渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

  摘要

百货是人民生活的必需品。由于百货作为人民生活需求所不可缺少的一部分,因此市面上百货公司不断发展,数量巨大,一个企业是否可以良性发展,除了盈利能力和良好的经营管理层,企业的偿债能力也占有不可缺少的地位。

本文选取了渭南万千百货公司为实例,通过分析渭南万千百货公司近五年来的财务数据,通过对渭南万千百货公司资产的流动比率,速动比率,现金比率,现金流动负债比率,资产负债率,权益乘数和已获利息倍数等财务指标的分析。整体分析渭南万千百货公司的短期偿债能力情况和长期偿债能力情况。以此来强调企业良好的偿债能力对一个企业健康持续经营发展的重要性。同时通过分析得出渭南万千百货在经营过程中偿债能力还存在哪些欠缺,列举出相对应的解决措施,以及在公司未来的发展上提出可行性建议。

  关键词:渭南万千百货;偿债能力;指标;解决措施

  1绪论

  1.1选题背景、研究目的及意义

1.1.1选题背景

在企业现代化发展的模式下,企业的经营者很少会完全依赖投资者所投资的资产去追求利益,在企业经营的同时承担负债成为了一种新型的经营策略。不仅可以提高企业自身流动资金的利用效率,还能促进企业资金的流转创造出更多的利润。渭南万千百货公司是一家近年来新成立的公司,生产经营还具有一定的不确定性。第一,渭南万千百货公司的偿债能力是该公司生产经营活动的大前提,该公司是否能够按时偿还它所承担的各种债务,直接影响该公司的正常运作;第二,渭南万千百货公司的偿债能力是企业发展基本条件,企业盈利能力的好坏也会受到企业偿债能力的影响;第三,渭南万千百货公司的偿债能力与企业盈利能力相辅相成,该企业的偿债能力要根据企业实际经营状况而定,不能追求过高的偿债能力使得该企业的盈利能力受到拖累。良好的偿债能力使得该企业可以健康持续经营发展。

1.1.2研究的目的及意义

本文从企业偿债能力角度出发以渭南万千百货公司为例,通过分析相关财务数据反映该公司偿债能力问题。来达到帮助利益相关人了解公司的财务状况和经营成果,发现偿债能力的财务问题,并提出相关解决措施,促进该公司更好的持续经营发展的目的。

从理论上来讲,公司的偿债能力是公司展现其财务状况的灵活性和偿还当期负债的重要衡量能力。对其偿债能力的分析可以保障该企业的财务绿色发展。这不仅关系到企业能否按期偿付负债,而且也关系到一个企业的融资能力。实现企业债务规模合理化的目的,保障企业健康发展有着非比寻常的意义。

从结合本文现实意义来讲,渭南万千百货公司自成立以来在偿债能力上也有些许不足。例如,企业资产的变现能力较弱,现金类资产保留过多从而影响盈利能力,企业负债利用率过低以及资产负债率较为保守,这些问题导致了该公司出现了财务风险。在追求企业健康发展以及企业利益最大化的前提下,研究渭南万千百货公司的偿债能力对该企业发展有重大意义。

  1.2国内外研究现状与综述

1.2.1国外研究现状

窗体顶端

LouYi,YuanShiye(2015)提出,通过从各个方面数据研究影响企业生存发展的因素(生产能力、资本结构、社会经济政策等),来指明企业的偿债能力与盈利能力是息息相关的,只从其中一个方面进行论述是有局限性的。

Eriotis(2010)提出,现金流对于每一个企业经营过程中是必须的一项资产,出现财务问题的原因都有可能是因为现金流资产无法按时按量偿还债务,因此,作者提出将现金流资产加入财务报表使用是合理的,以企业财务报表为基础,可以对现金流有一个合理客观的衡量。

Nyabwanga,RobertNyamao(2014)研究结果表明,大多数中小企业的流动性、盈利能力和偿付能力状况处于平均水平,造成这一状况的原因是财务管理不健全、周转资金不足、应收款和库存品转换为现金的速度缓慢,较低的销售状况和较高的债务数额。

CostinIstrate,DumitruBadea.(2017)建立资源最佳平衡的一个非常重要的因素。鉴于国际财务报告准则与偿付能力准则之间存在重大重叠,公司必须改进财务信息的要求,并调整规划和预测。所有这些措施都将提高财务管理的效率,采取一系列业务措施,并提供有记录和经过测试的程序。这一过程将对偿债能力财务管理产生积极变化。

MWURehman.(2015)一个实体通过有效管理破产,可以轻松地管理其流动性。此外,通过本研究可以得出结论,通过保持最佳的流动性水平和周转比率,短期偿债能力也将得到提高。

窗体底端

从以上国外文献的介绍中,我们可以看出国外学者对于企业偿债能力的研究是比较广泛的,所研究的行业领域也是不同的,并都已经形成了相关的理论体系。

1.2.2国内研究现状

蒋理标(2005)提出在如今市场经济环境下,现代化企业经营战略多为负债经营,对企业偿债能力的把控或资产结构的规划是企业经营战略制定的前提条件。

夏红雨(2010)提出企业应该从企业自身偿债问题的本质去解决企业偿债所存在的问题,通过分析本质问题,以企业经营者,债务人或债权人和大多相关利益者为侧重点,分别进行企业偿债方面的分析,综合这些不同主体所存在的偏差进行综合讨论,最终分等级分目标的制定出符合各个主体所需的偿债能力分析指标或偿债能力规划。

张咏琦(2016)认为对于偿债能力不佳的公司,应当加强对存货的日常管理、安排好生产与销售计划;优化资木结构、降低财务风险;合理举债、合理安排偿债计划。偿债能力作为企业正常生产经营的保障,应当得到企业的更多关注。

王浴美(2018)作者认为现代企业负债经营是很有必要的,负债意味着要到期偿还债务,企业资产的盈利能力和企业资产变现能力是一个企业健康持续发展的关键性能力。近几年来,我国企业盈利能力有所下降,影响偿债能力。所以偿债能力的分析控制和改进十分重要。

张俊(2017)作者提出企业对于偿债能力的分析有助于企业经营者客观了解企业整体财务状况。对于企业接下来的经营运作融资投资都有警示作用,并且能够提供重要的财务状况参考价值。

1.2.3国内外研究综述

综合上述,从西方学者论点看出,为了切合企业实际经营情况,提高防范偿债能力所导致的财务问题,对于企业的现金流资产采用灵活的多方面控制,而不是选择单一指标进行控制。应该结合多种财务分析方式,综合衡量企业现金流资产,从而做出客观的判断提出有效的解决措施。不仅如此,还要时刻关注市场大环境的变动,以及国家各项财务政策,及时稳固企业的财务偿债能力。

从我国国内学者研究结果可以看出,大多数学者对企业偿债能力的分析是基于是从企业的长远健康发展为导向的,通过对企业财务报表的各项目之间的关系、偿债能力的各项指标和偿债模型等多方面来进行具体的分析,进而指出企业所存在的问题,并对其提出一些针对性的建议。

  1.3总体思路和研究框架

本文总体思路如下:

第一部分介绍了以渭南万千百货公司为例研究偿债能力的选题背景,研究目的及研究意义,并对国内外关于企业偿债能力的文献概况做以综述。对文章整体思和研究框架做出概述。

第二部分相关理论综述,对企业偿债能力研究所需要的各项理论加以叙述。对于长期偿债能力分析指标和短期偿债能力分析指标加以详细的介绍。

第三部分以渭南万千百货为例,首先对渭南万千百货公司概况进行介绍。利用该公司相关财务数据,以第二部分列出的评估指标进行评估。得出该公司偿债能力的现状。

第四部分针对渭南万千百货公司现有财务数据进行偿债能力现状分析,通过指标反映该公司在偿债能力方面的问题及原因。

第五部分是通过第四部分得到的渭南万千百货公司存在的偿债问题,提出针对该公司能够改善企业偿债能力的建议或措施,为企业经营者健康发展企业,获取最大的利益,提供有效相应的解决措施。

本文研究框架如图1-1:

图1-1本文研究框架

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

  1.4研究问题及解决方案

本篇以渭南万千百货公司为例。参照财务数据,利用偿债能力指标评价对该企业流动负债过多,存货和应收账款周转速度慢,现金流水平低以及资产负债率过于保守等问题进行研究。

本文运用以下方法评估渭南万千百货公司偿债能力。

(一)文献归纳法

本篇通过查阅中国知网、万方数据库等文献网站中对于国内外经济学家对企业偿债能力的相关理论进行归纳,概括出对于企业偿债能力这一能力的大致观点和想法。

(二)案例分析法

本文以渭南万千百货公司为例,进行偿债能力分析。

(三)指标计算分析法:本文通过对渭南万千百货公司公司的财务数据结合企业偿债能力各项研究指标进行计算分析,通过细致的计算指标数值分析,了解该企业偿债状况并提出解决措施。

  2相关理论综述

  2.1偿债能力的含义

企业的偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。企业的偿债能力主要包括企业长期偿债能力和企业短期偿债能力。企业的偿债能力能够真实地反映一个企业的经营成果。

2.1.1短期偿债能力的含义

短期偿债能力一般也称为支付能力,是通过流动资产来偿还一年内到期债务。一旦企业短期偿债能力出现了问题,就容易导致企业资金周转困难,严重的甚至导致企业破产。

2.1.2长期偿债能力的含义

长期偿债能力是指企业偿还一年以上到期债务。当长期偿债能力出现问题,不仅会影响到企业整体的资产结构,也影响着企业的整体正常管理运作。严重的导致企业资金链瘫痪,无法按期偿还债务,导致破产。

  2.2短期偿债能力分析指标

企业短期偿债能力分析分为静态和动态。静态分析一般采用:流动比率、速动比率以及现金比率。动态分析一般采用现金流动负债比率。同时,还有一些辅助指标比如应收账款周转率和存货周转率。

2.2.1流动比率

该公式表示每一元的流动负债,有多少元流动资产作为偿还保证。表明企业有多少偿还债务的支付保障。

2.2.2速动比率

速动比率的标准为1,表示每1元的流动负债几乎都有1元的流动资产可以立即变现用于偿还债务。计算过程中速动资产排除了存货等变现能力较差的项目对整体指标的影响,更好的正确分析企业短期偿债能力。

2.2.3现金比率

现金比率越高,说明企业可以立即用于偿还债务的现金类资产越多。若指标系数过高,说明企业通过负债所筹集的资金没有得到充分的利用。一般认为这一比率应在20%左右。

2.2.4现金流动负债比率

当现金流动负债比率大于1时,表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还企业到期债务;当比率小于1时,表示企业生产经营活动中产生的现金不足以偿还企业到期债务,必须采取对外筹资或出售企业资产来偿还债务。

  2.3长期偿债能力分析指标

企业长期偿债能力分析一般采用:资产负债率、权益乘数、已获利息倍数等指标。

2.3.1资产负债率

这一指标的数值越大,说明企业的债务负担越重;反之,说明企业扎无负担较轻。若这一指标超过100%,表明企业则已资不抵债,面临破产。

2.3.2权益乘数

该指标系数越高,说明企业经营者对债务的利用更充分,权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小,企业负债的程度越高;反之,表明投入企业的资本占全部资产的比重越大,企业的负债程度越低。

2.3.3已获利息倍数

一般来说该指标系数越高,说明企业长期偿债能力越强。反之,表明企业长期偿债能力越弱。一般认为该指标系数要大于1,若小于1说明企业长期偿债能力差,且无力举债经营下去。

  2.4辅助分析指标

2.4.1存货周转率

一般来讲,存货周转率越快,流动性越强,存货转为现金资产或应收账款的速度就越快;反之,流动性就越弱。

2.4.2应收账款周转率

一般来说,应收账款周转率越高越好,表示公司应收账款回收能力快,收账周期短,坏账损失少,资产流动快,偿债能力强。

本章小结:本章内容列举了在研究偿债能力问题时需要的各项财务指标,包括,,,;,,;;。

  3渭南万千百货公司偿债能力现状分析

  3.1渭南万千百货公司简介

渭南万千百货公司于2014年3月12日成立于陕西省渭南市,其注册资本50万元。其下经营的产品类别多,同时每类产品的品种、规格齐全,可以说是众多专项产品商店企业的整合体。一般以大、中型居多;从日用产品到食品或食品加工,从工业产品到本土特产品,从低档次、中档次到高档次产品都涉足,企业综合性强,内部设有综合商品部或专项产品专柜,综合商品部相较专柜部偏为独立自主,可以独资负责产品进货买卖业务,控制产品库存管理,合理安排销售策略和销售计划。

  3.2渭南万千百货公司主营业务现状

渭南万千百货自2014年成立以来,经营范围为:文具、日用百货、化妆品、卫生用品、体育用品及器材、纺织品、针织品、电脑耗材、服装、鞋帽、箱、包、五金、灯具、珠宝黄金的销售;电器及维修;高低压电气、机电设备的销售及施工、设计、咨询、广告服务。

2014年至2017年间渭南万千百货公司营业收入不断增加,2018年有大幅度下降;2014年至2017年利润总额平稳上升,2018年有小幅度提升。相关数据如表3-1所示,波动情况如图3-1所示。

表3-1渭南万千百货公司经营现状数据表

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

  3.3渭南万千百货公司短期偿债能力现状分析

3.3.1流动比率分析

渭南万千百货自成立以来,该公司流动比率相关财务数据如表3-2所示。由表3-2的相关数据通过公式计算得出该公司2014年-2018年每1元流动负债的偿还保障资金分别为0.77元、0.76元、0.82元、0.83元以及0.88元。该公司流动比率波动情况如图3-2所示,该公司流动比率不断上涨。反映出渭南万千百货流动资产偿还短期到期债务的能力较弱,该公司用于偿还债务的保障资金不足以偿还到期短期债务。从债权人角度来说借出去的负债保障系数较低,从经营者角度来说当前流动比率下企业面临的短期流动风险较高,偿债能力弱,且举债经营的风险更大。

表3-2渭南万千百货公司流动比率相关数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

3.3.2速动比率分析

渭南万千百货公司五年来速动比率相关数据如表3-3所示。根据表3-3相关数据套用公式计算得出的指标数值来看,渭南万千百货公司当前所承担的每1元短期负债,在企业流动资产中可以立刻进行变现以偿还当期负担债务分别为:0.14元、0.2元、0.18元、0、28元和0.6元。这说明该公司2014年-2018年自身拥有的流动资产不足以立即用来偿还到期短期债务。渭南万千百货公司速动比率呈现上升状态,如图3-3所示尤其是2017年-2018年上升的最多,总体来说,该企业的偿付能力在不断的提高。

同行业标准比率为1,根据图3-3中反映的速动比率指标波动情况来看,该公司速动比率2014年-2018年速动比率比值均低于标准水平,表明其偿债能力较差。

表3-3渭南万千百货公司速动比率相关数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

3.3.3现金比率分析

渭南万千百货公司近五年货币资金,交易性金融资产和流动负债财务数据如表3-4所示。根据公式计算得出该公司现金比率。其变动趋势如图3-4所示,可以看出2014年-2016年有较为下降趋势,2016年-2018年呈现上升趋势。同行业现金比率标准水平一般保持在20%,那么该企业偿债能力不存在大的问题。如图3-4所示,该公司前三多年时间内现金比率远远低于同行业标准水平,说明这几年该公司债务到期时的直接偿付能力差。2016年-2018年该公司现金比率有了很大的提高。2018年超出正常水平11.67%,说明该公司目前可以立即用来偿还到期债务的现金类资产足够,同时也反映出渭南万千百货公司对于企业通过债务筹资所得到的资产没有做到充足的利用。企业的现金资产是企业盈利能力较弱的一项资产,保留过多则会拉低公司的盈利能力,从而影响偿债能力。

表3-4渭南万千百货公司现金比率相关数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

3.3.4现金流动负债比率分析

渭南万千百货公司五年来经营活动中现金流量净额和流动负债财务数据如表3-5所示。根据公式计算得出渭南万千百货公司的现金流动负债比率。如图3-5所示该公司现金流动负债比率在第一年处于直线上升状态,2015年后则持续的在下降。经营活动中的现金流量是偿还到期债务的基本资金来源。渭南万千百货公司五年来每一年的现金流量负债比率数值均小于1,说明该公司在日常生产经营活动中产生的现金流量不能够支撑企业偿还当期债务。总的来说就是在企业的日常经营活动过程中,现金流量作为支撑企业偿还当期债务的资金来源,如果现金流量达不到负债要求,那么企业有可能无法按时偿还到期债务,企业存在一定的债务风险问题。

表3-5渭南万千百货公司现金流动负债比率相关数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

  3.4渭南万千百货公司长期偿债能力现状分析

3.4.1资产负债率分析

渭南万千百货公司五年来资产和负债财务数据如表3-6所示。根据公式计算得出该公司五年的资产负债率。波动状况如图3-6所示五年来不断小幅度下降。截止2018年,该公司总资产中有52.22%的资产来源于负债。对债权人来说,该公司整体资产负债率较为适中,债权人的负担较轻,偿债能力也有所保障。对经营者来说,该企业资产负债率较为保守,虽然公司整体的债务负担较轻,但难以获得更多的财务杠杆利益。总的来说,该公司债务负担较轻,公司利用债务资金进行经营活动的能力以及发放债务的安全系数较高。

表3-6渭南万千百货公司资产负债率相关数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

3.4.2权益乘数分析

渭南万千百货公司的总资产和股东权益财务数据如表3-7所示。根据公式计算得出该公司权益乘数比率。如图3-7所示五年来该公司权益乘数有持续下降的趋势。但总体来说处于适中位置,说明该企业对于负债的充分利用做的较为充分,企业所有者所投资产占企业总资产的比重就越大,负债筹集的资产比重越越小,企业的财务风险问题就较小,企业的偿债能力也不会堪忧。

表3-7渭南万千百货公司权益乘数相关数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

3.4.3已获利息倍数分析

已获利息倍数是表现出一个公司所使费用和盈利情况之间的关系,该公司五年来利润总额和利息支出的财务数据如表3-8所示,根据公式计算得到了渭南万千百货公司2014年至2018年的已获利息倍数,该指标变动情况如图3-8所示,可以看出近五年来其已获利息倍数不断增加,从静态来看这五年的指标系数都大于1,说明企业的偿债能力不差,可以偿还到期债务。从动态来看,五年里指标系数逐年增加,说明该企业的长期偿债能力不断在增强,可以用来偿还长期债务的资产足够充足。

表3-8渭南万千百货公司已获利息倍数相关数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

  3.5辅助指标现状分析

3.5.1存货周转率分析

渭南万千百货公司近五年营业收入和存货数据如表3-9所示,根据公式计算得出该公司存货周转率。如图3-9所示前四年年呈上升状态,该企业的存货周转率得到增长,企业的偿付能力随之增强。反之2018年下降幅度偏大,存货周转率变慢。流动性变弱,企业商品存货转化为现金资产或应收账款的速度就越慢,从而拉低了公司的存货资产变现的能力,影响了该公司的偿债能力,导致该公司无法按时偿还到期债务。

表3-9渭南万千百货公司存货周转率相关数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

3.5.2应收账款周转率分析

渭南万千百货公司近五年营业收入和应收账款数据如表3-10所示,根据公式计算得出该公司应收账款周转率。如图3-10所示前四年都处于上升趋势,截止2018年,该公司应收账款周转率大幅度下跌,说明在这一年该公司的应收账款回收能力有所下降,企业面对客户的收账周期拉长,企业资产的流动性变弱,该企业的偿债能力也因为资产流动性下降受到了影响从而出现偿债问题,企业可能面对无法偿还到期债务的财务风险。

表3-10渭南万千百货公司应收账款周转率相关数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

图3-10渭南万千百货公司应收账款周转率变动

本章小结:本章通过第二章列举的财务指标公式,通过渭南万千百货公司财务报表取得相关数据,进行计算以及图表分析,得出渭南万千百货公司短期偿债能力差,长期偿债能力较为稳定。

  4渭南万千百货公司偿债能力存在的问题及原因分析

  4.1渭南万千百货公司偿债能力存在的主要问题

4.1.1企业流动负债过多

渭南万千百货公司流动比率指标如第三章指标数据均未达到1。而正常水平数值为2。该公司2014年-2018年流动负债和流动资产数据如图4-1所示,流动负债资产总是高于流动资产。说明公司通过举债获得的流动资金量高于公司自持的流动资产量。当该企业面临这样的财务风险问题时,会导致该公司流动资产的资金不能够按时按量的偿还当期所承担的期债务,严重的会导致企业出现财务危机,影响企业正常经营。

图4-1渭南万千百货公司流动资产和流动负债数据

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

4.1.2企业资产变现能力弱

根据第三章的分析可以看出渭南万千百货公司每1元的流动负债,在2014年-2018年流动资产中可以立即变现用来偿还债务的资产数额分别为:0.14元、0.2元、0.18元、0、28元和0.6元。一般来说速动比率的标准水平为1,从第三章计算数据可以看出五年来最高比率达到0.6,远远小于速动比率标准水平,说明该公司偿债能力较差。流动资产的变现资金远远不能支撑企业偿还到期债务。

4.1.3企业现金流水平低

企业偿还到期债务所需的资金基本来源于企业的现金类资产。渭南万千百货公司的现金流动负债比率如第三章计算数据得知在2015年后在不断的减少,并且2014年-2018年来每一年的指标都小于1,这说明在该企业的日常经营活动中所得到的现金流量资金不足以支撑企业偿还到期债务,该企业偿债能力差,现金流量低,因此会导致企业存在一定的偿还债务风险问题。

4.1.4企业资产负债率过于保守

如图4-5所示,渭南万千百货资产负债率五年来不断小幅度下降。根据第三章的分析截止2018年,该企业资产负债率为52.22%,这说明该企业的负债率较为适中,企业债权人的负担也适中,企业面临的财务风险也比较低。企业筹资的前景也比较看好,企业的长期偿债能力也有了保障。但是,过于保守的资产负债率会导致企业发展收到限制,很难利用举债经营的方式,获取更大的财务利益。公司的利益一旦受到影响,,必然会导致偿债能力出现问题。

图4-5渭南万千百货公司资产负债率变动

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

  4.2渭南万千百货偿债能力存在问题的原因分析

4.2.1流动负债大于流动资产影响偿债能力

渭南万千百货公司在流动比率指标考察的过程中,发现流动负债资产总是高于流动资产。说明公司通过举债获得的流动资金大于公司自身的流动资产。当该企业债务到期时,该企业自持的可以用来偿还债务的资金不能够按时按量偿还债务。长期如此,企业的短期偿债能力就会出现问题,导致财务风险问题。

4.2.2存货周转率下降影响偿债能力

存货周转率变慢。第一,渭南万千百货公司在日常经营活动中会需要有大量存货维持经营,由于大量的存货积压导致该企业的存货周转率降低;第二,由于市场竞争激烈,该企业销售经营不善导致产品滞留,增加库存量;第三,由于日用百货行业非常普遍,经营者会为了销量压低利润,导致营业收入下降,影响存货周转率。存货周转率下降,该企业资产的流动性变差,拉低该企业资产变现能力,当该企业债务到期需要偿还时,企业会无力偿还,出现财务危机。

4.2.3应收账款回收率下降影响偿债能力

渭南万千百货公司应收账款周转率2018年的大幅下跌。第一,该公司面对客户进行销售产品是忽略了客户自身的财务状况导致一部分应收账款由于客户自身财务困难或者客户故意拖欠而无法按时收回,导致应收账款回收率下降;第二,渭南万千百货公司在面向客户进行赊销的过程中,没有控制好赊销的比率,客户不及时支付欠款,导致应收账款回收率下降。该公司应收账款的收回能力逐渐下降,应收账款的收回周期拉长,导致企业现金流出现问题,影响了该公司资产流动性变弱,拉低该公司资产变现能力和现金流水平,从而影响公司的偿债能力。该公司自持的流动资产数量能否偿还到期债务存在有一定的风险。

4.2.4资产负债率过于保守限制盈利影响偿债能力

过于保守的资产负债率会导致企业盈利发展受到限制,保守的资产负债率经营者很难利用举债经营的方式,获取更大的财务利益。该企业经营者保守的财务经营理念使该企业资产负债率保守,该企业不能发挥充分利用企业现有资产,降低了企业的盈利能力。当一个公司的盈利能力受到影响,盈利直接反映资本,盈利问题的出现,必然会导致偿债能力出现问题。

本章小结:本章内容根据第三章数据分析,得出渭南万千百货公司主要存在一下财务问题。企业流动负债量高于流动资产会导致偿债不足。企业存货和应收账款周转速度慢影响企业资产变现能力和现金流水平,从而影响偿债。较为保守的资产负债率降低了企业的盈利能力,大多依靠原始资产不能满足企业利益的最大化。

  5渭南万千百货公司偿债能力改进措施

  5.1建立合理的债务规模

许多公司无法经营下去并不是因为债务高于资产,许多企业虽然债务资产大于企业自身资产,但却可以通过举债经营获得更大的财务杠杆利益。所以一个企业制定合理的债务规模,以及一个良好的偿债计划是很有必要的。如果没有一个合适的偿债计划,企业债务将无法合理的偿还,反而会给企业带去很多经营压力。

所以渭南万千百货公司需要经营者转变经营概念,结合企业本身的实际经营状况合理安排资产债务规模,根据企业自身的债务负担评估,可以适当进行增加负债,创造出更大的财务杠杆利益。企业的资产结构状况,企业资金量的发展状况以及企业整体变现能力等方面进行协调控制,确保企业能够有足够的资产偿还到期债务。

同时企业在未来的经营发展过程中,不仅会遇到负债问题,也有可能或遇到债务担保或债务起诉的问题。如果发生了基本负债之外的负债问题,将会破坏公司原有的债务规模,及时调整债务规模,也能很好的及时防止发生财务出现意外问题。

  5.2提高企业存货管理质量

加强企业的库存管理,合理安排库存情况,结合企业自身经营需要合理安排生产,销售和进货。第一,安排合理的生产计划,销售计划和进货计划,降低库存的数量;第二,改善经营策略,提高销售成本,加强存货的管理,提高存货周转率;第三,不要盲目为了产品销量,降低销售成本,应当在保证营业利润的前提下提高自身产品竞争力,使得存货可以持续销售,不造成存货积压。使企业有足够的变现资产已偿还到期债务,避免债务问题。同时可以建立客户信用评价系统,根据不同的客户采用不同的营销策略,缓解企业存货压力。如果能够提供企业信用工业利润和销售更多的费用是否合理,加强投资管理,提高投资可行性研究,及其投资回报率,风险评估,避免盲目投资和外商投资。实现变现资产的充分管理。

  5.3提高企业应收账款回收能力

基于对本篇文实体企业的研究基础上,第一,在进行销售的同时客观评估客户的财务状况,并根据客户的实际情况签订合理的偿还欠款的合同,保证可以到期收回欠款;第二,在进行赊销的时候,可以根据销量和偿还期限给予客户适当的优惠,使得客户可以及时或提前偿还欠款。企业的应收账款回收是影响企业偿债能力其中一个因素,企业面对欠款人及时收回应收账款,将会提高企业的资产变现能力,同时增加企业通过变现所得资产量,以便及时偿还到期债务。

  5.4提高企业现金流水平

在该企业日常经营发展活动中,公司使用资金大多来自于经营方面的资金。经营活动中产生的现金流是偿还到期债务的主要资金来源,因此企业需要一定的现金资产,尽快转换为可以用于偿还到期债务的资产。经营活动中产生的现金流保持在正常发展水平是一个企业评估偿债能力的重要依据。

制定良好的现金流管理也变得非常重要,应收账款的回收和存货管理都会导致企业现金流的变化。在日常的经营活动中大量的营业成本和营业收入,常用的现金资产管理方式是减少存货,提高存货周转率,从而降低了库存管理成本,减少营业成本开支。但反过来说,如果存货减少的太过,则会导致企业日常经营过程中出现供货困难的问题。及时的收回应收账款也能够弥补企业现金流方面的不足。

  5.5提高企业盈利能力

企业经营发展的盈利能力与企业偿债能力之间存在相辅相成的关系,并且相互依靠。一个企业的盈利能力强,偿债能力也就越强,且可以更加持续的经营运作。许多投资者进行投资看中的也是盈利能力能够促进企业债务的融资偿还和经营。企业应当及时进行有效的数据分析,来确定企业的盈利能力的状况,并提出解决措施。比如:第一,保证产品的客户满意程度,保证回头客增加订单数量;第二,多多进行市场推广,增加订单量;第三,适当控制生产,运输,人力等成本,避免浪费,提高企业利润。基于长期发展的愿景,制定合理的销售模式,并进行市场分析,制定出合适自身也能适应市场发展的销售策略,寻找企业自身良好的市场定位,积极参与市场活动,努力提升企业的盈利能力。盈利能力得到了提高,那么企业的偿债能力也就得到了一部分保障。

本章小结:根据渭南万千百货公司出现的财务问题,提供相应的解决措施。由于资产负债率保守降低盈利能力,那么企业经营者转变经营理念调整债务规模,通过提高盈利能力提高企业偿债能力。存货部门通过符合市场需求的库存配合销售部门合理的销售计划提高库存周转速度,销售部门制定合理的赊销与客户对接,提高应收账款的收回能力。财务部门对现金流资产进行合理安排,充分利用现金流资产。进而提高渭南万千百货公司的偿债能力。

  结论

综上所述,本篇论文对渭南万千百货公司偿债能力的分析与研究发现,一个企业偿债能力的好坏对于企业自身日常经营健康持续发展来说是一个不可小嘘的财务能力。企业的举债经营也是现代企业发展的一个经济策略,要想做好举债经营,就要找到适合自身的偿债能力规划。

企业的债务结构,或者说资产负债率对一个企业的偿付能力来说至关重要。企业的负债应该量力而行,再适合自身性质的基础上可以采取举债经营的现代化营业模式。切记不可资不抵债。

现金流对一个企业来说,尤其是中小微企业,现金流是十分重要的一项资产。这关乎到企业的日常经营。不仅如此,一个企业的偿还债务的绝大多数资金来源于现金流,由于现金流盈利能力低下,一个企业保留的现金类资产不能过多也不能过少,这就考验一个企业是否能根据自身情况合理控制现金类资产,减少财务风险

一个企业的健康持续发展也依附于盈利,盈利与偿债相辅相成,企业盈利体能的发展,也为偿债能力的强弱奠定了基础。

除此之外,企业在同行业中要保持诚信的经营原则,树立良好的企业形象,在百货行业中由于百货是人民生活的必需品,所以薄利多销为基础,自然利润或现金流都有不可估计性。企业的良好形象也有利于在企业出现财务危机时借助信用机构或银行力挽狂澜,解决由资金不足引发的财务偿还危机。

  参考文献

[1]蒋理标.关于企业偿债能力问题的探讨[J].会计之友,2005,(12):35-36

[2]夏红雨.企业偿债能力分析的新视角[J].会计之友(下旬刊),2010,(03):20-22

[3]张咏琦.上市公司偿债能力分析——以中国动向为例[J].时代金融,2016,(32):143-144

[4]贾琳.我国房地产上市公司偿债能力的研究[D].浙江大学,2017

[5]覃薇霖.企业偿债能力分析[J].合作经济与科技,2011,(15):32-34

[6]米静,耿琛玥.中小企业的偿债能力分析——以A公司为例[J].中国商论,2016

[7]崔成凤.我国煤炭上市公司偿债能力研究[J].对外经贸,2017,(01):122-125

[8]朱韵迪.张桂杰.赤湾港航偿债能力分析[J].商业会计,2017,(04):35-37

[9]周佳媛,甄国红.上市公司偿债能力分析与对策建议——以安徽江淮汽车集团股份有限公司为例[J].吉林工程技术师范学院学报,2017,33(09):30-34

[10]张俊.企业短期偿债能力分析——以TCL集团为例[J].现代企业,2017,(09):71-72

[11]曾知.上市公司债务融资结构与偿债能力的相关性研究[D].上海交通大学,2015

[12]朱彦彦.港航上市公司偿债能力对比研究[D].大连海事大学,2013

[13]宋海旭.制造业上市公司短期偿债能力评价指标研究[D].哈尔滨工业大学,2009

[14]王璐.论我国商业银行贷款业务中企业偿债能力分析的局限性及改进措施[D].对外经济贸易大学,2006

[15]刘明剑.对企业短期偿债能力的分析[D].经济师,2011.

[16]郭荣坤.对企业偿债能力分析的探究[D].中国外资,2012.

[17]陶然.浅谈应收账款的管理[D].辽宁经济,2012.

[18]杨凤芝.河南上市公司财务质量评价与提升策略研究[D].中原工学院,2011.

[19]李艳红.内蒙古包钢股份有限公司财务状况分析[D].企业研究,2010.

[20]姚名欢.民丰特纸偿债能力浅析[D].民丰特种纸股份有限公司,2009.

[21]EriotisN,VasiliouD,Ventoura-neokosmidiZ.Howfirmcharacteristicsaffectcapitalstructure:anempiricalstudy[J].ManagerialFinance.2010,33(5):331

[22]LouYi,YuanShiye.EmpiricalResearchonGrowthofListedCompaniesinFoodIndustry[J].Advancejournaloffoodscienceandtechnology,2015,8(3):150-156

[23]CostinIstrate,DumitruBadea.FinancialmanagementofinsurancecompaniesinthecontextofthenewregimeSolvencyII[J].ProceedingsoftheInternationalConferenceonBusinessExcellence,2017,11(1)

[24]MWURehman.LiquidityofShort-termAssetsRelatedtoDebtPayingAbility:AnEmpiricalStudyonPharmaceuticalsSectorofKarachiStockExchange[J].ResearchJournalofFinanceandAccounting,2015,13:107-115

[25]Nyabwanga,RobertNyamao.AnEmpiricalAnalysisoftheLiquidity,SolvencyandFinancialHealthofSmallandMediumSizedEnterprisesinKisiiMunicipality,Kenya[J].EuropeanJournalofBusinessandManagement,2014:1-15

  致谢

时光匆匆,大学的四年时光已经悄然逝去。最开始自己对论文的撰写毫无头绪,不知道应该从何下手,通过翻阅大量有关资料与网络上的范例,使自己有了一些头绪,但也经历了艰辛的时段,在毕业论文的撰写过程中我学会了很多东西,也培养了自己独立思考的能力,树立了信心。虽然这次毕业论文完成的并不是那么的好,但是在毕业论文的撰写过程中所学到的东西是临近毕业最大的收获。

潘莹老师严谨的指导态度在我写论文的过程中给予了我很多意见,使我能够顺利的完成这次论文,感谢潘莹老师对我的悉心指导,感谢潘莹老师对我的帮助。

同时我还要感谢母校北京交通大学海滨学院,以及引领教育了我四年的全体老师,在我短暂的大学生活中给了我很大的鼓励和帮助,使我顺利完成学业,在此,我要向他们致以诚挚的谢意,谢谢老师们。

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

渭南万千百货公司偿债能力分析与评价研究

VIP月卡¥免费
VIP年会员¥免费
价格 ¥9.90 发布时间 2022年7月12日
已付费?登录刷新
下载提示:

1、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“文章版权申述”(推荐),也可以打举报电话:18735597641(电话支持时间:9:00-18:30)。

2、网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。

3、本站所有内容均由合作方或网友投稿,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务。

原创文章,作者:打字小能手,如若转载,请注明出处:https://www.sbvv.cn/chachong/36822.html,

(0)
打字小能手的头像打字小能手游客
上一篇 2022年7月12日
下一篇 2022年7月12日

相关推荐

My title page contents