币买两个美国的苹果,无形之中买一个苹果就可以省下4元人民币。如此一来提高了国民在国外的购买力,可以用同样的钱购买更多国外的高档耐用品,比如高档化妆品、汽车、家用电器等,国民也可以从中获利,获取更多的幸福感。
  2、人民币升值可以有效的规避减少在世界经济中的贸易摩擦问题。在世界经济并没有摆脱金融危机的大前提环境之下,我国过多的外汇储备过多并且一直在贸易顺差的状态中,这些与其他国家明显背道而驰的情形变成了被打击的借口,产生了更多的贸易纠纷摩擦,而这个时候,人民币升值不失为一个不错的方法。既可以改变中国在全球各国心中的形象,避免了给人以霸权主义的印象,又可以改善经济纠纷、摩擦等问题。
  3、人民币升值可以和国内的经济政策一起协力更好更快的改变我国的产业结构。作为一个发展中国家,我国以低劳动成本、低原料价格而吸引国外的工厂,这带来了好多不利影响,例如环境污染。而发展中国家有太多这样可以不计后果的国家希望可以通过这样的出口来打动国内经济增长,这就导致了国家与国家之间的互相竞争,互相压低价格。而中国起初也是在这种情形之下,但是为了从根本上解决这个问题,大多企业选择了技术创新,选择了转变产业结构,优化国民经济模式,调整产业结构模式可以促进我国的外贸出口由规模导向型向效益导向型转变。
  4、人民币升值有利于中国企业向海外投资进军。人民币升值,就能够降低中国企业海外投资或收购资产的成本。加快我国跨国公司在国外市场的发展速度。一些企业如能在海外拓展中,顺势打入国际市场,就可以低价购买到更多的劳动力和资源,实现规模经济,建立全球性的生产、营销网络,树立良好企业品牌形象。对于像石油、铁矿石等我国严重依赖进口的战略性物资和大宗商品,看准时机大胆收购,为我国未来储备战略物资,实现可持续发展。
  5、有利于偿还外债总额截至2012年6月末,我国外债余额为7851.72亿美元。这里有一个规则是:汇率升值的幅度与债务增加的幅度成反比关系。也就是在人民币汇率下降的时候举债,在人民币汇率上升的时候还债,人民币升值越多,我们的债务减少越多。如果单纯从这个角度看,人民币升值符合我国的利益。
  6、有利于人民币走向国际市场由于美国尚未摆脱经济衰退,量化宽松的货币政策还在持续发酵,美元走弱亦不可避免;欧洲债务危机还远未结束,欧元资产大幅贬值,前景黯淡,欧元持续走衰;日本经济已经连续20年低迷,这次安倍内阁上台,又紧随美国之后,开动印钞机,致使日元持续贬值,这对于中国经济陷入两难境地。虽然面临危机,也是挑战,只要我们抓住这一有利时机,加速人民币国际化战略,保持人民币汇率稳中有升,让世界各国对持有人民币抱有信心,这有利于人民币成为结算货币、储藏货币,有利于人民币加速国际化。

  6.2消极影响

  1、人民币升值会令出口商品的价格往上浮动,减少了国外人的购买力。这意味着中国产品在国外价格竞争力的下降,尤其是以低价格取胜、科技含量较低的产品出口的企业。而出口产品竞争力的下降,有可能会引发国内经济的不景气。我国的出口企业大部分是劳动密集型,低附加值,低价格的产品,70%~80%属于中小民营企业。许多中小企业的利润率仅为5%~6%,人民币升值6%这些企业就会赔本,那么现在人民币已经升值20%以上,这些企业会抢占国内的市场份额甚至于倒闭。
  2、人民币升值即人民币对内贬值,降低了市场活力,让人们开始不愿意花钱。
  3、人民币升值也可能葬送我国多年辛苦造就的良好投资环境,海外投资会因为人民币升值而减少。人民币的升值会导致国内劳动力,资源等价格的上涨,提升了投资成本。从侧门就会令更多人面临失业的危险。此外,人民币升值美元贬值,在美的股市和房地产都将会达到高峰值,两极分化继续扩大,不可避免地导致投机盛行。而目前来看,我国的金融监管机制还不完备,市场经济的自调节发展相对滞后,在这样的大的环境背景前提之下,人民币升值将导致大量国外短期投机资本蜂拥而入,很容易导致货币危机,影响我国经济的可持续健康发展。
  4、人民币升值会影响到外国人到中国出游、念书的欲望。以前花少量的钱就可以愉快的度过在中国的时间,现在则需要更多。
  7.缓解人民币升值压力
  一、完善外贸相关政策
  1、调降综合出口退税率,完善出口退税政策。
  2、调整出口产品结构,加速产品升级。
  3、完善外汇结售制度。
  二、放松外汇需求限制,适当消化外汇储备
  1、改个现行储备制度和储备政策,加大战略物资储备,减少经常项目顺差。
  2、鼓励境外机构发行人民币债券。
  3、尝试开放黄金市场,在适当的时机下,也可以考虑增持黄金等国际储备资产,减持美元储备。
  三、完善人民币汇率制度改革
  1、完善央行的汇率干预机制。
  2、适当放宽人民币对其主要货币的波动幅度。
  3、丰富外汇交易品种。
  四、进一步实施“走出去”战略
  1、扩大对外投资,鼓励企业和个人对外直接投资。
  2、尽早实施合格的境内机构投资者。
  五、保护劳动,调整分配关系,共建和谐社会
  1、从保护资本向保护劳动转变。
  2、取消外资的超国民待遇,大力调整投资结构。
  3、从外向型战略向启动内部需求转变。
  六、加强国际对话增进理解,舒缓贸易摩擦
  1、建立双边对话协商机制。
  2、及早制定对应报复性措施的议案。
  七、探索用出口税代替人民币升值的可行性

  参考文献

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  [14]http://baike.sogou.com/v72035.htm?fromTitle=%E8%B4%A7%E5%B8%81
  [15]McKinnon,R.(2005)“China’s new exchang rate policy”,The Singapore Economic Review50,special issue:463-474
  [16]McKinnon,R.(2006),“China’s exchange rate trap:Tapan redux”,The American Economic Review96(2):427-431
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