建筑施工企业财务分析指标体系的应用研究

财务分析对于任何一个企业来说,不仅是对过去已完成的财务活动的一种汇总和归纳,还要为进一步的财务预测、决策和财务管理打下基础。在企业财务的循环内控管理过程中,起着承上启下的作用。财务分析还是考核评价一个企业是否健康发展的重要手段。一个企业正确

  一、绪论

  (一)研究的背景、目的和意义

  1.研究的背景
  2011年以来,由于国内宏观经济政策调控和资金流紧张,基建市场出现萎缩,传统路桥施工项目遇到前所未有的困难。公路、铁路为主的建设项目锐减,资金面开始紧张,各类劳动力成本、原材料价格上涨,建筑企业的生产经营均遭遇巨大挑战。面对市场竞争压力和宏观经济环境,本人所处的中交路桥建设公司开发额减少、应收账款回收困难、外债压力加大、投资筹资渠道变窄,众多施工项目因业主资金原因出现停工、怠工现象。面对众多建筑企业共同面对的外部环境变化带来的不利局面,本企业必须及时调整经营战略,抓好在建施工项目,提高自身管理水平,努力降低施工成本,建立良好的内部控制体系。为服务于企业经营战略,实现财务发展战略目标,各个施工企业越来越重视财务成本分析和相关财务数据的反馈功能。通过科学的财务分析,找到自身生产经营的不足,提高内部管理水平,努力降低成本开支,找出新的盈利增长点,在激烈的市场竞争中发掘自身优势、保持竞争力并得到不断发展。作为国有大型建筑企业的一名财务人员,在日常财务分析中深刻体会到财务分析对企业经营的重大作用,意识到财务分析与企业经营战略密不可分的关系,也认识到现有的企业财务分析还存在一定不足。因此,特将此课题作为论文选材,以进一步加强对财务分析理论的学习和实践。
  2.研究目的
  随着人类实践探索的深入与认识水平的提高,财务报表及其所提供的数据资源的局限性越来越明显,仅仅依据财务报表资料有时很难正确的判断企业的真实情况与偿债、经营能力。财务管理的目标建立在财务管理体系的逻辑起点上,正确的财务管理目标对于确保财务管理系统的良性循环具有重要意义,而随着财务管理目标的演进,现有的财务分析指标体系的局限性也愈加明显。为了可以从不同主体、不同角度对企业的财务情况等进行分析与研究,势必要优化新的财务指标体系,完善现有的财务分析理论。
  建筑施工企业是从事基本建设建筑安装施工生产活动的基层单位,它与建筑业有着紧密的联系。建筑施工企业具有自身的特点及生产经营业务流程,所以其财务管理具有其自身的特点。在生产技术经济中,它是发展建筑业的生产力基础,它还是国民经济和建筑经济的社会经济细胞,由于其面对的生产经营对象不同于一般生产经营项目,所以以其自身的特点来讲,其财务分析指标具有行业特色。
  3.研究的意义
  财务分析对于任何一个企业来说,不仅是对过去已完成的财务活动的一种汇总和归纳,还要为进一步的财务预测、决策和财务管理打下基础。在企业财务的循环内控管理过程中,起着承上启下的作用。财务分析还是考核评价一个企业是否健康发展的重要手段。一个企业正确的财务分析数据可以评价这个企业的经营业绩、财务状况及发展趋势,找出生产经营管理的漏洞并及时加以弥补。通过财务信息可以了解这个企业的营运能力、偿债能力、盈利能力、发展能力、现金流及资产管理等状况,从而分析出企业在日常生产经营,可持续发展过程中所制定的经营决策和实施手段是否合理有效。通过财务分析,掌握公司财务分析的有效方法和工具,运用信息化系统、数据库系统等管理平台发挥企业优势,提高管理效率,在市场竞争中取得先机。通过量化细化具体的财务分析数据,紧密结合企业整体经营战略,制定合理有效的财务发展战略,为企业决策和管理提供有力的财务信息支持。找到企业运营的高风险领域、发现并解决现存的妨碍企业发展和盈利的主要问题,掌握防范各类经营风险的有效方法。摆脱以往常局限于数字和报表框架的束缚,让财务工作真正融合到为经营管理服务的理念中,加强企业各部门的业务衔接和合作,从全新的全局角度审视和调整自身工作。
  并且财务分析指标是企业财务管理的一项组成部分,而随着经济体制改革的深入使我国建筑施工企业的状况发生了深刻的改变,由对上级负责改变成对用户负责,由不重视经济效益改变成追求企业效益最大化,由单纯施工生产改变为注重经营管理。而在竞争激烈的市场条件下,正确的预测市场需求,开拓市场,提高投资报酬率和资产运转效率,是建筑施工企业经营管理的关键。因此,研究建筑施工企业的财务分析指标体系具有重要意义。

  (二)研究综述

  1.国内研究综述
  我国的财务分析的建立与发展的历史较短,建国以后,由于经济不发达,技术又落后,西方财务会计虽然有引进,但缺乏建立和发展我国财务分析的条件,新中国成立以后,为适应当时的经济发展需要,广大经营管理人员才积极学习经济管理知识和经验。20世纪50年代初期,“有计划领导和管理社会主义企业的重要方法”引入我国,最初在我国东北地区铁路系统中开展经济活动分析,建立了有关会议制度,企业才从“供给制”转变为“经济核算制”。XXX十一届三中全会后,企业经济活动分析在经历了十年停顿后得以恢复,在改革开放发展中的一段时间里,强化了财务管理功能,为以后奠定了基础。1985年,《中华人民共和国会计法》颁布实施,明确规定了会计机构、会计人员负有考核分析预算、财务计划的执行情况的重要职责,有力推动了财务分析的理论研究和实务探索,1991年,中央工作会议提出要将工作会议的重点转移到调整结构和提高经济效益上来,防止片面追求产值和速度,忽视经济效益的现象,同时提出在工业企业的考核上要淡化产值指标,强化效益指标。1992年以后,我国的经济体制和国有企业的管理体制改革发生了质的飞跃。1993年XXX十四届三中全会明确提出要建立和完善社会主义市场经济体制,国有企业改革的方向是建立适应市场经济要求的现代企业制度,随后,财政部在结合我国实际并借鉴国际经验的基础上,制定了新的财务报告体系,制定了新的财务评价指标,强化了分析评价功能,为在我国建立和开展新的财务分析创造了一定的条件,奠定了基础。2006年以后,新型的以财务分析为主的企业绩效评价体系和评价制度在我国正式建成,人们实践活动不断开展和深入,开展专门的企业财务分析的世纪已经成熟。近年来,随着国际金融危机的发生,人民币汇率不断变动,极大影响我国的对外贸易活动。
  2.国外研究综述
  20世纪20年代以后,经过较为认真的研究与总结,财务分析成为一门独立的学科,且在以后的研究与实践中不断发展成为一门多层次、宽领域、全方位的科学。日本的财务分析就经历了由信用分析到投资分析以及经营分析等发展阶段。由此,财务分析从银行等金融机构为主体的偿债及风险等信用分析,扩展到以企业的投资者为主体的收益及盈利等投资分析,进一步发展到以公司的经营管理者为主体的效率及发展等经营分析。在财务分析的主体、目的及内容,由单一化向多元化、简单化向复杂化的发展过程,财务分析的方法自比较、比率的简单分析法向多因素、多变量的复杂分析法演变,财务分析的程序也从事后分析向事前分析、事中及事后相结合的全过程分析发展。于此同时,财务分析在不断发展完善,且日渐专业化、科学化,并且形成了一个特定的职业,专门从事投资分析和信用分析,为现存及潜在的债权人及投资者服务。

  (三)研究思路与研究方法

  1.研究思路
  通过选题背景、研究目的、研究意义、研究思路及方法、国内外研究综述等,提出本文研究的内容和重点。紧接着通过对财务指标的含义、内容、财务指标以及综合指标进行分析,研究财务指标分析的相关理论基础,核心部分是建筑施工企业财务指标体系应用,从建筑施工企业的特点出发,分析建筑施工企业的财务管理,结合这一部分,发现建筑施工企业现行财务分析指标中的不足,进而建立较为完善的财务分析指标体系,这一部分是全文的另一重点,结合全文,研究建筑施工企业财务分析案例,发现其问题并找出解决方法,为所提出的观点提供证明。
  2.研究方法
  本文将比较研究法、理论引申法和案例分析法作为研究问题的主要方法。
  (1)比较研究法
  在论文研究中,将采用比较研究法来分析各种财务指标的区别以及联系,结合施工企业的特点,指出财务分析指标在建筑施工企业中存在的问题,并且找到解决方法。
  (2)理论引申法
  以财务分析指标体系为依据,并加以借鉴和引申,结合建筑施工企业的特点对建筑施工企业的财务指标体系展开研究。
  (3)案例分析法
  以财务分析指标理论作为指导,结合建筑施工企业的特点构建其财务指标体系,并运用到案例中去,运用案例分析法,对该体系进行应用与研究。

建筑施工企业财务分析指标体系的应用研究

  二、财务指标分析的相关理论基础

  (一)财务指标的含义及内容

  1.财务指标的含义
  财务指标是指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标,中国《企业财务通则》中为企业规定的三种财务指标为:偿债能力指标,包括资产负债率、流动比率、速动比率;营运能力指标,包括应收账款周转率、存货周转率;盈利能力指标,包括资本金利润率、销售利润率(营业收入利税率)、成本费用利润率等。
  2.财务分析指标的内容
  (1)偿债能力指标
  ①短期偿债能力指标
  流动比率=流动资产/流动负债×100%
  一般情况下,流动比率越高,短期偿债能力越强,从债权人角度看,流动比率越高越好;从企业经营者角度看,过高的流动比率,意味着机会成本的增加和获利能力的下降。
  速动比率=速动资产/流动负债×100%
  其中:速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据
  一般情况下,速动比率越高,企业偿债能力越强;但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。
  ②长期偿债能力指标
  资产负债率=负债总额/资产总额×100%
  一般情况下,资产负债率越小,表明企业长期偿债能力越强;从企业所有者来说,该指标过小表明对财务杠杆利用不够;企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。
  产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%
  一般情况下,产权比率越低,企业的长期偿债能力越强,但也表明企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。
  (2)营运能力指标
  营运能力分析主要通过分析企业的资产结构和资产运营效率,来反应其资产管理水平。反应企业资产运营能力的指标包括以下几项:
  ①应收账款周转率,应收账款周转率是企业的年销售收入除以平均应收账款的比率。应收账款周转率的计算公式如下:
  应收账款周转率=全年销售收入/平均应收账款
  ②存货周转率,是指企业的某一会计期间的销售成本除以平均存货水平的比值。存货周转率的计算公式如下:
  存货周转率=全年销售成本/平均存货
  ③总资产周转率,主要反映企业全部资产的运营效率,是指企业某一会计期间销售收入与平均总资产的比值。总资产周转率的计算公式如下:
  总资产周转率=全年销售收入/平均总资产
  (3)获利能力指标
  获利能力就是企业资金增值的能力,通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中,上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。
  获利能力就是企业资金增值的能力,通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中,上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。

  (二)相关财务的分析指标

  财务指标分析是指总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标,包括偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。
  1.偿债能力分析
  偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
  (1)短期偿债能力分析
  短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,是衡量企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要标志。
  (2)长期偿债能力分析
  长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。
  (3)营运能力分析
  营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率,是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。
  (4)盈利能力分析
  盈利能力就是企业资金增值的能力,它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。企业盈利能力的分析可从一般分析和社会贡献能力分析两方面研究。
  (5)发展能力分析
  发展能力是企业在生存的基础上,扩大规模,壮大实力的潜在能力。
  2.营运能力指标
  营运能力分析主要通过分析企业的资产结构和资产运营效率,来反应其资产管理水平。反应企业资产运营能力的指标包括以下几项:
  (1)应收账款周转率,应收账款周转率是企业的年销售收入除以平均应收账款的比率。
  (2)存货周转率,是指企业的某一会计期间的销售成本除以平均存货水平的比值。
  (3)总资产周转率,主要反映企业全部资产的运营效率,是指企业某一会计期间销售收入与平均总资产的比值。总资产周转率的计算公式如下:
  总资产周转率=全年销售收入/平均总资产
  3.获利能力指标
  获利能力就是企业资金增值的能力,通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中,上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。
  获利能力就是企业资金增值的能力,通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中,上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。

  三、建筑施工企业特点及其财务管理相关分析指标

  (一)建筑施工企业的特点

  施工企业是特殊的生产领域,其生产、经营、管理有着明显的特点,主要表现为:
  1.经营模式的特殊性
  在经营方式上,建筑施工企业与其他企业有着显著的不同,它一般是通过招标或议标等方式取得工程项目承包合同。这种合同投资额大、建设周期长,需要分期或分段验工计量来确认合同完成情况和工程款支付。从项目开工建设到项目完工验收、交付使用、质保金支付完毕是一个长期的复杂过程。除施工企业外,业主和监理对项目建设全过程进行监控,项目建设过程或完工后还要进行政府审计。
  2.生产方式的特殊性
  首先,建筑施工企业是通过建筑、安装、修缮等方式完成其施工产品,具有其独特性其次,建筑施工企业的生产是流动的,它由其产品的固定性所决定,因此,它的人员、机构、施工、设备等要在不同地区、不同项目、不同类别的工程间流动施工第三,建筑施工企业要借助大量的临时辅助工程和专项设备才能完成项目建设。
  3.生产产品的特殊性
  建筑施工企业建造的产品主要是房屋、建筑物、道路、桥梁、设备的安装等,涉及国家基础建设项目和国际民生工程。这些产品一般为不动产,具有固定性、使用年限长、产品多样化即每一项建筑产品都有其特定的用途和建筑要求等特点施工企业野外施工,施工条件千变万化,即使是同一张图纸,因地质、气象、水文等条件不同,其生产也会有很大差别。

  (二)建筑施工企业财务管理的目标及内涵

  1.建筑施工企业财务管理的目标
  财务管理目标又称理财目标,是指企业进行财务活动所要达到的根本目的,它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。财务管理目标也是企业经营目标在财务上的集中和概括,是企业一切理财活动的出发点和归宿。制定财务管理目标是现代企业财务管理成功的前提,只有有了明确合理的财务管理的目标,财务管理工作才有明确的方向。因此,企业应根据自身的实际情况和市场经济体制对企业财务管理的要求,科学合理地选择、确定财务管理目标。
  2.建筑施工企业财务管理的内涵
  财务管理具体内涵包括“五个明确”:
  (1)明确全面财务管理目标:实现企业与个人利益双赢,为企业持续健康发展服务。企业利益包括收益最大化、经营风险最低化和税负最小化;个人利益包括薪酬最高化和福利最优化。
  (2)明确全面财务管理内容:以筹资活动、投资活动、营运资金活动和利润分配活动为主轴而展开管理。具体包括:会计核算、货币资金管理、外汇风险管理、成本管理、往来管理、资产管理、存货管理、报表管理、财务人事管理、财务统计、税收筹划、账务稽核(审计)、财务分析、财务监控、经营预算(计划)、融资管理、投资管理、利润分配、以及票据管理和财务档案管理等至少二十部分。从这些内容可以概括全面财务管理包括财务人员的财务专业管理和非财务人员的非财务专业管理。
  (3)明确全面财务管理责任群:全面财务管理不仅是财务部门的事情,也是各部门的事情,更是总经理和董事会的事情。全面财务管理需要总经理和董事会的重视与支持,需要财务部门专业的指导,需要各部门负责人(包括财务部门)主动负责,需要全员参与,才能做好全面财务管理工作。
  (4)明确全面财务管理分工:全面财务管理从分工角度看包括财务人员的财务专业管理和非财务人员的非财务专业管理。也就是说,每个部门负责人是各部门财务管理的负责人,各部门的财务管理工作没有做好,第一责任人是各部门的负责人。各部门负责人应当主动了解、学习、推动和执行企业财务管理制度,不能装糊涂说不懂财务管理,也不能先斩后揍说不知道财务制度,“不懂”或“不知道”都是工作失职的表现,甚至是“利得关系”的“话语权”。
  (5)明确全面财务管理是一项经济管理工作:因为是“经济”,所以要进行全面财务管理工作。“经济”是“钱财物”的统称,所以凡是涉及到“钱财物”及其相关的每个人和每件事的前因后果都要进行财务管理。任何部门和人员,都没有权利擅自对“钱财物”进行管理,都必须主动与财务部门协调和沟通,都必须由财务部门或会同财务部门对“钱财物”进行规范和管理。

  (三)建筑施工企业财务分析指标体系的基本环节

  财务分析指标体系的基本环节包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析。核心环节是财务决策,因为财务预测是为财务决策服务的,财务预算、控制和分析又是财务决策的手段,决策成功与否直接关系到企业的命运。
  财务预测是根据财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的财务活动和财务成果做出科学可预计和测算。它是财务管理的环节之一,其主要任务在于:测算各项生产经营方案的经济效益,为决策提供可靠的依据,预计财务收支的发展变化情况,以确定经营目标,测定各项定额和标准,为编制计划,分解计划指标服务。财务预测环节主要包括明确预测目标,搜集相关资料,建立预测模型,确定财务预测结果等步骤。
  财务决策是对财务方案、财务政策进行选择和决定的过程,又称为短期财务决策。财务决策的目的在于确定最为令人满意的财务方案。
  财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果,以及现金收支等价值指标的各种预算的总称,具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表等内容。
  财务控制是指对企业的资金投入及收益过程和结果进行衡量与校正,目的是确保企业目标以及为达到此目标所制定的财务计划得以实现。
  财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。

  四、建筑施工企业财务分析指标存在的问题

  (一)现金流量指标缺失

  现有的企业绩效评价体系是建立在资产负债表和利润表之上的,它是以会计利润和净资产收益率为主要评价指标的.如在对企业的盈利能力进行分析时,往往强调企业用现有资产获得了多少的会计意义上利润,而不考虑这些会计意义上的利润有多少是变现的利润,也就是企业通过经营获得了多少净现金的流入.同样在评价偿债能力指标时也往往
  只强调资产负债表上一些数据的对应关系,而不去考虑企业获取真正可以用于偿还债务的净现金流的能力的大小.在计算会计利润时因为存在会计政策的选择和对一些事项的估计,这中间就存在着企业为了达到增大会计利润的目的,选择一些有利于在现有的情况下增加企业利润的会计政策和会计估计.更有甚者通过人为的关联方交易、资产重组、债务重组甚至虚构的交易和事项达到这一目的.其实现金流量与整个企业的成长和发展密切相关.企业的财务活动就是与现金流动有关的活动.现金流在企业的业务活动循环中起着重要的作用.如制造企业要生产首先要有原材料,而原材料的获取是要用现金去市场上购进.企业有了原材料就可以开始生产,在生产过程中还要发生一系列的费用,比如人工成本、低值易耗品的耗费、动力费用等等,这些都需要现金去获取,否则缺少任何一项,企业就无法运转下去.产品生产出来后,如果不能销售并变现,企业就会陷入不断的投入资金却无法收回的困境,总有一天会导致没有资金去支撑企业的运转

  (二)可持续发展方面的指标缺失

  每个企业都想基业常青,但在现实中,由于执行了不恰当的发展战略而导致企业失败的案例比比皆是。一方面,部分企业不顾一切地追求企业的快速增长,无视这一增长方式所带来的企业组织的脆弱以及被告增长所掩盖的管理混乱,一旦外部环境发生变化,这类企业极易陷入困境而不能自拔另一方面,部分企业增长速度太慢,无法适应市场发展的要求,最终为市场所淘汰或者沦为收购目标。可持续发展方面的指标缺失,导致这些公司没能意识到缓慢增长的财务意义,或者被市场淘汰,或者成为视觉更为敏锐的收购者的猎物。

  (三)无形资产和知识资本的指标缺失

  传统的以单纯的财务指标作为其构成要素的企业绩效评价机制己经越来越明显地暴露出了其弊端。要对企业的业绩进行客观合理的评价,决不能仅仅满足于财务绩效方面的评价。这主要是因为传统的财务指标对企业总体运营状况的覆盖面过于狭隘,它只是企业过去发展状况及其经营成果的反映,而对于未来的发展以及其他一些与企业经营业绩密切相关的方面,财务指标做的并不尽人意,甚至是无能为力。因此,如果仅仅以短期的财务会计数据来评价企业总体的经营业绩,很可能导致公司在决策与管理上的失误、投资者以及企业其他的利益相关者得不到充分的信息、信息不对称程度加大等后果。

  (四)非货币化信息缺失

  目前企业财务报表反应的是一个企业的资产、负债、所有者权益等信息,这些信息全是通过货币化的形式反应在会计报表上的,这些报表是企业管理人员和外部人员了解企业状况的重要途径,但是随着信息时代的到来,这些货币化信息越来越不能完全反应企业的真实情况,因为这些信息仅仅反应企业的实物资产,而实物资产价值量的大小与企业创造未来现金流量的能力的相关性减弱。因此不能让报表使用者正确的评估失去特有的价值,了解企业的真实情况,特别是当前知识经济要求传统企业向知识型企业转变的情况下,只有对财务指标进行一定的衡量和反应才能使报表的使用者更加全面的了解企业的情况,以帮助他们正确制定决策。在现行制度下,难以为内部提供详细的决策信息,导致决策失误。

  (五)不能客观的反映企业财务状况

  资产是指企业过去的交易或者事项形成的,由企业拥有或者控制的,预期会给企业带来经济利益的资源。资产可以分为流动资产和非流动资产。其中,流动资产是指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产,主要包括库存现金、银行存款、应收及预付款项、存货等;非流动资产是指在1年或者超过1年的一个营业周期以上才能变现或者耗用的资产,主要包括长期股权投资、固定资产、无形资产等。经济危机的出现对许多的会计假设和会计原则等提出了挑战,传统财务报表无法真实准确地反映企业的财务状况信息,使得会计报表前后期间可比性降低,使得信息使用者决策过程中信息依据的可靠性受到了极大影响,这样,资产负债表的重要性再次增加,单纯的企业财务报表已经不能客观的反映企业财务状况。

  五、建筑企业财务分析指标问题的对策

  (一)引入现金流量指标

  在评价企业绩效时现金流量指标与会计利润指标相比存在着下列的优势:
  首先,现金流量指标克服了易被操纵的缺陷,同时反映了更多的相关信息.现金流量是根据收付实现制确定的,会计利润是按照权责发生制确定的.在权责发生制下有很大的调节利润的空间。
  其次,现金流量指标的加入可以更好地衡量公司业绩和实力.企业的发展离不开充足的现金流量的支持.一个企业若没有足够的净现金流量往往会出现经营环节的中断,最终走上消亡的道路.拥有稳定和大量现金流量的企业往往能更好地抓住机会.这是因为一个项目的建立首先要有资金的支持,充足的现金流可以使企业及时建立一个新项目,这在当今信息流通顺畅,市场瞬息万变的时代尤为重要。
  最后,现金流量指标使企业现金流量管理与利润管理更好地结合起来.从现金流量表的补充资料可以看出利润是经营活动现金净流量的源泉.在补充资料的间接调整法中,它是以净利润为出发点的,通过对一些不涉及现金流入和流出及非经营活动对利润的影响因素的调整,得到经营活动的净现金流量.企业要长远的发展,经营活动的现金流量起着重要的作用。
  所以,综上所述,企业应当引入现金流量指标,完善财务分析制度。

  (二)引入可持续发展的指标

  财务指标分析是以企业的财务指标为基本依据,采用专门的分析工具和方法,对企业财务状况、经营业绩和现金流量情况进行比较和分析,借以全面正确地评价企业财务状况的好坏、盈利能力的高低和偿债能力的大小,进而判断企业可持续发展能力。这些指标信息是投资者和债权人以及企业治理层和管理层等方面进行决策的重要依据。企业可持续发展能力是指企业在追求长久生存与永续发展的过程中,既能实现经营目标、确保市场地位,又能使企业在已经领先的竞争领域和未来的扩展经营环境中保持优势、持续盈利,并在相当长的时间内稳健成长的能力。可持续发展型企业是以不断变革与创新为依托,市场竞争力具有持续提高趋势的企业。可持续发展能力包括核心知识技术能力、协调整合能力、生产运营能力、市场营销能力、战略管理能力、创新能力等。企业可持续发展能力表现在财务上是盈利能力、偿债能力、营运能力、资本结构、成长能力。增加销售收入,最大限度地争取市场份额,进而在长期内达到利润最大化和资本增值最大化的目标,不断增强企业的可持续发展能力。

  (三)引入非财务指标

  由于传统的财务绩效评价体系过于数据化,不能与企业经营活动紧密结合,致使不能有效地提供管理和决策所需的信息,进而导致经营管理者做出错误的决策。在管理过程中还出现各职能部门各司其职不易协同的现象,使企业难以实现全局目标。为更好地使绩效评价服务于企业的奋斗目标,应将绩效评价广泛贯穿于企业整个管理过程。其基本思路是把指标体系的战略目标划分成阶段性的目标,然后将这些目标分层次转化为具体的评价指标内容,以便不同部门协调一致,达到企业整体利益最大化。总之,要通过绩效评价指标体系使战略目标转化为阶段性的、具体的、可操作的并为大多数人所理解的目标,使绩效评价指标体系融入到战略管理的全过程,真正体现为企业战略管理目标服务的思想。

  (四)引入智力资本的指标

  随着知识经济时代的到来,经济模式的多样化,智力资本等非财务指标对企业价值的贡献率越来越大,企业传统的以财务指标为主的企业价值评估模型已经难以准确反映一些新型企业的真正价值。有研究表明,智力资本是企业价值与账面价值差额产生的主要源泉。本文构建引入智力资本的企业价值评估模型,从企业智力资本与财务资本的关系展开研究,通过新的价值评估模型表明,企业智力资本的差异性将带来企业价值的不同。通过引入智力资本,使得企业价值评估更加有效准确,完善了企业价值评估体系,提高投资者和管理者对企业智力资本的重要性认识。

  (五)拓展质量性信息披露的范围

  1.重视对无形资产
  为提高财务报表的有用性,衍生金融工具会计信息的披露至少应包括以下四个方面:
  (1)衍生金融工具的性质、条件和会计政策;
  (2)利率风险;
  (3)信用风险,即一方违约,企业可能损失的最大金额;
  (4)公允价值。
  2.采用大规模按需报告模式
  采用大规模按需报告模式并不意味着全盘否定通用报告模式。使用者信息需求的多样化并不排除使用者一些共同的信息需求。另外,某些财务信息的需求至少在短期内是稳定的。因此通过与使用者沟通,公司可能在事先获得使用者一些信息需求。因此通用财务报告模式对使用者是有用的,并且具有可比性和经济性的优点。

  六、中交路桥建设有限公司分析案例研究

  (一)企业背景介绍

  中交路桥建设公司有限公司前身为中交路桥建设公司国际建设股份有限公司(以下简称中交路桥建设公司),由中国交通建设股份有限公司A股整体上市吸收合并路桥集团国际建设股份有限公司后更名而来。路桥集团国际建设股份有限公司是经交通部交体发[1993]783号文批准,由中国路桥(集团)总公司(已改名为中国交通建设股份有限公司)进行股份制改组,并于1999年3月8日,经国家经济贸易委员会以国经贸企改(号文同意,由中国路桥(集团)总公司、中交第一公路勘察设计研究院、中交第二公路勘察设计研究院、中交公路规划设计院、中国公路工程咨询监理总公司发起设立的股份有限公司。经财政部1999年2月13日以财管字[1999]33号文批准,中国路桥(集团)总公司以其全资子公司经评估确认的生产经营性净资产折人民币44847.39万元投入,占投资总额的99.45%,其余四个发起人以现金合计人民币255万元投入,占投资总额的0.55%。各发起人投入本公司的净资产额为4507.39万元,按净资产的65%折为股本2931330计万股(每股面值1元),股权性质均界定为国有法人股。经中国证券监督委员会证监发行字(2000)84号批准,中交路桥建设公司于2000年7月5日公开发行社会公众股11500万股,发行后注册资本变更为40813万元。

  (二)企业财务分析指标体系存在的问题

  1.财务分析的功能不明显
  中交路桥建设公司作为一家国有大型施工企业,也面临着大量的财务风险和经营风险,它的主营业务是项目施工,工程项目遍布国内、国外。随着改革的深入和市场经济的发展,作为国企,中交路桥建设公司逐渐失去体制和行业垄断这两个规避风险的屏障,国内建筑市场竞争将日趋激烈,经营过程中面临的外部不确定因素增加。近年来整个建筑行业就受到国内宏观调控、通货膨胀特别是建材、油料价格和人工成本大幅上涨的影响;再加上所属工程项目往往时间跨度长、规模大、工艺复杂,项目离总部较远且高度分散,内部控制能力不高。中交路桥建设公司目前财务分析在分析企业面临风险和防范风险方面做的还有不足,未能建立全公司范围内的风险预警、防范分析体系。对项目经济活动分析往往关注于事后分析,在每季度进行的成本分析会议上基本没有风险预警和防范的汇报内容,也没有抵御风险的经验总结,总体风险意识不强。
  2.内部控制和财务管理水平仍需加强
  中交路桥建设公司为强化内部管理,确保经营管理目标和相关规章制度的顺利实现和实施,先后建立了一整套的内部控制制度。但在有些方面,内控制度的执行还存在不足。主要表现在有些所属项目常强调内部的会计控制,以内部财务制度代替内部控制制度;内部控制的目标片面性,重视业务细节控制、轻视整体风险管理,强调硬性控制、轻视软性控制,内部控制的目标局限于报告目和合规性、缺乏对经营目标和战略目标的控制;企业内部控制制度重在执行,但不少项目的内部控制制度成了一个写在纸上,挂在墙上,有名无实的摆设,而不顾内部控制制度的执行情况如何,使内部控制制度流于形式,失去了应有的刚性和严肃性,使内部管理依然失控。以施工为主的项目财务管理还停留在事后核算和报告的水平上,财务精细化管理和资金统一管理做的还不到位。
  3.信息化系统和分析系统使用存在不足
  中交路桥建设公司自成立以来,一直十分重视管理信息化系统建设,但施工企业大多实行粗放经营,行业本身具有分散的性质,并且随着越来越多国内施工企业加入到国际竞争的行列,更加充分地体现出“分散”的特点,横跨多个市场,在短时间内切换于不同的工程领域,远离集团总部的异地进行生产活动,有复杂的物流,使得中交路桥建设公司的信息化工作迟迟未能打开局,信息化开发迟于许多同类型企业。2008年,中交路桥建设公司开始开发自身企业的成本信息化系统,经过几年的运行和完善,基本实现了成本信息化数据的录入、查询功能,但业务和浪潮财务软件、中交财务报表系统还未能实现准确、有效的对接。在实施财务信息化过程中,避免不了和传统的工作流程相冲突。财务信息化,要求信息传递的流畅性和及时性达到要求,在企业内部的各部门之间、部分层级间要实现信息共享,目前中交路桥建设公司信息化系统对接还未能在全公司范围推广,还在试点完善中。

  (三)案例中问题的解决方法

  1.完善财务分析预警指标
  目前建筑市场尚不规范,竞争异常激烈。同时在项目管理过程中,偶然性的不可预见因素出现,也会给建筑施工企业带来一定的管理和财务风险,因此,在实行财务战略过程中,中交路桥建设公司必须建立和完善自身的财务风险预警体系。通过计算财务预警指标和对企业的会计报表以及相关经营资料进行分析,及早发现和预测财务风险,最大限度地避免或降低风险。
  2.加强内部控制制度建设
  中交路桥建设公司为强化内部管理,确保经营管理目标和相关规章制度的顺利实现和实施,已建立了一整套的内部控制制度和财务制度。随着全球经济一体化和信息技术的飞速发展,公司内外部环境都发生了很大变化,为适应市场国际化要求并具备快速响应市场的能力,公司目前开始重新修改并建立一系列适应市场经济发展需要的内控制度和财务制度,目前已在公司内部进行新制度宣讲。
  3.运用信息化技术
  中交路桥建设公司财务软件和财务报表系统应用时间较早也比较成熟。近年来,中交路桥建设公司在中交路桥建设公司推行的综合管理信息化系统建设中也走在前列。中交路桥建设公司信息化建设的目标之一就是将中交财务系统同中交路桥建设公司业务管理系统有机融合,逐步实现“财务业务一体化”。将财务会计流程与经济业务流程有机地融合在一起;当一项经济业务发生时,由相关业务部门录入业务信息;同时利用相关信息对经济业务的正确性、有效性和合理性进行实时控制。将财务信息与业务信息一同纳入企业的管理系信息系统中。实现信息的共享,消除财务系统和业务系统之间的信息“孤岛”。在未来的信息化技术建设和应用中,中交路桥建设公司应在子公司和各项目中全面推行信息化系统的应用并完善各业务模块数据库功能,提高数据的安全有效性。

  结论

  财务分析实际上是在会计信息供给与会计信息需求之间架起的一座桥梁,它通过对会计信息的透视与剖析,满足会计信息需求者的不同要求。实际上,财务分析不仅要满足投资者、债权人等外部信息需求者的需要,而且要满足管理者、员工等内部信息需求者的需要;不仅要满足管理学理论与实务发展的需要,而且要满足经济学理论与实务发展的需要。财务分析是随着经济的快速发展而产生并不断发展和完善,在当今社会的经济环境下,由于所有者与经营者的进一步分离、资本市场的完善,财务分析正发挥着越来越重要的作用。希望通过本文的研究有助于企业财务分析工作能够得到更大发展,分析手段更加全面,引起决策层更大关注并有助于企业财务发展战略的顺利实现。
  在论文的写作过程中主要做了以下工作:
  1、通过归纳分析,总结了国内外有关财务分析的相关研究理论,明确了财务分析研究的内容及功能、意义、使用的主要方法、主要的财务指标体系等。
  2、结合具体的企业财务分析现状,指明了目前企业在财务分析过程中存在的主要问题。主要是财务报表分析本身存在局限性;财务分析未能与企业财务战略实施紧密结合;财务预警指标和风险防控存在空白;内部控制和财务管理水平有待提高;信息化水平仍需发展;经济活动分析内容不全面;缺乏专业的财务分析人才;部门信息传递需要强化。
  3、论文针对提出的财务分析中存在的问题,提出了完善路桥建设公司财务分析问题的相关措施:完善上市公司财务信息披露制度;完善企业财务发展战略,强化财务分析的服务功能;建立财务预警指标体系和日常风险管控流程;加强内部控制制度执行力度,进行财务管理创新;进一步开发完善信息化系统,建立财务数据库;完善经济活动分析的内容;培养和设置专职财务分析师并加强部门沟通;通过路桥建设公司主要财务指标的简要分析,指出分析数据反映出的问题,并为企业管理决策提供依据。
  总之,希望通过本文的研究有助于企业财务分析工作能够得到更大发展,分析手段更加全面,引起决策层更大关注并有助于企业财务发展战略的顺利实现。

  参考文献

  【1】张先治·《财务分析》·大连·东北财经大学出版社·2014
  【2】孙小清、尹晶·《财务分析与应用》·北京·化学工业出版社,2015.10
  【3】A.C.Shapiro·《跨国公司财务管理》·大连·东北才经过大学出版社,2008
  【4】《财务报表分析》·北京·中国人民大学出版社,2014
  【5】史晓王化成·娟·《财务管理》·北京·中国商务出版社,2015
  【6】刘永泽·《财务会计教学案例》·大连·东北财经出版社,2008
  【7】刘绍敏、王贵春·《建筑施工企业财务管理》·重庆·重庆大学出版社,2015.8
  【8】任凤辉、张思纯·《施工企业财务管理》·北京·机械工业出版社,2014
  【9】叶晓甦·《工程财务与风险管理》·北京·中国建筑工业出版社,2007
  【10】J.Ellis,D.Williams.Corporate Strategy and Financial Analysis.England:Financial Times/Pitman Publishing,1993.
  【11】Shyam,Sunder.Theory Accounting and Control[M].An International Thomson Publishing Company,1997
  【12】中国证券报网站www.cs.com.cn
  【13】巨灵网www.genius.com.cn
  【14】李智春、李媛媛·天津市二级医院财务分析指标体系应用研究·《中国卫生经济》·第34卷
  【15】牛明艳·财务指标体系应用研究—基于现金流信息·硕士学位论文·2017.1218
  【16】高文海·有关上市公司财务指标体系的实证研究[D]·2003年6月
  【17】(美)佩普等·运用财务报表进行企业分析与评估[M]·北京·中信出版社·2003.12
  【18】左玮·完善企业财务分析制表体系的思考[J]·《经济管理(文摘版)》·2016年第06月21卷
  【19】吴革·中小企业财务分析重心不只在财务报表·财务与会计,理财版·2012.2
  【20】吴金梅·关于中小企业财务分析体系的研究[J]·商业经济·2012年第10期

下载提示:

1、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“文章版权申述”(推荐),也可以打举报电话:18735597641(电话支持时间:9:00-18:30)。

2、网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。

3、本站所有内容均由合作方或网友投稿,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务。

原创文章,作者:写文章小能手,如若转载,请注明出处:https://www.sbvv.cn/chachong/16294.html,

(0)
写文章小能手的头像写文章小能手游客
上一篇 2022年2月13日
下一篇 2022年2月14日

相关推荐

My title page contents