广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

  摘要

钢铁工业作为我国的基础性产业,其发展不仅促进我国经济增长,在一定程度上,也会带动其周边产业的发展。自2008年以来,我国钢铁行业受到了巨大挑战,供需不平衡带来了一系列问题,其中资金问题显得尤为突出,使得企业负债经营,存在很大风险,不仅会影响钢铁行业的发展,更也会对我国的经济产生较大影响。由于广东韶钢松山股份有限公司是广东省最大的钢铁企业,它的偿债能力必然备受关注,为了使企业创造更大的财富,仔细研究企业的偿债能力指标具有重大意义。

本文借鉴了前人的优秀研究成果,以广东韶钢松山股份有限公司偿债能力为研究对象,以它四年的财务数据为依据,分析了公司的偿债能力。先是对企业偿债能力的影响因素进行了阐述,再结合偿债能力的相关指标对广东韶钢松山股份有限公司的偿债能力和钢铁行业的龙头企业宝山钢铁股份有限公司的部分指标作对比进行了分析及评价,最后对加强企业的偿债能力提出对策建议。

  关键词:钢铁行业,偿债能力,财务指标

  一、绪论

  (一)研究背景与意义

1.研究背景

在中国市场经济现状下,许多企业都采取了债务管理策略。偿债能力是指企业归还债务的能力,是衡量现代企业财务能力的关键指标。一般来说,正常运行的公司必须按要求全额归还前期出现的长、短期债务,在我国的国民经济中,钢铁工业占很大一部分,自然而然也成为我国经济水平和综合国力评价的标准,我国的国防工业、建筑、机械、造船、汽车、家电等行业也会受到钢铁工业发展水平的影响。近年来,我国国民经济的快速发展再加上国际钢铁工业的转型,让我国在这方面也取得了巨大进步。

多年来,中国的粗钢生产量在世界上排名第一,也是地球上钢铁生产和使用最多的国家。中国生产的钢铁在2017年是8.32亿吨,比上年增长5.7%,成为历史上的最高水平。在2018年,中国产出的生铁累计为7.71亿吨、粗钢累计为9.28亿吨、钢材累计为11.06亿吨,同比分别增长3%、6.6%、8.5%。

在过去的2018年,我国钢铁行业的发展状况改善不少,这要得益于钢铁平均价格的上升,还有原材料的价格保持在一个合理范围内,主营业务收入为7.65万亿元,比上一年增长13.8%;实现总利润4704亿元,比上一年增长39.3%。其中重点大中型钢铁企业主营业务收入4.13万亿元,比上一年增长13.8%;实现利润2863亿元,比上一年增长41.1%,利润率达到6.93%。

2.研究意义

广东韶钢松山股份有限公司(下文简称“韶钢松山”)偿债能力的研究对企业来说是非常重要的。分析企业偿债能力水平可以让其债权人了解到其债券权能不能到期收回,获得的利息能不能按时取得;分析企业偿债能力之间的关系会影响公司的正常生产和经营活动,这会影响投资者的损益;当企业的经营者知道企业的偿债能力较差后,企业的资金可能没有办法偿还债务,甚至会出现破产的情况,所以,企业管理者要主动管理公司的偿债能力,这也是未来竞争中愈演愈烈的市场中有优越性的必经之路,本文对偿债能力的分析不仅能使企业发展顺利,而且还能对我国的经济发展起重要作用,适度的负债经营有利于企业经营,所以偿债能力的各项指标对企业有重大意义,能够让经营者及时发现问题,找到解决办法,预防财务风险的发生。本文以韶钢松山的偿债能力作为研究对象,分析韶钢松山偿债能力中存在的问题,从而提出对策建议,进而让企业健康快速发展。

  (二)国内外研究现状

1.国内研究现状

中国经营的一些外企和金融资本主义公司中最早出现财务分析,并着重于分析偿债能力。随着中国社会主义市场经济体制的不断发展和完善,我国的宏观经济和微观经济在现代企业的制度中发生了很大变化,投资者、债权人和经营者从自身利益出发,关注企业的经营状况,财务状况和经济效益,这些因素都在一定程度上促进了我国金融体系的发展和完善。

江潇潇,刘欢(2016)在《康佳集团偿债能力分析》中根据康佳集团2011-2015年的财务报表为基础,分析了许多重要财务指标,并研究原因和内部关系,发现其偿债能力存在的问题,并提出可行措施。一些可行性建议有:1、扩大市场占有率,降低存货。2、优化资产结构。3、发展技术,控制成本。本文利用传统指标分析了康佳集团的短期偿债能力和长期偿债能力,并将康佳集团与业内领先公司TCL集团的情况进行了比较,发现康佳集团在偿债能力方面确实存在问题和阻碍,进而针对发现的问题提出了解决的建议。

衡睿杰(2016)在《企业偿债能力分析的研究》中,对企业的偿债能力分析,包括短期偿债能力和长期偿债能力。通常地说,在评估一家公司的整体实力时,往往会对企业的收益能力做出评价。当然,盈利能力是公司生存的基础,但偿付能力对公司的生存和发展更为重要。偿债能力水平可以准确地说明公司的生存能力及抵御风险能力。对公司偿债能力分析的好处就是可以真实的表现出其当前的财务状况、潜在的财务风险以及筹措资本的潜力,还可以为企业的金融理财提供参考。文章主要为了说明分析企业偿债能力的意义,用这样的方式来提高我国企业对偿债能力的重视。

苗雨君,吕欣(2018)在《企业偿债能力探析》中对现行企业偿债能力存在的风险和提升企业偿债能力和规避风险的对策进行了详细的探究。主要总结出了以下风险:1、偿债计划不科学。2、应收账款回笼速度慢。3、资金管理存在漏洞。4、变现能力较差。当然,针对风险又提出了建议。对于企业来说,是值得参考的,同时又说明我国很多企业要加强偿债能力管理意识,健全偿债能力风险长期预警系统。

曹旭明(2018)在《企业偿债能力分析》中,应该指出的是,公司的偿债能力是与公司可持续管理直接相关的关键指标反映了公司的财务安全和运营稳定性,本文想说明的就是分析偿债能力的必要性,说明了一下公司的经营状况,识别财务风险并提供参考数据用来优化资本结构,以便利益相关者能够正确监控企业融资前景等活动。以A集团为例对偿债能力进行了尝试性的分析。本文先评估了公司的财务状况,提供参考数据以优化资本结构,然后通过财务数据的分析,说出企业可能要面对的财务风险,最后,为企业融资前景提供风险警告,以便公司能够合理地掌控不同的金融活动。

2.国外研究现状

在构建偿债能力分析指标方面。二十世纪初,亚历山大提出了沃尔评分法,之后人们对这种方法做出了改进,在短期偿债能力分析中加入了速动比率。GeorgeGallinger(2005)指出,公司一般使用流动比率和速动比率这两个财务指标来评价企业的偿债能力,也是其衡量偿债能力可靠性的重要指标,因为这两个指标很容易计算,所以使用十分普遍。

FrancoModigliani(2010)在《GnomeTaxesandtheCostofCapital》中提出:当前,衡量上市公司短期偿债能力最有效且最广泛使用的财务指标是流动比率。①Eriotis(2010)在《Howfirmcharacteristicsaffectcapitalstructure:anempiricalstudy》中提出,长期偿债能力和资产负债率呈负相关。研究发现,上市公司越大,资产与负债的比率越高。对于任何公司来说,现金流都是企业健康运行的保障,财务问题和破产可能是使公司现有现金流无法偿还债务。基于此,他提出了一个上市公司应该是现金流的提供给财务报表使用者一个合理的说法。根据这种财务报告,可以正确合理地评估上市公司的盈利能力和现金回报这两方面,现金流比率也可用作编制资产负债表和损益表的一种机制,同时体现其价值。②查阅外国学者的文献可以知道,他们认为对债权人来说,尤其是短期债权人,流动比率越高越好。对公司来说,高的流动比率意味着资产流动性较好,但有可能也说明现金和其他短期资产未得到有效利用。

GryglewiczS.(2011)在《ATheoryofCorporateFinancialDecisionswithLiquidityandSolvencyConcerns》中研究了流动性和偿债能力问题对财务的影响,并提出了一个模型,当该公司面临长期不确定性和短期流动性冲击现金流时,能够最佳地选择资本结构等。该模型解释了偿债能力的变化如何影响流动性,以及流动性问题如何通过资本结构的选择影响偿债能力

随着我国经济的快速发展,国外企业评价技术和方法被陆续引进到中国。同时,国内一些学者把国外企业研究的一些方法进一步对上市公司的偿债能力,做了更多的测试和讨论

3.国内外文献评述

在偿债能力管理研究方面,中国的学者研究的时间比国外的短,因此,偿债能力管理研究方面并不完善。中国的偿债能力研究主要反映了不同经济条件下,可能会面临的偿债能力风险的类型、产生环节、成因和预防措施。这样来看,与其他相对发展较好的学科相比,我国的偿债能力风险研究还处于初级阶段,尽管在理论研究方面取得了一些成绩,但也要结合各个行业自身特点,构建一个识别公司偿债能力风险体系,要让偿债能力风险得到控制并进行相应研究。

国内外学者们做出的各种研究,系统分析了研究企业偿债能力的步骤、说明了有关偿债能力的理论、表现形式、提出了偿债能力风险产生的原因、给出应对偿债能力风险的策略以及控制措施、建立模型对偿债能力风险进行评价等。近几年学者们将偿债能力风险的研究更进一步细化,对各行各业的偿债能力风险进行了有针对性的研究,为企业能够更好地应对偿债能力风险奠定了良好的基础。

  (三)研究内容

本文以韶钢松山为研究对象,结合有关偿债能力的财务指标进行分析,发现韶钢松山偿债能力的问题并做出评价,进而针对问题提出改进对策,来提高企业的偿债能力,文章共有四章:

第一章介绍研究背景及研究现状等内容。

第二章对偿债能力理论主要进行了两部分概述,一部分说明了偿债能力的概念,另一部分对影响偿债能力的主要因素进行了介绍。

第三章对韶钢松山进行了偿债能力分析及评价,首先对韶钢松山的概况进行了简单的介绍,其次选用韶钢松山2015-2018四年的财务数据,然后计算出相关财务指标结合同行业排名第一的宝山钢铁股份有限公司(以下简称“宝钢股份”)的部分财务指标作对比,对韶钢松山的长短期偿债能力指标做出解析,最后对韶钢松山公司的偿债能力做出综合评价。

第四章针对韶钢松山存在的偿债能力方问题提出改进对策。

  (四)研究方法

本文主要运用文献研究法、对比分析法对韶钢松山偿债能力进行分析,进而对韶钢松山偿债能力情况做出直观的分析和评价。

1.文献研究法

利用一切可以利用的资源,如图书馆、互联网等,将与研究对象有关的文献进行搜集整理,对国外偿债能力领域的研究成果进行归纳,综合现在的实际情况,对论文内容进行合理分析与评价。

2.比较分析法

比较分析法是与同行业进行横向对比分析,找出差异,这些差异往往可以揭示企业在该领域所处的位置,为自身的定位找到合适的目标。

  二、偿债能力理论概述

  (一)偿债能力的概念

偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。就韶钢松山而言,企业要能够支付现金和偿还债权人的债务,因为这对公司持久发展具有很大的作用。偿债能力起到了很大的作用在判断公司财务状况和运营能力上。

  (二)偿债能力的影响因素

1.短期偿债能力的影响因素

企业短期偿债能力的影响因素有以下三方面:第一,资产流动性,即流动资产转换为现金的能力,偿还债权人的债务通常用流动资产转换为现金的那部分。应收账款和现金的流动能力是影响企业中流动资产流动性的重要因素。应收账款可能会因呆滞而发生大量的坏账,存货可能因周转不畅等原因而造成大量积压,进而会导致企业的流动资产转变为现金的能力下降,最终会使企业的偿债能力下降。第二,企业的经营收益水平,一般短期负债以企业的流动资产转变的现金来偿还,而现金则主要来源于企业的日常的经营活动所带来的经济收益。企业的经济收益水平是使企业是否拥有持续稳定的现金流的保障,从根本上保障债权人的权益,如果企业的现金的流入不能支付现金的流出,就会出现现金短缺的现象,这样就会使企业的偿债能力降低。第三,流动负债的结构,公司的一些流动负债中有些必须要用现金支付,例如短期借款、应付账款等,而其他公司则必须通过预收账款等来偿还商品或劳务。如果必须以现金支付的流动负债部分很大,公司必须有有足够的流动现金来保证其偿债能力;当企业的流动负债中预收账款占的比重较多时,企业只要有充足的库存货物就能保证其偿债能力。

2.长期偿债能力的影响因素

影响公司长期偿债能力的因素有以下三方面:第一,公司的盈利能力,这是公司长期偿债能力的最重要因素,企业不可能也不能一直通过出售长期资产来偿还债务,它需要依靠企业生产经营活动的收入,因此公司的偿债能力和它的盈利能力有很大关系。公司能否有足够的现金流入量偿还长期债务受制于收支配比。在长期赤字业务中,通货膨胀存在的情况下,保存资金非常困难,维持正常的长期债务偿还能力更加困难。公司的盈利能力越高,长期偿债能力越强;相反,则越弱。第二,所有者的资本积累,虽然公司的盈利能力会影响长期偿债能力,但是前提公司要有很强大的所有者资本做支撑。如果企业将利润的绝大部分都分配给投资者,而只提取少量的投资者资本,使其增长和积累速度较慢,就会降低偿还债务的可能性。三是流动资产的变现能力,从资产和负债的对应的关系来看,其中一些通常被用作流动资产的资金来源,从长远来看流动资产的变现能力,又成为偿还这部分长期债务奠定了基础;长期负债的另一部分用作长期资产的资金来源,而长期资产在公司经营过程中主要采用折旧摊销的方法,由流动资产或主要存货等的可变现价值抵消,使这部分长期负债的偿还能力取决于流动资产是否顺利实现周转。所以,长期偿债能力主要取决于企业经营的流转速度,及流动资产的流动性和变现能力的强弱。

  三、广东韶钢松山股份有限公司偿债能力分析及评价

  (一)韶钢松山公司的概况

广东韶钢松山股份有限公司是经广东省人民政府粤办函117号文批准,由广东省韶关钢铁集团有限公司独家发起,采用募集方式设立的股份有限公司。在2017年的财富中国500强排行榜中,广东韶钢松山股份有限公司排第422。产品类型包括碳素结构钢板、低合金结构钢板、船体用结构钢板、汽车大梁板、桥梁钢板、系列船板、管线钢板、海工用钢板、高强钢板、桥梁板等系列产品。

2018年末,韶钢松山资产总和为164.27亿元,相比上一年减少7.28亿元,减少率为4.25%;负债总和为102.49亿元,相比上一年减少32.83亿元,降低率为24.26%;全年实现营业收入2,711,248.4万元,同比增加7.95%,韶钢松山经营状况有所改善的原因是不断进行了国家供给侧结构性改革工作,钢材价格平稳上升;2018年总营业成本为2,231,898.35万元,同比增加4.18%,是因为钢材价格上升鼓动原燃料材料价格的上涨,还有公司为提升产量而调整了原燃材料消耗结构,以及加大对安全隐患整改力度的影响;销售费用24,309.45万元,同比增加6.45%,主要是由于销售人员薪酬升高和运输仓储等相关费用升高所致;管理费用13,344.49万元,同比增加23.5%,主要是因为退休人员医保缴纳方式从退休后分月缴纳调整为退休时一次性缴纳影响;研发费用61,715.39万元,同比上升5790.49%,公司本年按研发加计扣除相关文件的归集范围进行归集影响;财务费用22,612.68万元,同比下降37.16%,主要是利息支出同比减少影响;利润总额为330,644.10万元,同比增加28.2%,主要是公司钢材价格保持在较高水平,同时公司加强降本增效控制成本,公司盈利水平维持较高水平。

2018年,韶钢松山全年实际产铁量为577万吨,同比减少8.37%;钢的产量为661万吨,比上一年减少3.89%,钢材的产量为618万吨,比上一年减少2.46%,焦炭的生产量为260万吨,比上一年减少7.15%。总的来说,产量都有所下降。

  (二)韶钢松山公司的短期偿债能力分析

短期偿债能力的分析是反映韶钢松山偿付日常到期债务的能力。和企业利益有关的所有人都应当重视短期偿债能力问题,如企业管理者、投资者、企业的债权人、企业的供应商和消费者。为了更准确的分析出企业的偿债能力,还会把韶钢松山与同行龙头企业做出比较。以下选取韶钢松山公司(2015-2018)四年的部分财务数据,如下表3.1所示:

表3.1韶钢松山2015-2018年主要财务数据单位:亿元

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

1.流动比率是流动资产总额和流动负债总额的比值,通常流动比率越高,企业短期偿债能力越强,可以保证债权人的利益,根据企业部分财务数据计算出韶钢松山的流动比率,以及与宝钢股份的比较。如下表3.2所示:

表3.22015-2018年韶钢松山同宝钢股份的流动比率比较

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

从表3.2可以看出韶钢松山(2015-2018)四年的流动比率分别为0.19、0.31、0.40、0.53。流动比率在逐渐升高,这是因为企业的流动资产在逐年增加,流动负债在逐年减少,资产的流动性变强,那么韶钢松山公司的短期偿债能力就会越强,但是韶钢松山公司的流动比率低于国际公认的标准2,由于不能用统一标准来评价企业流动比率合理与否,还应让同行同期的指标进行横向的对比。还应以同行业排名第一的宝钢股份作比较,如表3.2所示,可以看出韶钢松山这几年的流动比率都比宝钢股份的低,说明韶钢松山公司的短期偿债能力存在问题。

2.速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率,对流动比率做了进一步补充。根据韶钢松山(2015-2018)四年的部分财务数据计算出企业四年的速动比率,以及与宝钢股份的比较。如表3.3所示:

表3.32015-2018年韶钢松山同宝钢股份的速动比率比较

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

由上表可以看出,韶钢松山公司这四年的速动比率在缓慢上升,说明偿债能力在慢慢增强,但和同行业其他公司相比还是处于较弱的状态,在2018年,对韶钢松山公司而言,每100元负债只有31元的现金可用于偿还负债,而宝钢股份有超过50%的现金可以用来偿还债权人的债务,说明韶钢松山流动资产转变为现金的能力较差,流动资产过低,再加上由于企业的短期借款所占比重过高和应付职工薪酬增长过快,使得企业负债过高,企业的速动比率低,表明公司短期偿债能力较差。

3.应收账款周转率,一般比率越高,平均收款期越短,企业应收账款回收越快,根据韶钢松山(2015-2018)四年的部分财务数据计算出应收账款周转率,如图3.4所示:

表3.42015-2018年韶钢松山应收账款周转率

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

由上表可以看出,韶钢松山公司2015年-2017年这三年的应收账款周转率不断增加,平均收款期越来越短。但是2018年应收账款周转率在降低,说明企业资产流动性有所下降,平均收款期变长,进而企业的短期偿债能力下降。

4.存货周转率是企业一定时期营业成本与平均存货的比率。存货周转速度和存货的占用水平成反比,和资产流动性成正比。根据韶钢松山(2015-2018)四年的部分财务数据计算存货周转率,如下表3.5所示:

表3.52015-2018年韶钢松山存货周转率

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

根据表3.5可以知道,韶钢松山公司的存货周转率在2018年比上一年下降了0.2,存货占流动资产的42%,存货在流动资产中占有较大比例,存在存货积压的现象。

  (三)韶钢松山公司的长期偿债能力分析

长期偿债能力的分析主要是看企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力,在分析韶钢松山指标的同时,也会与同行龙头企业宝钢股份做出比较,以下选取关于偿债能力指标的部分财务数据,如下表3.6所示:

表3.6广东韶钢松山股份有限公司2015-2018年主要财务数据单位:亿元

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

1.资产负债率指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率过高增大企业财务风险,过低不能够充分利用企业的财务杠杆。根据韶钢松山(2015-2018)四年的部分财务数据计算出企业四年的资产负债率,以及与宝钢股份的比较。如表3.7所示:

表3.72015-2018年韶钢松山公司同宝钢股份公司的资产负债率比较

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

由表3.7可知,韶钢松山公司的资产负债率在降低,在2018年的资产负债率为62.39%,尤其是在2018年企业的资产负债率降低了很多,是因为负债总额减少的比例比资产总额减少的大,也就是说,在韶钢松山公司总资产为164.27亿元,而负债达到了102.49亿元,负债占其规模的62.39%,再通过表3-8与龙头企业宝钢股份公司作比较,更加突出韶钢松山的资产负债率高,这说明公司负债规模不合理,长期偿债能力低。

2.权益乘数反映了公司财务杠杆的规模,权益乘数越大,股东投入的资本份额越小,财务杠杆越大。根据韶钢松山(2015-2018)四年的部分财务数据计算出企业四年的权益乘数,以及与宝钢股份的比较。如表3.8所示:

表3.82015-2018年韶钢松山公司同宝钢股份公司的权益乘数比较

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

在表3.8中可以看出,韶钢松山公司的权益乘数在2015-2018年分别为46.66、32.66、4.73、2.66,和宝钢股份相比,韶钢松山的权益乘数较大,这表明所有者投入企业的资本占总资产的比重较小,企业负债规模大,相应地会给企业带来较大的偿债压力,增加企业的财务风险。

3.产权比率是对资产负债率做进一步补充,指负债总额与所有者权益总额的比值,国家标准是该指标不能超过100%。根据韶钢松山(2015-2018)四年的部分财务数据计算出企业四年的产权比率,以及与宝钢股份的比较。如表3.9所示:

表3.92015-2018年韶钢松山公司的产权比率

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

根据表3.9可以看出,韶钢松山在2015-2018年的产权比率分别为45.66、31.66、3.73、1.66,这几年都超过了标准100%,这表明企业的负债总额是大于所有者权益的,所以当企业面临破产清算,所有者权益不能够完全保证债权人的权益。

  (四)韶钢松山公司企业偿债能力评价

前文我们已经分别就韶钢松山公司的长期偿债能力和短期偿债能力,用比较传统的方法,对它有关企业偿债能力的一些指标进行分析。种种分析结果表明韶钢松山公司的偿债能力较差,资产负债率较高,它的负债规模不合理,大部分资金来自于外部债权人,对债权人的保障极低,债权人承担了极大的财务风险。下面,我们将进一步结合韶钢松山公司的情况对其偿债能力不高的原因进行探究。

1.资产周转率低

通过上文分析韶钢松山的应收账款周转率和存货周转率,发现这两者在2018年都在降低,表明公司资产周转率低,资产控制不合理,资产管理存在一些问题,如果公司的资产流动性不强,资产过多集中在应收款项上,会严重影响企业资金的正常运转,如果存货周转慢及其变现能力下降,资金的使用效率就低,就不利于存货的管理和公司的持续经营。由此看来,韶钢松山公司一定要合理控制资产,提高单项资产周转率。

2.负债规模不合理

从负债规模来看,韶钢松山公司的短期借款不断降低,负债总额的减少除了短期借款减少,也和长期借款的忽高忽低有关,在2018年我们可以由上述分析得到韶钢松山公司的长期负债只有1.30亿元,而短期借款加上应付职工薪酬占总的流动负债39%,这说明长期负债较少,短期负债过多,大部分资金来自于外部债权人,负债规模过大,负债结构不合理。短期借款在负债结构中占的部分过高,那么企业想从银行获取长期借款的难度会增加,条件更加苛刻。短期借款在减少,使得企业的资金压力更大,而短期借款偿付期限只在一年以内,对于企业来说,是一个不小的挑战。

3.投入资本低

通过上述产权比率的分析我们可以知道,企业中的资金大部分来源于债务,企业的资本结构中负债规模较大,而企业所有者所占的股份比例较低,那么在企业面临破产进行清算时,所有者的权益不能使债权人的利益得到保障,因为国家规定债权人的索偿权排在所有者前面,所以当产权比率过高时,企业会面临很大的财务风险。

  四、加强广东韶钢松山股份有限公司偿债能力管理的对策建议

  (一)提高资产周转率

韶钢松山公司想要提高资产周转率,可以采取以下措施,一方面,可以对客户建立一套信用体系,对客户的信用等级做好记录,信用较高的要有一定的优惠措施;还应提高对应收账款回收力度,特别是提高对超期应收账款的催收,对于超期的采取一定的惩罚措施;把减少应收账款余额添加到业务经理绩效考核里面。另一方面,韶钢松山要抓住一切销售货物的机会,减少库存,与供应商保持良好的合作关系,这样就会增加库存商品存放到供应商处的机会,如果可以要采取实时采购等方式,减少库存商品;还要利用一些营销方法,以达到加大销售的目的,让销售业务大幅提升,从而提高存货周转率;要多销售适销产品,淘汰技术落后产品,针对市场状况及时调整库存结构;必要时要进行打折销售。通过以上方法,增加企业的存货周转率和应收账款周转率,来提高公司的偿债能力。

  (二)合理确定负债规模

适度负债有利于增加企业价值,但如果企业过度举债,企业就有很大可能会陷入破产的风险,对企业的发展造成一定的影响。随着钢材价格的提升,企业购买原材料的成本也会加大,那么就会增加企业的负债水平,有可能会使企业的生产安全性收到影响。因此韶钢松山要让企业的偿债能力在一个合理范围之内,当前情况下可以缩小负债规模,放缓扩张的脚步,提供质量过硬的产品,进行技术升级,节能降耗,绿色环保,让公司有充足的流动资金来进行经营活动,提升公司的偿债能力。

  (三)提高所有者投入资本

要想增加企业所有者资本的积累程度,就要增加所有者的资本。一方面就是进行股权融资,尽量去吸引更多的投资者,搞好公司的发展计划,专注的去做好自己的业务,只有公司的发展走入了正轨,才会有股东愿意投入。还要找准时机,找准股东和投资者。也可以通过内部的利润去转增所有者权益。另一方面就是发行债券,发行股票,银行贷款等等,也可以进行公开募资。

  参考文献

[1]高颖嘉.上市公司财务安全性降低成因及提升对策研究—以煤炭及钢铁板块为例[D].哈尔滨:哈尔滨商业大学,2017.

[2]苗雨君,吕欣.企业偿债能力探析[J].中国乡镇企业会计,2018(1):79-80.

[3]朱文清.联泰企业长期借款偿债风险控制研究[D].昆明:云南师范大学,2017.

[4]凌思远.河北钢铁股份有限公司财务分析及问题诊断[A].财务与金融,2018(4):32-37.

[5]霍力岩.美的集团偿债能力分析[A].合作经济与科技,2018(11):166-168.

[6]吴晓丹.A钢铁企业财务风险控制研究[D].长沙:长沙理工大学.2015.

[7]曹旭明.企业偿债能力分析[J].财会学习,2018,(8).

[8]衡睿杰.企业偿债能力分析的研究[J].现代经济信息,2016,(19).

[9]吴军海,陈丽卿.公司偿债能力分析—以恒大地产为例[J].哈尔滨学院学报,2018,39(10):62-65.

[10]江潇潇,刘欢.康佳集团偿债能力分析[J].合作经济与科技,2016,(16).

[11]霍强.企业偿债能力分析中存在的问题和对策[J].中国集体经济,2018(15):127-128.

[12]王颖娟.四川长虹偿债能力分析[J].中国集体经济,2018(01):102-103.

[13]孔挹梅.浅议企业偿债能力分析[J].现代经济信息,2014(14):236-238.

[14]曾知.上市公司债务融资结构与偿债能力的相关性研究[D].上海:上海交通大学,2015.

[15]辛荷.偿债能力存在的问题以及改进建议[J].时代金融,2018(30):308.

[16]李亚男,谢涛.企业偿债能力分析及方法改进——以A公司为例[J].中国集体经济,2019(10):80-81.

[17]武克强.山西SY煤业股份有限公司短期偿债能力的实证分析[J].财会学习,2018(33):221-223.

[18]冯丽霞.财务分析学[M].北京:北京大学出版社,2018:58.

[19]GryglewiczS.ATheoryofCorporateFinancialDecisionswithLiquidityandSolvencyConcerns[J].JournalofFinancialEconomics,2011

[20]Eriotis.Howfirmcharacteristicsaffectcapitalstructure:anempiricalstudy[J]JournalofFinancialEconomics,2010

 

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

广东韶钢松山股份有限公司偿债能力研究

VIP月卡¥免费
VIP年会员¥免费
价格 ¥9.90 发布时间 2022年7月10日
已付费?登录刷新
下载提示:

1、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“文章版权申述”(推荐),也可以打举报电话:18735597641(电话支持时间:9:00-18:30)。

2、网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。

3、本站所有内容均由合作方或网友投稿,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务。

原创文章,作者:打字小能手,如若转载,请注明出处:https://www.sbvv.cn/chachong/35977.html,

(0)
打字小能手的头像打字小能手游客
上一篇 2022年7月10日
下一篇 2022年7月10日

相关推荐

My title page contents