大唐电信科技公司财务风险分析与控制研究

  摘要

随着国家建设网络强国的战略规划实施不断深入,这对我国通信行业的发展带来了积极影响。大唐电信科技公司身处通信行业的大军中,在拥有诸多发展机会的同时也面临着极大的竞争压力。要想在竞争中处于优势地位,公司的财务风险问题应该受到足够的重视。

本文选取大唐电信科技公司作为案例分析的研究对象,以发现并控制公司财务风险为主要研究目的,首先采用Z-score模型分析法识别企业财务风险,对其财务风险的所处区域进行确定。在此基础上,利用公司相关报表数据,通过筹资风险分析、投资风险分析、回款风险分析以及货币资金风险分析等四个方面进行了具体分析,确定该公司在外部信用体系、其他应收款、资金周转、资本运营等方面存在财务风险,造成这些风险的原因主要是管理人员自身风险意识不足、短期借款过高、公司连续两年的亏损等,为了化解上述风险,本文从加强管理层风险意识、优化负债与所有者权益比利关系、合理制定信用政策、实现经营与业务多元化等方面提出了对策建议。

  关键词:大唐电信;财务风险;风险分析;风险控制

  1绪论

  1.1选题背景、研究目的及意义

1.1.1选题背景

电信公司由于通信行业的发展,面临着新的机遇和挑战。我国通信行业虽然起步较晚,但最近几年确是在飞速发展,从3G网络、4G网络,到即将要普及的5G网络,看得出科技在进步,信息时代,大数据时代,一切都在加速,但与此同时企业的内部环境、外部环境也日益复杂,企业在运营过程中会面临很多的财务风险,所以对电信公司的财务风险研究是一项非常有必要的课题。因此,为了保障企业的健康发展,及时有效地进行财务风险的分析与控制成为企业成长发展的关键性问题。

面对无比激烈的市场竞争,企业应该注重并不断提高对财务风险的管理水平,客观评价企业在管理过程中存在的财务风险,并要求企业的管理层做好相关的财务预警工作。本文主要以大唐电信科技公司为研究对象,运用Z-score模型对公司财务风险进行识别,再通过对该公司财务数据进行分析,明确这些风险的成因,并提出相应的控制方法。

1.1.2研究目的及意义

目前,最明显的情况是,国内外学者对企业财务风险的研究,目标一般是提高模型的准确性,虽然会选取多个行业作为样本,但并实际上并没有对其进行明确分类,这就使得仅有很少的研究是专门针对电信公司财务风险的。

近几年来通信企业呈现“过山车”式的发展,大唐电信科技公司当然也不例外,而此时财务风险的分析与控制也被管理者作为企业管理的关键性工作,这不仅会有益于本企业,还会对利益相关者产生积极的影响。对管理层来说,不仅可以通过财务风险分析,明确财务状况,进而去识别经营管理中存在的问题,使财务恶化的原因浮出水面,还可以未雨绸缪,将潜在的财务风险控制住,制定相应的风险防范措施。

  1.2国内外研究现状与综述

1.2.1国外研究现状

外学者很早就开始了对企业的财务风险研究,尤其是发达国家,由于这些国家的经济发达,并且具有完善的市场体系,相比发展中国家较为丰富的管理经验,使得其形成了比较成熟的财务风险理论。

AllanL(2001)在书中指出,定量分析方法是研究财务风险的基本方法,要形成一套流程,并且可以对企业面临的风险作出准确的度量。[1]

詹姆斯T格里森(2010)提出了一个十分重要的思想,即综合风险管理的思想(GRM),该思想主要用于及时准确度量企业面临的风险。[2]

james.C.VanHorne,John.M.WachowiczJR(2012)在《FundamentalsofFinancialManagement》一书中也提到在财务管理中财务风险的重要性,注重对财务风险的研究与分析,能很大程度降低公司的财务损失。[3]

Brigham,EugeneF.(2014)在《FundamentalofFinancialManagement》这本书中,提到无法按时偿还债款的风险也属于财务风险,债务性借款比权益性借款的财务风险更大。[4]

MeysamShaverdi(2014)认为在财务管理的过程中,必不可少的就是财务风险的管理,用模糊层次分析法对其进行分析,以此来判断财务风险。[5]

1.2.2国内研究现状

我国对财务风险的研究相对较迟,是从和20世纪90年代初开始的。国内的研究是通过借鉴国外成果,进而结合我国的相关国情,进行研究。

赵帅帅(2013)从发表的文章中可以看出,他认为财务风险的表现类型是多种多样的,但筹资风险由于关乎到公司资金链是否可以联系的问题,所以其最为重要。[8]

彭莹(2014)通过研究发现,我国财务风险分析流程上存在较多的漏洞,需要进一步的改进。[9]彭韶兵(2017)在财务风险机理与控制分析一书中提到财务风险的控制将对一个企业有重大的意义。[9]

上霞(2015)则认为,从我国财务风险现状来看,我国企业所面临的财务风险不仅仅只来源于企业内部,在外部环境中,不容忽视的还有我国政府对其的监管,因为这一方面的因素也确实对我国企业的财务风险产生着很大的影响。[10]

宋姗姗(2015)在发表的硕士论文中,通过对HKT财务风险的分析,经过对该公司历年财务数据的搜集与分析,找出该公司财务风险的特征,为该公司构建相关的风险预警数据库,使其在将来的发展中及时对财务风险进行预测与防范。[11]

孙莹、玉竹泉主要是对上市公司的财务状况进行研究,由于上市公司连续三年亏损就会被中国证监会强制退市,所以他们认为,对上市公司财务风险的控制与研究是非常必要也是具有深远意义的通过研究得出上市公司的融资需求更大,所以面临的财务风险也就越大。[12]

李梦妍(2016)的研究方向瞄准了中国互联网电商的龙头企业,阿里巴巴。阿里的多元化经营方式是否也和其他公司一样,在公司运营的各个环节中存在财务风险,如何克服这些风险实现财务协同是她研究最重要的目的。[13]许群英(2016)在《风险分析与防范》一文中指出,中国互联网金融企业不同于其他行业的企业,其具有特殊性,由于其行业的特殊性,使得财务风险同样具有特殊性,找寻其背后的成因并提供相应的对策。[14]

许玉芳、邵胜华(2017)财务风险的管理与控制最离不开的就是财务风险的预警与财务风险的识别。[15]

1.2.3国内外研究综述

综上所述,国内外学者对财务风险的研究主要是在定义、管理控制以及特征等定性分析的方面,而且只是出于理论研究阶段,案例分析实证分析较少。

  1.3总体思路和研究框架

1.3.1总体思路

先通查阅国内外相关文献,并对其进行整理与研究,对国内和国外财务风险分析与研究的成果和进程进行总结,然后运用阿尔特曼模型即Z值模型对大唐电信科技公司进行财务风险的识别,通过风险识别进而对大唐电信科技公司财务风险进行分析。本文主要从投资风险、筹资风险、回款风险、货币资金风险四个方面进行财务风险分析,根据公司的财务经营现状,判断风险成因,提出有针对性的财务风险控制策略。

1.3.2研究框架

图1-1研究框架图

大唐电信科技公司财务风险分析与控制研究

  1.4研究问题及解决方法

(1)文献资料法:通过文献资料法搜集企大唐电信科技公司的年度报告,并从中获取对本文研究有用的信息。

(2)数理统计法:本文运用数理统计的方法,对大唐电信科技公司年度报表的财务数据进行深入分析,通过对相关数据的详细分析,发现公司存在的或者潜在的财务风险,使管理者对潜在财务危机加以防范。

(3)理论与实践相结合法:本文在对大唐电信科技公司进行财务风险研究时,结合该公司相关的财务数据,以及某些财务指标,发现存在的风险并给出相应的控制策略,使该公司降低财务损失。

(4)案例研究法:本文选取大唐电信公司为研究对象,从掌握的文献资料中摄取信息、数据,并通过财务指标及模型分析,发现大唐电信公司财务上存在的一些风险,并给出相应的建议。

  2相关理论概述

本章是对财务风险相关的理论进行概述,并简要说明了Z-score模型。这些理论主要是为接下来对大唐电信科技公司财务风险进行分析提供理论依据。

  2.1企业财务风险理论

2.1.1财务风险的定义

受某些不可控制的因素影响,使得资金从筹措开始就会面临着财务风险、紧接着资金的运用、资金的管理以资金的安全都会面临着一定的财务风险。

结合中国的实际情况,上市公司中有很多被特别标注的公司,最被股民熟知的是被标为ST的公司,中国证监会把被标注的公司认定为陷入危机的企业。研究发现,被ST这种特殊符号标记的公司,一般在财务上的表现较差,而且其财务状况日趋恶化,在后续的一段时间中,基本会陷入破产清算的艰难境地,由此可见,财务风险较为严重的时候极有可能会造成企业的破产。

2.1.2财务风险的成因

各行各业的经营环境都是十分复杂的,但主要都是从内外部进行分析。

1.外部因素

外部环境发生变化,不仅会导致企业经营方面的变化,还会给企业的相关客户造成影响,进而给企业带来间接的财务风险。企业应该及时识别并分析外部存在的各种风险,并及时调整相关财务风险战略

2、内部因素

内部人员素质不足、相关的财务制度不完善,都会致使财务风险的产生。财务风险是客观存在的,其无法完全消除,除了控制没有其他方法。由于企业内部财务关系有时比较混乱,如若不能清晰地做出财务规划,就可能会造成资金使用效率降低,给企业带来损失。

2.1.3财务风险的特征

财务风险具有以下的五点特征:

1.客观性

财务风险是客观存在的。某些外部因素一直在发生着变化、企业内部针对经营发展的方针也会出现调整,无时无刻不在改变的企业经营环境造成了财务风险具有客观性这一特征。

2.两面性

经过科学的研究表明,财务风险与获得的收益存在正比例关系,也就是说,收益会随着风险的加大而增大,反之亦然。

3.复杂性

在这一个经营周期里,财务风险受到内部及外部环境的影响,财务风险可能爆发在某个环节,对企业造成的财务风险不是确定的,因此财务风险具有复杂的特征。

4.判断性

企业管理者的个人能力与主观意识都是影响其对财务风险进行判断的因素,所以说财务风险具有一定的判断性。

5.突发性

财务风险得两方作用力,一是内部因素,二是外部因素,外部的微小变化都将导致企业出现十分大的财务风险,然而这些微小的变化是具有偶然性和突发性的,也就意味着发生的概率无法进行准确的计算。

  2.2财务风险管理过程与Z-score模型

由于企业各个环节中都存在财务风险,所以对财务风险的管理工作也应该覆盖整个企业。本章将对财务风险管理过程与财务风险识别的Z-score模型进行简要介绍。

2.2.1财务风险管理过程

财务风险管理工作不仅需要严谨的对待,还是一个持续不断地过程,该过程主要包括其一财务风险识别、风险分析、风险控制。

1.财务风险识别

对企业风险的识别是指在财务风险发生之前就做出相应的判断。由于财务风险并不会十分明显,所以我们需要运用一些科学的方法去进行分析,本文将利用Z-score模型识别大唐电信的财务风险。

2.财务风险分析

财务风险是存在于企业一整个经营活动中的,如果企业想及时规避防范风险,就一定要对财务风险进行正确的分析。主要采用定性的方法对财务风险进行分析,如专家调查法、财务报表分析法等。对企业经营与盈利能力的的指标进行测算,接下来与行业基准相比较,以此来分析企业风险存在的环节。

3.财务风险控制

在进行财务风险识别与财务风险分析之后,企业需要针对分析的结果,快速做出反应,同时给出至少两个风险控制方法,并选择最优方法来控制风险。本文将主要针对财务风险分析得出的结果提出相关风险控制的策略

2.2.2Z-score模型

是纽约大学教授爱德华•阿特曼,发表的成名模型就是Z-score模型,也叫Z值模型。该模型主要选取破产企业做样本,再经过大量的实验,将多个财务指标综合起来加以分析判断,从而得出结论,判别企业的运行状况与是否破产。

Z-score模型判断的函数是:

Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6X4+0.999X5

判断标准:Z<1.81是公司破产区域;1.81<Z<2.675是灰色区域;Z>2.675为安全区,也就是说Z值越小,企业的财务风险就越大。

本文将利用Z-score模型对大厅电信科技公司的财务风险进行识别,确定公司财务风险所处的风险区域。

本章对财务风险相关概念进行详细介绍,为下文对大唐电信科技公司的财务风险识别、分析与控制研究打好基础,

  3大唐电信科技公司财务风险识别与分析

本章主要是大唐电信公司进行基本情况的介绍,并对公司的财务风险进行识别,判断公司财务风险所处区域,再通过财务分析对财务风险进行判别。

  3.1大唐电信科技公司基本情况

1998大唐电信科技公司成立,总部定于北京,注入资本金8.82亿元,其股票于同年在上交所挂牌上市,股票代码为“600198”,根据证监会公布的行业分类标准,大唐电信科技公司所处的行业为通信及其他电子设备制造行业。

大唐电信科技公司的四大主要模块包括软件应用、集成电路设计、终端设计和移动互联网,大唐电信科技公司已经成为了我国的信息龙头企业。大唐电信科技公司的智慧城市业务,主要是针对城市管理、电子政务,提供从咨询设计、软件开发、系统集成到建设运营的完整解决方案。

由于连续两年的亏损,大唐电信科技公司股票名称变成了*ST大唐。所以本文主要对大唐电信科技公司的财务风险进行分析与研究,并提出相关的控制方案,是十分重要的事情。

  3.2大唐电信科技公司财务风险识别

本文利用Z-score模型对大唐电信科技公司财务风险进行分析。Z-score模型的构建公式与Z值得判断区间已经在第二章说明。

X1=营运资金/资产总额,用来评价企业的营运能力

X2=留存收益/资产总额,用来评价企业的盈利能力

X3=息税前利润/资产总额,用来评价企业资金获利能力

X4=股权市值/负债总额,用来评价企业的偿债能力

X5=销售收入/资产总额,用来评价企业的发展能力

表3-1Z-score模型计算结果

大唐电信科技公司财务风险分析与控制研究

本文选取大唐电信科技公司2014年到2017年的数据对财务风险进行分析。在完成对大唐电信科技公司财务数据的整理之后,利用Excel软件进行数据处理,接下来构建Z-score模型,并把相关数据带入模型。

通过表3-1的数据可以发现:大唐电信科技公司的Z值在1和0上下,已经低于1.81的区间最少四年,而且近几年甚至为负值,这就说明大唐电信科技公司一直都处于破产的极度危机中。与此同时,我们必须认识到在我们发现大唐电信科技公司总体财务风险水平较高的基础上,必须结合先前的财务状况,具体分析当前所面临的财务风险的特征。

图3-1Z值变化趋势图

大唐电信科技公司财务风险分析与控制研究

从图3-1可以看出,连续几年的Z值一直处于破产区域,并未有什么明显的改观也可以看出,公司的相关管理人员并没有在风险出现时对风险进行有效的控制,导致公司的财务状况一年不如一年,财务风险一直在提升。

  3.3大唐电信科技公司财务风险分析

本小节对大唐电信科技公司财务风险分析是从四个方面进行的分析,首先是筹资风险,紧接着进行投资风险分析,之后是回款风险分析,最后进行货币资金的风险的分析,通过这四方面的分析,确定该公司存在哪些财务风险。

3.3.1筹资风险分析

在对各种筹资方式所面临的筹资风险进行对比时,主要需要考虑的问题就是是否能在到期日按时归还本金及偿付利息。权益性筹资由于其并不存在固定的到期日,所以筹资风险相对而言还是比较小的;对于负债筹资而言,其借款期限越短,面临的还款压力就越大,进而其筹资的风险不言而喻。通过查看大唐电信科技公司财务报表中相关筹资方式所筹集资金的占比,来对公司的筹资风险进行分析。

表3-2大唐电信科技公司筹资数额对比表

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通过表3-1可以看出,整体借款规模比较大,资金链安全承受巨大考验。从以上四种筹资方式所占的负债的比例可以看出,短期借款的占比非常之大,所以公司所面临的还款压力很大,具有较大的财务风险。

图3-2筹资数额对比图

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2017年应付债券的增加,详细分析其原因,是因为大唐电信科技公司于2017年发行了3年期的面值为5亿元的债券,以此来筹得资金,为什么短期借款与长期借款的数量都下降,而要靠发行债券来筹集资金,发现由于连续两年亏损,公司外部信用评级存在降低的风险,这势必给公司融资工作带来影响。

3.3.2投资风险分析

上一小节通过对筹资风险的分析,发现公司外部评级存在风险,接下来将对公司投资风险进行分析,经查阅资料得知,大唐电信科技公司于2007年将上海优思与深圳优思的股份进行了对外转让,而且相较于上一年,在构建无形资产与固定资产时所投入的现金也有很大减少。

从投资活动的现金流上来看,大唐电信科技公司2017年相比于2016年,取得投资收益所收到的现金由四百多万变为四十多万,降低的比率非常之大;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额却有了非常大的增长,增加了近十倍,说明大唐电信科技公司目前正在清理盈利甚微的子公司或相关单位来降低自己的额外成本。见下表3-3:

表3-3大唐电信科技公司投资活动现金流量表

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投资活动产生的现金流量净额在2017年发生了质变,由2016年的负值变为正值,查看相关资料得知,发生该变化的主要原因是公司构建固定资产与无形资产所支付的现金有所减少,并且除此之外,并没有什么大数额地其他投资。由于连续的亏损,是企业认清了公司当前的发展阶段并不适合再继续进行比较有风险的投资活动,目前最重要的是将公司扭亏为盈,删减冗余的公司单位,进行产业结构的调整。

3.3.3回款风险分析

回款风险是指大唐电信科技公司在销售商品或者劳务以后,由于客户的信用级别不同,导致货币资金收回的数量甚至是时间都是不可确定的。如果客户信用等级低,应收账款无法收回,该笔账款就会存在成为坏账的风险。由于这些账款回收具有着很大的不确定性,所以风险级别可大可小,主要看对方企业的信用级别与经营状况,或者企业本身应收账款得的催收政策。接下来本文将对应收款项进行分析。

表3-4应收款项占总资产的比例分析表

 

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应收票据期末比期初减少比例为93.57%,主要原因为公司期末将未获承兑付款的应收票据转入其他应收款挂账;应收账款变动比率虽比不上应收票据和其他应收款,但其变动比率也是比较大的,相较于上期期末,本期期末应收账款减少了30.24%,这可能与公司对上海及深圳优思股权的处置有关系,因为这个策略使得一些相关公司不再存在于合并报表中,进而应收账款会有相应幅度的下降;其他应收款是变动幅度最大的一个,其本期期末较上期期末而言增加了400.66%,其主要是因为公司将部分款项进行了重分类。

图3-3应收款项比例图

 

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根据图3-3,可以看出其他应收款的巨额增加也使企业面临一定的财务风险,企业要根据对方的财务状况提前做好坏账的计提的准备,如果对方不能按时还款或者不能按数额还款,也将会使企业收到的现金流出现问题,从而使企业资金的周转出现问题。

3.3.4货币资金风险分析

在传统的企业里,收益与客户的数目变动一般都比较平稳,所以现金的流动也是比较平稳的,并且可以简单地对其进行预测预判断。但伴随着科技企业的快速发展,在非常短的时间里就会占据一大部分的市场份额,随之而出的就是烧钱现象。在电信企业竞争环境非常恶劣的情况下,企业的现金流转其实并不是十分通畅,这就导致了电信企业的运作效率降低,不能及时预防产生的现金流风险。

表3-5现金流状况表

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对一个企业的货币资金风险进行分析,首先要关注货币资金占其总资产的比例,从大唐电信科技公司的年度报告中获得的数据可知,其货币资金占总资产的15.64%,所占比例并不是很高,所以其现金的流转必定不会太通畅。

图3-4现金流量图

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根据3-4,要对货币资金进行分析,不可缺少的是对经营活动现金流的分析,这是一个企业可以长期发展下去最关键的指标,由上表数据可知,经营活动产生的现金流比上年同期减少105.38%,说明其本身的“造血功能”被极大地缩减,企业经营上存在很大的风险,说明其在资本运营方面存在很大问题;筹资活动产生的现金流净额也极大地减少,说明其在筹资方面存在一定的问题。

本章所研究的内容,主要是通过对大唐电信科技公司的财务报表数据及相关指标进行分析,数据来源于该公司披露的年度报表,经过分析可知,该公司存财务风险上存在很大隐患

  4大唐电信科技公司财务风险成因

通过上面一章对大唐电信科技公司财务风险的识别与分析,发现了公司存在一些财务风险,下面将主要从两方面进行财务风险是如何形成的分析。

  4.1管理人员财务风险认识

经过第三章的财务风险识别可以发现,公司已经连续四年处于Z-score模型数值的破产区域,而且财务状况一年不如一年,可见公司的管理层在财务风险出现的最初就没对其有足够的认识,所以没有采用有效的风险控制策略,致使公司存在的财务风险一直在扩大,最近两年连续的亏损使得企业股票被特别处理,标上ST的标签。如果公司的管理层能够对财务风险有足够的认识,并有足够的重视,那么在财务风险出现的开始就应该采取相应有效控制的策略,在策略不能发挥效用时,及时作出财务风险管理策略的调整,就不会导致连续数年的财务危机以至于现在被贴上ST的标签,面临破产的风险。

  4.2财务活动自身因素

4.2.1短期借款占比过高

本文通过第三章中筹资风险的分析,发现大唐电信科技公司近两年的短期借款占比一直非常大,尤其在2017年短期借款大于长期借款近五倍。一个企业对于负债资金而言,还款期限越短,就会有较大的还款压力,也就意味着会有很大的还款风险,主要是因为公司不能在短时间内加快资金的周转,就不能拿出资金归还到短期借款的缺口中,这样就会面临比利息更高滞纳金,还会降低企业对外的信用级别。所以大唐电信科技公司的短期借款占比过高会给企业带来极大的财务风险。

筹资活动产生的现金流量净额比上年减少六亿多人民币,同比上一年下降百分之三百多,极有可能是在公司联系两年亏损的情况下,公司的对外信用体系降低,筹资存在一定的困难。在资金就是企业生命的现代社会,没有办法筹集足够的资本进行企业自身的经营活动,企业的资金注入量不足以企业的正常运转,这种状况会给企业带来极大的财务风险甚至使其面临破产的风险。

4.2.2其他应收款增加过大

公司的其他应收款占比过高,会对现金流有很大的影响。而且经过对大唐电信科技公司的财务风险分析,发现公司对外筹资金额已经减少很大一部分,资金的周转已经面临问题,此时应收款再大数额地增加,更会减缓公司运营活动中现金流的周转速度,使企业面临账面有资金但却无法使用,进而在资金周转上产生风险。

进一步讲,其他应收款数额偏大,这就意味着其他企业或者个人在无息地占用着自己企业的资金,有的可能将是长期占用,这种占用不仅会不算利息,而且还有成为坏账的可能,所以应收账款过大所带来的财务风险是可以预见的,甚至有可能会导致企业的破产。

4.2.3资本运营能力较低

在芯片领域,中国的终端芯片升级速度不断加快,竞争也是愈演愈烈,在外部环境日益严峻的大局之下,大唐电信科技公司将其转型推进并升级。

通过分析公司货币资金的风险,可以看出大唐电信经营活动产生的资金流量净额和上年同一时期相比较,大幅度减少,减少了105.38%,说明大唐电信科技公司的营运能力较2016年相比并没有得到改进,甚至越来越差。如果一个公司经营活动不能为公司的运营产生足够的现金流,那么公司的财务状况就会出现危机,会影响公司的正常运营。

通过对大唐电信科技公司的财务风险进行成因分析,确定公司财务风险的形成原因,本文将在下一章提出相应的风险控制建议。

  5大唐电信科技公司财务风险控制

经过上一章对大唐电信科技公司财务风险成因的分析,本章将针对公司面临的财务风险,提出相应的风险控制策略,以帮助公司降低财务风险系数,减少财务损失,早日扭亏为盈,健康发展

  5.1加强管理层财务风险意识

企业的风险控制是一个系统的工程,需要全员的参加,但管理层的作用尤为明显,合理的财务风险预防与控制策略可以使企业避免一些潜在的财务风险,或者将财务风险可能带来的损失降到最低。

企业管理层应该带着财务风险意识去了解问题、发现问题、分析问题,这样才能发现潜在的财务风险隐患。财务管理人员需要进行专业的财务风险意识教育,使其在把控企业财务风险全局的同时也能使全员都参加到财务风险控制的系统中,达到风险控制的最优效果。

企业在提高管理层财务风险意识的基础上,财务风险数据库的建设也是需要引起重视的。首先要对企业历年经历的财务风险进行归纳总结,发现财务风险发生时某些数据的关键点,使得数据库具有科学性与针对性;其次还要对曾经遇到的特殊风险进行重点分析,以及收集同行业其他企业曾遇到的财务风险,建立成覆盖全面的数据库。

  5.2优化负债与所有者权益比例关系

由于公司对外的信用体系可能已经有所降低,所以在适量向银行借取贷款的基础上,公司还应该积极拓宽自身的筹资渠道,通过不同的途径获取资金,最有效的方法就是通过发行股票进行新一轮的融资,由于发行股票除了要在盈利时支付给股民股利外,不需要承担即期偿还借款的压力,这样就降低了企业筹资风险。优化负债与所有者权益的比例并不意味着一味地发行股票,企业外部信用体系的降低,企业还应该做的就是积极提升自身的素质,提高经营水平,遵循诚信原则,提供令人信服的会计信息,重新提高企业在银行的信用等级,为将来能顺利筹资打下良好的基础。

  5.3制定信用政策,加速资金周转

通过分析可以得知,大唐电信科技公司存在的信用风险主要是由于连年的亏损,使得其无法按时还清所欠账款,导致应付账款一方出现财物损失。所以该公司从现在开始,在新合同签署之前,要评估新客户的信用风险,其一相关客户需要提供银行对其资信的证明,其二设置外部信用评级并进行应用。在对客户的资信进行整理与分析时,可以按照其信用表现进行分组。如果客户信用评级被评为“高”,那么公司都不可以在未来期间对其赊销,并要求其提前支付款项。

只有严格控制好应收账款对方的企业,才能将信用风险维持在可控的范围内,减少呆坏账的产生,加速资金的周转速度。

  5.4实现经营与业务多元化

要实现经营与业务的多元化,企业就不能把自己的产品或服务局限于单一的产品或者是产业,不光是产品,甚至是行业都要实现跨越,这种经营性扩张才会实现经营的多元化。大唐电信科技公司如果想实现这一目标,首先可以增大产品的大种类,如在电子产品领域里可以多开发一些新颖年轻化的产品,来吸引广大的年轻消费者;在此基础上,可以扩展业务,进行跨行业的生产或其他类型业务。

在相关新闻与报道中可以得知,通信行业在将来的发展中是占据绝对优势地位的一个行业,利用这一方面的环境优势,可以在巩固原有客户的基础上,通过经营多元化与业务多元化拓宽用户群体,使企业的运营能力得到提升,控制公司在货币资金方面面临的风险。

本章针对第四章大唐电信科技公司存在的风险,提出相应的控制策略,为公司的健康发展贡献出自己的力量。

  结论

通过对大唐电信科技公司财务数据以及财务指标进行分析,发现其在财务方面存在很大的风险。造成这些风险的原因,有的问题在于管理人员财务风险意识很淡薄,另一方面就是财务活动自身的原因导致的财务风险。本文通过研究得出以下几点结论:

(1)在第三章运用Z-score模型进行风险识别时发现,大唐电信科技公司的Z值在分析的连续四年中一直处于破产区域,公司所面临的财务风险十分大。

(2)企业在筹资方面面临较大的问题。身为上市公司,由于连续两年的亏损,公司外部信用体系已经受到影响,公司要通过提升自身的经营能力,扭亏为盈才能将降低的信用提升回来。

(3)通过对大唐电信科技公司的投资风险进行分析,发现公司已在持续亏损的现阶段缩减了投资,并出售盈利微薄的所属公司与项目,这种做法减轻了大唐电信的成本,降低了公司的投资风险。

(3)企业内部资金周转速度比较慢,公司其他应收款所占比重变动非常大,如果不对其进行风险管控,极有可能出现巨额坏账,使公司的资金周转速度变得更加慢。

(4)企业资金的安全性与流动性管控存在较大的缺陷,货币资金效能存在很大的风险。

本文通过对大唐电信科技公司的财务风险识别、分析,发现公司存在的财务风险,并为公司控制这些风险提出相关的建议,希望能够为大唐电信公司财务风险的控制贡献出自己的微薄之力,也希望公司能够健康地经营发展下去。

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  致谢

时间在不知不觉间已经过了四个春秋,大学四年的时光匆匆而过,这篇毕业论文成了我在大学生涯中的最后一次作业。在完成这次作业的过程中,我受到了来自多方的关心与帮助,指导老师的悉心教导,多次耐心地对我的论文提出修改意见,才能使我最终完成这篇论文。舍友对我的帮助也非常大,在我写论文接近崩溃边缘的时候,是她们陪在我身边,告诉我别着急,慢慢来,给我加油打气,还帮助我查找相关的参考资料,我才能耐下性子认真地将论文完成。还有我们一起努力加油的论文小组成员们,我们相互监督,相互打气,想团结的士兵一样去完成我们的论文撰写工作。

其实最想感谢的还有自己,感谢自己这么长时间的坚持,几度推翻自己的逻辑与思路重新思考行文的框架与合理性,在撰写论文的过程中虽然会不耐烦,有的时候甚至会怀疑人生,但最终自己还是好好地坚持下来了,保质保量地完成了这大学中最后一次作业。写完论文的时候,欣喜之余其实更多的确是怅然,感叹时光飞逝,忧伤即将到来的分离,但最终还是想说一句,大学,一路走好,也愿自己未来可期。

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