青岛海信企业的财务分析

  摘要

自1978实行经济体制改革到2019年以来由于我国的经济得到了飞快的发展,公司制度也不断的提高和完善。伴随着企业的投资主体越来越多样化,企业的销售经营和各方面的管理也越来越复杂。因此企业的财务风险,盈利能力和偿债能力等财务方面的信息,成为企业的经营管理者掌握公司财务和经营损益的重要方式。通过对企业财务方面的研究可以知道企业的资产负债状况,现金流入流出状况,主营业务的收入和成本费用状况,通过对上述的几个方面的数据研究分析,可以为企业的决策者在进行重大决定的时候提供信息基础。伴随着市场经济的高速发展,现代企业也逐步建立了比较完整的公司财务制度。而海信是家电领域中发展比较快速和特色的企业,本篇文章会以青岛海信电器的真实发展为基础,通过对2016-2018这3年的年报的财务数据分析,对企业的财务状况和经营成果进行总结研究,并针对该企业财务方面存在的问题,提出意见和建议。

  关键词:海信电器;财务分析;财务评价;意见和建议

  1绪论

  1.1研究背景

财务分析是对企业的经营现状和企业各个方面的数据进行计算分析。财务分析作为企业管理的一项重要内容,在一个企业发展中有着不可或缺的作用。既可以对企业过去的经营结果和财务数据进行反映,又能通过这些数据让企业的经营管理者对企业未来的发展做出判断和规划。企业的财务风险和经营状况会影响企业的投资和未来的发展规划;影响企业的经营者对公司未来经营方面存在的风险各项应对措施方案的调整。会记制度的真实性,智能化,以及多元性,使企业进行财务分析有了不可或缺的必要性。

由于各个企业的性质不同和不同企业间的发展方向不同,不同的企业应根据自身的实际情况选择不同的企业会计制度;而不同的企业对于同一组数据的分析,由于选择处理数据的方法不一样,那么分析和处理结果会有所不同;而从事企业的财务分析的工作人员由于对财务数据缺乏积极主动的思考和敏感度等,以上几个方面都是财务分析法本身所具有的缺陷,同时也对我国其他企业未来的发展有着模范借鉴作用。

  1.2研究目的及意义

1.2.1研究目的

1.财务分析是基于企业的经营和各个方面的数据为基础,采用企业特有的方法,经过一系列的分析、计算,评价企的经营成果、财务变动情况。

2.财务分析的最基本的作用,是将企业的经营的各方面数据进行总结分析,从而为企业的经营者和决策者在对未来公司的发展提供有用的信息。

3.财务分析是对企业的资产负债表,现金流量表,损益表等数据进行计算和分析从而总结概括出企业的基本财务状况。因此为了使企业的财务报表具有综合性和真实性,我们应该重视对财务报表数据的计算分析。

4.财务分析的主要目的就是对企业在财务风险,融资状况,盈利亏损和偿还债务的能力进行研究分析。

1.2.2研究意义

1.财务分析是对企业当前资产负债及经好坏做出评价的基础

对企业各个方面的数据分析,可以知道企业的资产状况,财务风险的大小,各项收入和费用的多少,及其偿还债务的能力。

2.通过对各个行业具有特色的企业进行总结分析,可以建立符合一般大众企业财务发展的财务制度。以满足不同企业决策者的需求。

3.通过对企业的分析和评价结果给公司的决策经营者提供改善方向和目标。

  1.3国内外研究现状

1.3.1国外研究现状

早在多年之前,世界上许多国家就已经开始针对公司财务管理进行研究。尽管世界各国的社会性质,社会制度及其经济体制不同,但各个国家在如何处理好企业财务分析的事情上都根据自身经济发展的特点,因此要选择适合自身发展的财务制度。

1.3.2国内研究现状

1992年伴随着以“市场”为重点的改革,开启对世界敞开国门的纪元,实行对外开放的经济政策,国家意识到进行企业会记制度改革,适应新形势的重要性。财务分析反应企业的财务变动和经营成果状况,能够为企业的管理者提供有用的信息,对于企业的长远发展有极其重要的作用。而传统的财务报表太过于单调不具有多样化,不能综合全面的分析企业的经营状况,为企业未来的发展提供准确的信息。

  2相关理论基础

  2.1基本概念

财务分析也叫作财务报表分析,通过对企业的资产,负债,收入,费用,损益等方面内容,采用专门的方法对对企业的财务风险、盈利亏损、以及企业的现金额度变动计算研究,对企业能否持续健康发展做评价。

  2.2财务分析目的

1.财务分析通过收集有关企业在经营过程中产生的数据,经过科学计算,评价企业的经营成果、财务变动,目的是了解企业过去的经营结果、并对企业未来的发展决策提供基础。

2.财务分析的最基本的作用,是将企业的经营的各方面数据进行总结分析,从而为企业的经营者和决策者在对未来公司的发展提供有用的信息。

3.通过对企业的分析和评价结果给公司的决策经营者提供改善方向和目标。

  2.3财务分析内容

1.资金周转、使用分析:对以往的现金的使用状况变动,经过一系列精准计算,对资金的使用变动方面做出调整。

2.经营管理分析:通过对生产经营销售等方面产生的经营收入对企业在过去某段时间的经营好坏作评价,并为企业的经营管理者为企业发展作出决策。

3.投资方向和融资分析:在企业正常营运的过程中,通过对以往的投资、融资项目发展,预估企业对风险灵敏度的分析,让企业的管理者做出正确的决策制定适合的投融资方案。

5.公司的盈亏能力分析:主要分析公司的主营业务收入及其营业费用的差额既利润是否持续增长。现代公司的主要目的就是获取利润,实行盈利

  2.4财务分析方法

1.比较分析:又称对比分析,将企业当期以及往期在正常生产经营的财务和经营状况进行对比,计算两者间的差额并根据差额找出公司在发展过程中可能存在的问题。

2.趋势分析:通过对企业在往期发展过程中各种相关数据的发展变动趋向,预测企业在以后发展中财务方面存在的风险及问题。

3.比率分析:通过对企业生产经营活动产生的各种财务数据,及相关财务数据之间的比率进行研究分析。

  3青岛海信电器财务现状

  3.1青岛海信电器概况

3.1.1企业简介

海信是总部设立在山东青岛又被外界称为海信集团的有限公司。海信旗下拥有的两家上市公司分别是海信电器和海信家电。而这两家所持有的(600060)和(00921)两支股票分别在香港,深圳和上海证交易所上市。海信旗下拥有的品牌有很多,其中比较出名的分别是制造电视的海信(Hisense)、生产空调的科龙(Kelon)和生产冰箱的容声(Ronshen)。海信在全世界拥有几十所研发高级、先技术的场所。

3.1.2发展历程

1969年9月在山东青岛被称为海信前身的“青岛无线电二厂”成立;在1979年正式把名字改成“青岛电视及厂”

在2008年9月23号,海信生产的液晶电视获得了“中国平板电视节能认证的证书”,成为中国第一个获得此项荣誉的产品。

在2006年的时候,海信通过激烈的竞争打败了长虹,美的等竞争对手,成功的收购广东科龙电器。

2017年11月14日海信长达9个月的海外收购东芝旗下的TVS终于圆满的落幕了。此次并购股权的交割价格从最初的7.98亿元变成了3.55亿元。

  3.2青岛海信电器财务现状

3.2.1资产负债表分析

(1)根据企业在正常的生产经营活动中所拥有的资产来预测企业的资产总规模。从表3-1可以看出该公司2016的资产总额为227亿元;2017的资产总额为245亿元;2018的资产总额为246亿元,与2017年相比总资产提高了约有1亿元同比增长了4.2%。2016-2018年资金来源情况如表3-1所示:

表3-1资金来源构成图

青岛海信企业的财务分析

2018年资金来源的增长与2016和2017年相比,主要因为所有者者权益增加了。所有者权益所占的比率不断增加说明企业的经济效益好,每年在扣除各项费用后处于盈利状态;而公司的负债所占比率维持在年增长率40%左右,说明公司的偿还债务的能力波动小。

(1)通过对企业的资产分布状快研究分析企业的资产存在的风险。2016-2018年从海信对外公布的资产负债表,可以计算出各种类型的资产占资产总额的比率分别为80%、82%、84%。因为一些流动资产所占比例大,所以海信企业的资产变现能力很强,资产的安全性总体来说是比较的高的。

(2)分析资产负债率情况从2016-2018年海信企业的资产负债率分别为40%、42%、38%,与2016、2017年相比有较大的变动,主要因素是由于销售方式多样化引起的销售规模的增大。而在结算时使用应收票据进行结算,因而将近增加的1亿元投入到公司的高新技术的研发中去,能够提高公司产品的竞争力。从中我们可以看出这种结算方式的转变可以加强企业的资金利用率。

综合上述的几方面的资产负债结构的研究,我们通过数据的分析知道了青岛

海信公司从2016年至今的财务状况:总体情况是资产总额在平稳的增长,公司在2016-2018连续盈利,也对该公司未来的财务方面的发展有了总体的把握。

3.2.2现金流量表分析

(1)企业现金流入结构分析表

表3-2现金流入结构分析表

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2016年总的流入现金为377.29亿元,其中表3-2所示的各类项目所占比例分别是91%、8%、1%。而筹资活动所占的比重最小,说明对现金流入的贡献最小;2017年总的流入现金为309.61亿元,其中各类项目所占比例分别为84%、15%、1%。通过表3-2知道经营活动产生的现金流占总比高达84%;2018年总的流入现金为312.33亿元,其中各类项目所占比例分别为90%、9%、1%。

综合上述2016-2018年的现金流量的流入分析可知:企业的经营活动是现金流量的主要来源,并占绝大多数的比例,特别销售产品,提供劳务所收到的现金明显高于其他业务所活动产生的现金流。筹资活动所占比重特别的小,说明企业的债务与利息费用所花费的钱不多。

(2)现金流出分析

表3-3现金流出结构分析表

青岛海信企业的财务分析

 

2016年总的流出额约为101亿元,表3-3的各类流出项目所占百分比分别是25%、58%、17%。2017年总的流出额约为479亿元,表3-3中各类流出项目所占比率分别为70%、28%、2%。2018年总的流出额约为311亿元,表3-3中各类流出项目所占比率分别为87%、9%、4%。通过对2016年-2018年的现金流出分析,知道了企业的最大的现金流出是由经营活动产生的,而另外两个项目所产额度比较小。主要是因为支付企业在生产经营活动中产生的各项费用支出;而筹资投资活动产出的现金流比重下降是由于企业在构建固定资产和其他资产时减少了现金的使用。

(3)净现金流量结构分析

表3-4净现金流量结构分析表

青岛海信企业的财务分析

2016总的现金流量净额现为-19.35亿元,根据表3-4可知各类项目所占比例分别为-128%、141%、87%,而筹资活动和投资活动都是负的,说明企业支付的各项费用支出不断增多。2017总的现金流量净额现为-2.07亿元与2016年相比上升了17亿元,由表3-4可知各类项目所占比例所占比重分别为-1150%、1470%、-220%。投资活动产生的净额现金流为负且所占比率最大,说明企业在企业在持续用现金支付经营活动产生的费用支出。2018年11.16亿元的净额现金流是为正的,并且为2016-2018产生的最大净值,根据表3-4可知各类项目所占比例分别为94%、20%、-14%。经营活动产生的净额下降,筹资活动为负,说明企业在不断的扩大规模同时也在偿还利息。筹资活动产生的净额现金流比起2018年有了大幅的减少,主要是进行了债务融资。但总的分析来讲企业过去两年的净额现金流为负值,说明企业存在一定的资金缺口,应引起管理者的注意,要加强融资和经济效益。

3.2.3主营业务分析

(1)主营业务的分析

表3-5主营业务收入表

青岛海信企业的财务分析

海信电器2017年比2016年主营业务的收入增加了16.56亿元,增长率为5.20%;2018年比2017年主营业务的收入增加了25.32亿元,增长率为7.56%;说明海信这两年的经济效益不错,在市场上的销售好,营业收入多。

表3-6营业费用表

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(2)销售费用的分析

2016-2018年销售产品所产生的费用占总费用的比率分别是7.1%、6.8%、14%。从以上数据上我们可知2018年相比于2017年销售费用有了大幅提高,而2017年相比于2016年销售费用也提高了。提高的原因有两点:第一种是由于销售规模变大,带来的相关费用的成本提高(运输费,包装费,工人的工资等);而最主要的原因是由于公司为了开拓更广阔的市场加强了宣传力度,因此加大了广告等宣传费用的增多。

(3)管理费用分析

2016-2018年销售产品产生的管理费用占总费用的比率分别是3.1%、3.5%、2.2%。从表3-6中可以看出2016-2018者三年的管理费用在3%左右趋于平稳,这说明了海信管理费用的使用健康、合理。

(4)财务费用分析

财务费用就是企业为了正常运营,筹集资产而支付的各种有关财务支出的费用。财务费用与净利润有着密不可分的联系,一方的变动会引起另外一方的变动。从表3-6可以知道2016-2018所产生的财务费用占总比率分别是-0.1%、0.3%、0.1%。财务费用所占比重小和波动比较稳定,说明企业的财务负担比较轻。

(5)营业利润的分析

表3-7营业利润表

青岛海信企业的财务分析

2016-2018的营业利润率分别是89%、90%、96%。如果一个企业的盈利利率越高,说明企业的经营越好;越低说明该企业的盈利越差经营不好。海信企业的盈利利润几乎维持在92%左右,这说明了该企业经营一年比一年好。

3.2.4偿债能力分析

(1)短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业为维持正常的经营生产经营在短时间内偿还债务的能力。

①流动比率分析

流动比率是企业统一期间内流动资产与流动负债两者间的比值

表3-8流动比率表

青岛海信企业的财务分析

海信在2016-2018年的流动比率分别是2.6%、2.8%、2.9%。一般情况下对海信这类制造业的所要求的流动比率为不低于2%。从表3-8可以看出海信企业的流动比率高于2%并趋于平稳,这说明该企业的流动性强经营变现能力好。

②速动比率分析

速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。流动比率在评价企业短期偿债能力时,存在一定的局限性。

通过对表3-8分析知道海信企业2016-2018年的速动比率分别是1.75%,1.89%,1.91%,这3年的速动比率基本上是在平缓的上升的。这表明该企业的经营好,在偿还债务方面的风险小。

③现金比率分析

通过对表3-8的分析知道海信企业2016年到2018年的现金比率分别是0.31%,0.32%,0.35%,这3年的速动比率基本上是在平缓的上升的并稳定在30%左右。这说明海信企业的明海信企业的财务风险比较的稳定没有大的波动,短期的偿债能力增强。

综合上面3个指标的分析我们可以看出海信企业的资产流动性好,短期的偿债能力强。

(2)长期偿债能力的分析

①资产负债率分析

资产负债率就是对企业的资产和负债所占比进行计算研究。儿子流产负债率越大说明企业的经营差,偿债能力差。

1、负债总额:指公司承担的各项负债的总和,包括流动负债和长期负债。

2、资产总额:指公司拥有的各项资产的总和,包括流动资产和长期资产。

表3-9资产负债率表

青岛海信企业的财务分析

通过表3-9的分析知道海信企业2016-2018年的资产负债率分别是40.02%、44.32%、47.76%,这表明海信企业的资产负债率是逐年提升的,并且是稳定在50%左右,说明了海信企业的财务风险小,偿债能力高。

②负债权益率分析

负债权益比率是负债总额与股东权益的比值,他是一个具有灵敏性的指标,太高太低都表明企业在生产经营的过程可能存在问题。

表3-10负债权益率表

青岛海信企业的财务分析

对表3-10的分析知道海信企业2016-2018年的资产负债率分别是66.72%、

73.36%、91.43%,这三年的比率是呈大幅上升的趋势并且平均比率维持在77%,这说明海信企业的负债成本高,对资本的保障程度弱资本风险大。

3.2.5盈利能力分析

①销售毛利率分析

销售毛利率就是指企业在正常经营活动中产生的净收入与总成本的差额与净销售额的比值。

表3-11销售毛利率表

青岛海信企业的财务分析

通过表3-1可以看出2016-2018年的销售毛利率是18.02%、17.92%、16.83%,这3年的销售毛利率呈逐年下降的趋势的。如果一个企业的销售毛利率很低说明企业没有足够的毛利额,期间费用不足以企业的正常的营业活动。而海信企业的销售毛利率维持在18%-33%之间,可见海信企业在应对市场供求方面做了充足的准备,而且在收入于成本方面的控制管理比较好,为以后实现销售净利润打下基础

②营业利率分析

营业利率的计算公式为:

营业利润率=营业利润/全部业务收入×100%

表3-12营业利率分析表

青岛海信企业的财务分析

通过表3-12可以看出2016-2018年的营业利率分别是7.92%、7.32%、6.83%,这3年的销售毛利率呈逐年上升的趋势的。而一个企业的该比率越高企业的经营就越好。对表3-12的数据分析知道海信在经营过程中不仅要拓展业务还要对经营管理加以重视。

③总资产收益率分析

总资产收益率就是指企业的净利率与平均资产总额间的比值。它的计算公式是:

总资产收益率=(净利润/平均资产总额)×100%

表3-13总资产收益率表

青岛海信企业的财务分析

从表3-13可知2016-2018年比率分别是10.3%、9.5%、8.7%,这几年的比值越来越小,呈逐年下降的趋势。2016年的总资产收益率为10.28说明海信企业在2016年的发展状态不错,而后该比率逐年递减说明海信资金运用能力没有之前的好,因此公司的管理人员和决策者应加强对资金的运用能力,从而提高公司的总体收益。

  4青岛海信电器财务分析评价及建议

  4.1青岛海信电器财务分析的评价

4.1.1具有稳健的财务结构,财务风险相对的比较小

从公司的资产负债表来看,2016-2018年的平均资产负债率为44%,这3年的短期借款、长期借款的额度都不是很多,而且主要用在公司资本投资和扩大规模上。加上具有稳健的财务体系,规避风险的能力也强。

4.1.2良好的盈利能力

从近些年的年报分析来看,2016年-2018年的主营业务的收入上升比较的快,进入了快速生长期,而资产总额的增长速度不大比较的平稳。得益于此,使得海信电器历年总资产周转率不断提升,公司的营运能力也跟着提高

4.1.3发展能力好,不会受产品规模的限制

从海信的主营业务的收入来看这3年的销售额度是逐年上升的,也说明海信家电的市场占有率是非常高的,得到市场的认可。随着需求的增加,品牌的树立,也给企业带来新的发展机遇,以便扩大生产规模,迎合市场需求。最终在市场占有方面形成自己特有的地位

4.1.4积极应对激烈的全球竞争

随着全球化深入与发展,在世界范围内的竞争愈演愈烈,海信不但要面临国内其他竞争者的压力,还要面临国外大企业的竞争。因此,面临该种情况经营着应从长远发展角度考虑,积极大胆的开拓国际市场,并且积极主动的参与到国际市场的竞争中,发挥自身优点客服自身的发展劣势。

  4.2青岛海信电器财务分析的建议

4.2.1调整产品结构,降低生产成本提高产品的净利率

家电行业的市场已经趋于饱和,特别是海信冰箱的需求量几乎饱和,在家电市场上所处的境况也比较的尴尬,是海信公司必须要面对和改变的,而且海信冰箱的发展对整个海信电器的发展有着重要的影响。随着收入水平提高以及科技的发展,人们对电子商品的需求也呈现多样化、尖端化,满足不同层次不同用途关系到海信更持久的发展。因此海信企业应该根据市场需求的多样化,调整产品结构,利用科技创新降低生产成本,从而提高经济效益。

4.2.2加强销售费用的管理

从2016年-2018年的公司年报来看,2018年比2017年和2016年的销售费用都多,而2017年比2016的销售费用多,所以海信企业的销售费用是呈逐年增长的趋势。2016年开始,每年的销售费用(广告费,运输费,促销费,包装费)的增长率都很大,增长速度相比于其他家电制造业要快,因此海信电器的经营者应加强反思,加大对销售费用得管理、调整,使其合理化。

4.2.3加强对应收款项目的管理

应收款是企业与其他单位或者个人之间由于交易而形成的各种应收未收的债权,包括应收票据和应收账款等。它是在公司持续经营的情况下为顾客提供信用而产生的,意味着公司同意在将来的某个时刻为今天所提供的商品或服务收取费用。但如何规避资金回流不及时或者其他金融风险,需要引起企业重视。

4.2.4降低生产成本来应对低价竞争

家电企业喜欢打“价格战”,喜欢利用价格优势来吸引消费群体,每逢“五一”、“十一黄金周”、“双十一”、“双十二”就会兴起大规模的“家电节”。例如提出家电促销活动,原价多少,现价多少,或者是购家电送其他电子产品,消费满多少减多少以及消费多少元进行抽奖活动。因此面对这一现象,企业应该降低生产成本以及其他的生产成本,以降低产品价格,从而使自身的产品在激烈的竞争中处于优势。

4.2.5增加营业收入实行线上线下相结合的销售策略

随着科学技术的进步与发展,以80、90后为首的年轻人,喜欢足不出户,躺在家里,通过手机APP或者上网来购买自己喜爱的东西。而且网上购物可以享受免费送货上门服务,而且网上购物下单,绝大部分产品的价格比实体店价格便宜。因此,面对这一现象,海信家电应拓展营销方式,并且统一线上线下的价格进行销售。使销售多元化从而提高企业的收入,增加企业的经济效益。

  结论

通过一系列数据的计算,经过反复的分析可以知道:海信电器企业是一家具有稳健的财务体系,运营效率好,发展速度迅猛的企业,在家电领域发展有着重要的地位,但是该企业在正常的运营过程中也存在着问题比如它产品结构不够合理,生产成本相对于其他企业有点高;对应收款项目的缺乏合理的管理;经营方式单一,实行线上线下相结合的销售策略增加营业收入。总的说海信企业未来的发展道路是光明充满希望的。

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  致谢

本人在编写过程中遇到了诸多问题,经过导师吴志鹏的悉心教导和同学的多方帮助,所有问题都迎刃而解。在此,我首先要感谢我的导师吴志鹏,仔细检查正文内容,找出文章缺陷,耐心教导我删改细节。其次,我要感谢那些在我撰文过程中给予我启发和帮助的同学。没有大家的帮助,这篇论文就无法完成。再次衷心感谢!

 

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