浅谈利率市场化对沈阳蒲河房地产开发公司融资的影响研究

  摘要

利率市场化改革是我国经济体制改革的重要措施和主要方向。房地产行业与商业银行等金融体系有着非常密切的联系,随着中国利率市场改革的不断深入,房地产行业将不可避免地受到影响。目前,我国二线城市和三线城市需要解决房地产库存的问题,以市场为导向的利率改革将会从许多方面解决这一问题。房地产业在中国经济发展中起着非常重要作用,在创造国内生产总值、解决就业、调整产业结构等方面也发挥着重要作用。但长期以来,房地产企业融资难的问题没有得到解决,阻碍了房地产企业的发展。

本文首先从国内外利率市场化改革的状况和我国房地产业融资的现状出发,分析了国外利率市场化对中小企业融资的影响;并以沈阳蒲河房地产公司融资为例,探究沈阳蒲河房地产公司融资存在的问题;多角度分析了利率市场化对我国当前房地产企业融资的影响。再根据我国利率改革进程和实际情况,分析利率市场化改革对当前房地产企业融资的有利影响和负面影响,并提出相应的应对措施。

  关键词:利率市场化;房地产行业;企业融资

  引言

2016年中国房地产市场处于调整期,住宅库存增多影响了建设计划,房地产投资增速大幅回落,自2016年下半年开始连续实施限购等政策。数据表明,2017年房地产建筑面积和房地产投资增速仍然很低。2019年8月17日,中国人民银行改革完善贷款市场利率形成机制,要求新增贷款按市场化利率定价,同年8月25日,央行宣布,个人住房贷款的定价基准也已转向低利率[1]。低利率形成机制改革是利率市场化改革的关键步骤。低利率形成机制的改革,提高政策利率传导机制中的贷款利率,以帮助贷款利率市场化和贷款利率一体化。使贷款基准利率更容易成为“免费”,并保持贷款利率从基准利率后来成为“形成”和“调整”。未来LPR将继续在利率市场化改革和商业银行利率定价中发挥重要作用。

房地产业一直是热门话题,在日常生活中人们非常关注房地产业的发展,随着利率市场化的发展,房地产业面临的市场形势也日益严峻。房地产业是我国的支柱产业之一,房地产业的发展对国民经济的健康发展起着重要的作用[2]。当房地产行业出现问题时,整个社会经济将受其影响,而且会引起各种矛盾和问题,直接影响国民经济的发展。在过去的20年中,我国房地产的外部融资主要来自银行贷款和房屋销售贷款,房地产在生产过程中离不开大量的资金,离不开金融机构的支持与合作。

为了保持我国的经济平稳发展,对利率进行调整已经成为重要的方式,也是金融业实现个性发展的标准,合理的利率可以保持金融业的发展速度,利率的发展变化对金融业的发展具有重要的推动作用,世界上的许多国家,都是通过利率的改变保持经济健康、持续发展。利率既可以推动经济的发展也可能阻碍经济的发展,很多国家因为采取了正确的利率而取得了快速的发展,也有的国家因为利率的问题阻碍了经济进一步发展,我们应该学习经验汲取教训,做好利率的调整工作。利率对各个行业都有巨大的影响,房地产业是我国经济的重要支柱,不可避免地受到利率因素的影响[3]。利率对房地产业的融资具有关键作用,但是对于消费者的影响就没有那么大。我国的目前经济结构中,房地产行业占有非常巨大的比重,已经成为影响经济发展的关键因素,房地产业的发展与经济发展相辅相成,房地产业的发展可以扩大内需,同时促进经济的快速发展,继而提升国家的综合国力。但是房价过高,影响了居民的消费能力,对于这种现象,政府必须高度重视,通过利率等金融手段对房地产业的发展进行合理的调控,避免因为房地产业的过度发展而导致金融危机发生的可能性,使我国的经济保持健康持续的发展。目前利率的问题成为买房者和开发商同时关注的问题。本文以沈阳蒲河房地产公司融资为例,多角度分析利率市场化对我国当前房地产企业融资的影响。

  1利率市场化的改革进程

  1.1我国利率市场化的发展状况

做好经济体制深入改革,必须实现中国利率的市场化。只有采取有力的措施,才可以稳步的推进改革的步伐,减少利率问题对经济和金融造成的负面影响,为此中国的利率自由化采取了“先外币后本币,先贷款后存款,先长期大额,后短期小额”的路径[4]。自1996年开始,流动性贷款利率不能超过基准利率的10%以上,到2015年10月24日,放开了存款利率的上限,相关的各种限制也逐渐放开,这个发展过程持续了20年[5]。人民币存款利率实现放得开,说明我国利率市场化的改革已经进入了新阶段,取得了一定的成果。

从2015年10月份开始,对于利率控制的政策性决定被逐渐取消[6]。2017年以来,全国金融产品余额近3万亿元。之后,为了将融资的资金向实体经济回归,降低企业的生产成本,国家出台了资产管理和财务管理的新的规定,对金融业加强了监管,商业银行开始转型。2019年人民币贷款金额与去年相比增加了6,439亿元,中长期贷款增加了5.88万亿元,短期贷款增加了1.52万亿元。以上数据说明企业的融资有所增加,企业用资难、融资难的问题开始得到缓解[7]。

  1.2国外利率市场化的发展状况

在已经完成或开始推进利率市场化的国家中,有一些国家,例如美国,已经采用稳健推进的改革方式实现利率市场化。也有在经历第一次改革失败后汲取经验教训,并在第二次改革后完成利率市场化的,如韩国;以及那些由于利率市场化的快速改革而失败的国家,如拉美国家。通过分析已经完成利率改革的国家,我们可以了解利率市场化改革对中小企业融资的正面影响和负面影响,并为我国利率市场化改革提供参考[8]。

利率市场化促进了金融业的发展,改善了中小企业的金融服务环境,例如,在资本和货币市场发达的美国,利率的市场化使商业银行对存款和贷款利率具有自主定价权,导致银行间对客户资源的竞争[9]。虽然激烈的竞争使得银行数量大大减少,但中小企业从银行获得贷款的比例却在不断增加。此外,美国利率市场化改革完成后,商业银行经营环境的变化使得传统的盈利模式越来越难以维持。在竞争的压力下,商业银行改变了经营模式,金融创新和影子银行此时开始兴起。对于美国的中小企业而言,金融创新、资产证券化和影子银行为企业提供了多种融资形式,拓宽了企业融资渠道并显著改善了企业的外部融资环境。

以市场为导向的利率改革将对中小企业的融资产生重大影响。利率市场化完成后,利率可以更好地反映通货膨胀和经济水平,有利于直接融资市场的发展。以美国为例,1970年美国的融资市场已经开始成熟。利率市场化推动了美国资本市场的持续深入发展。在美国的利率实现市场化后,大大的解决了美国中小企业的融资问题,对整个社会经济发生了巨大的影响,社会的融资结构也发生了巨大的转变[10]。这导致美国的债务融资呈现上涨的趋势,而贷款融资则出现了下降的大趋势,截止目前,该国的债务融资占据了整个市场份额的70%以上。

  2房地产企业融资现状

  2.1房地产企业融资现状

从表中数据可以看出,2018年我国房地产行业的到位资金规模仍然较大,数额最高达到了165,963亿元,同比增长6.4%。总体而言,融资成本比2017年增加约1-3个百分点。资金仍然很紧张,而银行贷款仍然是主要方法,到2019年6月房地产的融资业务呈现了全面收紧的状态。2019年下半年,房地产企业的发展规模开始出现了下滑,其信托规模也受到了巨大冲击。

表2.12016-2019全国房地产开发企业到位资金单位:亿元

浅谈利率市场化对沈阳蒲河房地产开发公司融资的影响研究

2015年9月,国家发改委发布了《国家发展改革委关于推进企业发行外债备案登记管理改革的通知》,放宽了公司发行境外债券的条件[11]。2016年10月上海和深圳证券交易所发布相关规定,公司债券筹集的资金不得用于购买土地。在国内融资渠道逐步收紧的背景下,房地产企业大大提高了在海外发行债券的热情。

通过下图可以看出,2017年,中国房地产企业的海外债发行数额是460亿美元,比去年同期增长了4倍,2018年这个数额达到了540亿美元,2019年上半年就达到了455亿美元,几乎是2017年全年的金额。

浅谈利率市场化对沈阳蒲河房地产开发公司融资的影响研究

图2.12015-2019年中国房地产企业海外债发行规模单位:亿美元

通过数据可以看出,到2019年7月16日止,我国房地产开发企业总融资额达到了4,388.4亿元,房地产企业一共发行了226只债券。通过数据可以发现,海外债券的发行占比最高,长期利率接近9%,比短期融资债券利率高出两倍[12]。有些海外的债券利率甚至超过了15%,尽管海外融资利率如此之高,但是为了解决融资难的困境,房地产行业仍然要付出高昂的成本来获取海外的融资,这大大的阻碍了我国房地产行业的健康持续发展,影响了这个行业的资金流动性。

2019年下半年,我国房地产业发行海外债券的权利受到限制,房地产的融资难问题愈发严重,面临的形势更加严峻。通过下面的图表可以发现,我国房地产企业这些年的负债率连续上涨,很多企业为了维持正常的经营,不得不大量的出售资产。

浅谈利率市场化对沈阳蒲河房地产开发公司融资的影响研究

图2.22019年1-7月房地产企业融资结构单位:亿元,%

  2.2沈阳蒲河房地产开发公司的融资现状

对于需求资金高、风险大、收益高的企业来说,公司能够正常的运营需要充足的资金,因此,融资的能力对蒲河房地产公司来说至关重要。由于近年来房地产投资过热,中国经济受到了一定的影响,这在一定程度上阻碍了我国实体经济的健康发展,为此国家采取了宏观调控的措施,但是问题仍未能从根源上得到解决,某些潜在的问题甚至加大。房地产发展所需要的资金主要是依靠于银行的贷款,这是房地产企业融资的主要渠道,但是因为条件的限制,房地产业的融资规模非常有限,当下的融资现状不容乐观。从央行发布的数据可以看出,2018年社会融资规模为200.75万亿元,与去年相比增加了9.8%,2018年全年融资规模增加19.26万亿元,与去年相比减少了3.14万亿元。与上一年相比,存量增速持续下降,虽然11、12月有所回升,但仍低于去年的统计数据。从2018年至今,房地产的融资渠道仍然比较单一,融资难的问题并未得到妥善的解决,仍然还是采用银行贷款为主的方式[13]。

蒲河房地产公司的融资主要来自银行房地产信贷,因此存在融资方式单一、自身条件不足以及对银行贷款的依赖程度过高等问题。此外,蒲河房地产公司在注册资本,资产的规模,抗风险性和员工规模方面都与大型房地产公司相对不同,存在较大的差异,因此中小型房地产公司的融资能力相对较弱。

  3沈阳蒲河房地产开发公司融资问题及成因

  3.1融资方式单一,未能形成良好的融资体系

蒲河房地产公司在运营过程的各个方面都需要大量的资金,因为这个行业的成本和投入非常多,从最初的拿地到施工建设,直至最后的施工完毕之后进行结算,均需要大量的资金投入,受到我国宏观经济政策的影响,在施工之前,各个项目的运转还需要房地产企业提前进行投资。2018年,我国房地产业的自筹资金占比达到了33.64%,比17年增加了1.04个百分点,到2018年底,房地产开发贷款余额有所增加,增长了5.5个百分点[14]。银行一直是我国房地产行业进行融资的重要手段,但是为了避免贷款风险,银行提高了贷款的门槛,甚至有些银行取消了此种融资的方式,这让本来在融资上遭遇困境的房地产行业雪上加霜,融资难的问题愈发严重,贷款的成本愈发提高,用资成本也随之涨高,这严重影响了房地产行业的发展,新的项目开发受到了阻碍。传统的银行贷款融资方式导致银行的信用风险增加,如果房地产企业无法收回成本偿还贷款,银行无疑将成为房地产行业最大的风险承担者。

蒲河房地产公司之所以难以进行融资,是因为没有一个良好的融资体系。房地产行业在融资方面遭遇的困境是,我国的融资市场发育不健全。国家目前实施宏观的调控政策,主要是因为对房地产行业的投资过热影响了整个国家实体经济的发展,长期以往将对我国的经济造成不利的影响。而且我国目前对于房地产市场的管理和监督不规范,融资渠道单一,银行成为房地产企业资金的主要来源,这种方式导致银行承受了过多的风险。

  3.2融资限制因素过多,法律法规滞后

任何行业的发展资金都是最关键的因素,房地产行业也不例外,银行信贷融资和发行股票融资一直是房地产行业最重要的两个融资渠道。目前,这两个渠道是有限的,房地产融资遇到了困难,面临着严峻的挑战。为了保证银行的贷款风险降到最低,央行加强了对房地产企业的信贷业务管理,因此房地产企业的银行融资渠道受到了限制,房地产信贷被控制,这使房地产遭受到了致命的打击,如果资金链发生断裂,后果将十分严重。目前全球经济发展的大趋势,也影响了我国房地产企业的健康发展,在我国证券市场快速发展的现状之下,我国房地产企业实现IPO目标变得极为不现实。

目前我国政府对于金融市场的管理和监管不够规范,相关领域的立法跟不上实际的发展状况,这是我国房地产企业融资困难的外部原因。在1990年,我国的房地产业开始起步,并得到了迅速的发展,但是相关的政策法律法规出现了严重的滞后,没有相应的法律依据进行保障、规范和监督[15]。对于金融市场的监管,也存在问题,这也导致房地产行业的融资难。我国的金融工具单一、缺乏创新,很难适应我国目前的债券市场的实际需求,在此情况下,在房地产领域所产生的投资基金,也因为缺少相应的法律法规,导致难以得到实施。

  3.3银行贷款和金融创新少,自身条件不足

资金是蒲河房地产开发公司健康发展的最关键要素,而且房地产行业投入周期长,需要的资金金额巨大,没有巨大的资金支持,房地产行业难以持续健康发展。我国的房地产行业一直把银行贷款作为重要的融资渠道,然而,这样的融资方式受到越来越多的限制。而且我国的融资方式比较传统和保守,缺乏有效的创新,导致房地产业的融资更加困难。

我国的房地产行业管理不规范,缺少有效的监管,导致房地产企业在实力上的差距非常大,这也是造成其融资难的原因之一。我国的许多中小型房地产企业,走的是机会主义路线,在自身不具备相应的实力的情况下,就盲目的进入市场,竞争力差,在具体的施工建设中,难以保证开发的质量。很多中小型房地产企业,在市场上存活的周期非常短,只是为了短期获得利益,盲目的进行投资或者投机,缺乏长远的发展战略,这样的房地产企业是难以持续长久发展的,也不利于我国经济的整体发展。

  4利率市场化对蒲河房地产开发公司融资的影响

实现了利率市场化,意味着我国的央行对利率不再拥有控制权,这将由市场根据供给和需求决定。市场将赋予金融机构调节利率的权利。在我国推行利率市场化的改革开始,这标志着我国的经济改革已经深入全面开展[16]。对于房地产行业来说,利率市场化的融资问题将得到很大帮助,也会面临巨大挑战,其将处于更加严峻的市场环境之下。

  4.1利率市场化对蒲河房地产开发公司融资的有利影响

4.1.1资源将得到有效分配

利率市场化改革将极大的丰富投资渠道,也丰富了货币市场的工具,这样的变化利于市场的健康持续发展,资金可以根据市场的需求,灵活的在主体之间进行流动。利率市场化可以促进货币市场的结构日趋完善与合理,提高市场的效率。货币市场工具种类的丰富,可以给众多企业提供有效的投融资渠道,加快货币的流转,最终货币资源的有效分配,资源的有效利用和金融市场的利用效率将得到改善[17]。

4.1.2利率市场化可以推动投融资机制改革

实现利率市场化后,更多的投融资主体可以进入市场,根据需求自行进行调节,实现货币的流转。政府对于利率的过度管控,将影响市场自身的积极性,所以政府一定要制定合理的投资政策。利率市场化对我国的金融市场造成了巨大的改变,风险约束机制随之加强,投资者以及金融家的风险意识也随之提高,对于实力差、缺乏专业知识的投资者和金融家,将逐步被市场淘汰。

4.1.3加强沈阳蒲河房地产公司的融资能力

一旦实现了利率市场化后,市场将成为决定利率水平的主要因素,风险将由决策者进行承担,相应的激励约束机制必须加以健全和完善,沈阳蒲河房地产公司可以在投资和融资活动中发挥积极作用。此外,利率市场化使大企业和中小企业有更多公平竞争的机会,还会提高银行向沈阳蒲河房地产公司贷款的积极性,使资源合理、公平配置,增加沈阳蒲河房地产公司的融资机会。

  4.2利率市场化对蒲河房地产开发公司融资的负面影响

4.2.1利率市场化可能会增加蒲河房地产公司的投融资成本

我国政府一直对利率进行管控,这导致官方的利率与市场的实际利率产生了较大的差距,偏离了市场的需求。而且国家掌控利率,更加有利于国有企业的发展,对于私立企业,由于较高的贷款门槛,导致这些企业不得不面临融资难的困境,阻碍了这些形式的企业发展的速度[18]。高利率也使得蒲河房地产开发公司的融资成本大大增加,这加大了融资的难度。蒲河房地产开发公司不得不获得贷款利率较高的资金,导致融资成本大幅上升,从而削弱了其投资热情。

4.2.2利率市场化可能给沈阳蒲河房地产公司带来风险

利率市场化对资本市场的影响主要是通过预期实现的。利率上升时,公司会出售证券等金融产品,以降低证券价格[19]。这无疑是对中国政策性股票市场的一大打击。如果利率市场化,利率将随着市场变化而频繁变化,这将加大沈阳蒲河房地产开发公司的利率风险,使蒲河房地产开发公司的基本权益得不到保障。

  5破解利率市场化对蒲河房地产开发公司融资困境的对策建议

  5.1拓宽融资渠道

对于中小企业,融资方式通常包括新型的外资并购,传统的银行贷款,债券融资和股票融资。利率市场化后,商业银行将进行金融改革和创新,以提高竞争力并控制利率风险。各类金融工具会不断涌现,中小企业在融资方式上也会有更多的选择权。企业可以根据自身状况和环境选择合适的融资方式并控制融资成本,从而提高自身的竞争力。在传统的融资模式中,债券和股权融资将受到利率市场化的影响,利率波动的风险将增加。从国际经验来看,实行利率市场化后,利率普遍会有不同程度的上升,利率波动风险不确定,难以识别。公司需要根据自身情况谨慎选择债券和股权融资方式,企业在运用新的融资方式时,应考虑不同经济社会制度的因素,以谨慎、科学管理和降低风险为原则。

  5.2加快完善房地产融资法律法规

沈阳蒲河房地产开发公司实现融资多元化不仅需要企业内部的努力,也需要外部环境中相关法律法规的保障,健全的法律和良好的政策环境有利于多元化策略的有效实施。就目前情况来看,我国房地产企业融资的法律法规还不完善。房地产企业在融资过程中缺乏合理的法律保护和约束,容易破坏资本市场秩序。因此,我国必须不断完善房地产融资相关法律法规,为企业融资行为提供法律指导和保护,完善房地产融资法律法规,构建完善的法律体系需要多方面的配合[20]。房地产融资作为国家金融体系的组成部分,受到金融体制改革的牵制。只有先完善上层的宏观金融法律法规,房地产融资法律法规才能发挥有效调控作用。不同的融资方式拥有不同的特性,适用于不同融资目标,融资效率、融资风险都存在差异,难以出台一部法律完全适用于所有融资方式。因此,不同的融资方式,如银行贷款、房地产信托、典当融资等,都需要具体的法律加以规范。通过研究融资行为中存在的突出问题,不仅可以修改和完善现有的法律法规,还可以针对这些问题制定新的法律法规。比如,对于房地产信托来说,不仅要对现有的《信托法》、《投资基金法》等基本法律法规进行修订,还需要制定详细、更有针对性的法律法规和专项管理措施,对具体细节进行规范。法制建设对我国尚不成熟的房地产资本市场具有重要的现实意义。

  5.3增强自身融资能力,提高资信等级

沈阳蒲河房地产公司融资难的其中一个根本因素是信息不对称。由于信息不对称,银行公司之间的合作会出现困难,一些银行拒绝提供贷款,因为银行无法识别公司的风险。而利率市场化对房地产公司融资的影响具有局限性,它并不能解决因市场信息不对称而造成的融资约束。要使银行和沈阳蒲河房地产公司间信息不对称的问题得到有效解决,就必须建设和完善沈阳蒲河房地产公司信用体系。

首先要建立合理公正的信用评级和评价体系,作为信用体系组成的一部分,合理的评级体系能够衡量公司的完整性,并对企业未来的信用设定一个参考标准。评级体系建设可以借鉴国际经验,自觉培育、引导和监督,促进评级行业规范发展。同时要建立评价体系,对信用评级机构的评价结果进行公正评价,实现有效监督管理。其次要建设数据信息传递和共享机制。以政府为主导搭建信用管理平台,并规定相应的企业必须向该平台提供信用信息,从而建立信用信息数据库。同时政府要设立对外查询系统,以供社会对各企业信用记录的查询。

  结论

通过以上分析,本文基于利率市场化的条件下,通过借鉴国外利率改革给房地产企业融资带来的影响,再结合我国的实际情况,对我国利率市场化改革会给沈阳蒲河房地产公司融资带来的影响和存在的问题进行了分析,得出以下结论。

利率市场化在一定的程度上能够改善房地产开发公司的融资环境,但单纯地依赖利率市场化并不能有效地缓解房地产开发公司融资困境的问题。利率市场化下,自主定价权使得银行风险得以补偿,从而缓解了房地产企业信贷歧视的情况。但是于此同时,利率市场化提高了利率,这增加了房地产企业的融资成本。从长远来看,将调整房地产企业融资结构,以提高资金使用效率。此外,利率市场化对减轻公司融资困难有一定的限制,不能解决房地产企业融资难中信息不对称这一关键因素。为了缓解中小企业融资困境,既要结合利率市场化的宏观环境,又要从企业自身素质、信用体系和融资方式等方面做出相应的发展对策,才能有效地缓解房地产企业融资困境.

  参考文献

[1]齐娥,刘婧,何丽娜.利率市场化对房地产行业资本结构影响的实证研究[J].中国市场,2018(22):37-38

[2]廖孔超.存贷款利率市场化对我国上市公司融资结构影响研究[D].南昌:江西财经大学学位论文,2017:6-7

[3]田利辉.中国金融变革和市场全景[M].天津:南开大学出版社,2018.3:102-127

[4]陈胜蓝,马慧.贷款可获得性与公司商业信用——中国利率市场化改革的准自然实验数据[J].管理世界,2018(11):108-120

[5]JingyaLi,Ming-HuaLiu.Interestrateliberalizationandpass-throughofmonetarypolicyratetobanklendingratesinChina[J].FrontiersofBusinessResearchinChina,2019,13(1):1-19

[6]梁斯.利率市场化背景下的货币政策利率传导机制研究[J].金融监管研究,2018(08):82-92

[7]马骏,管涛.利率市场化与货币政策框架转型[M].北京:中国金融出版社,2018.4:39-45

[8]张炎涛,王溪岚.利率市场化改革与关键政策利率的选择[J].金融监管研究,2019(2):16-28

[9]李盼盼.利率市场化对中小企业融资约束的影响研究[D].山东财经大学,2017:8-12

[10]孙姝.利率市场化进程中我国影子银行规模与房地产行业稳定[J].北方金融,2018(02):71-75

[11]Oppel,Anel.Acceratedtestingwithapplicationinfinance[D].UniversityofPretoria,2017:10-11

[12]刘超.利率市场化及汇率体制改革对中国宏观经济的影响分析[J].中国集体经济,2018(23):47-48

[13]陶雪.我国房地产企业存在的融资问题及对策[J].区域治理,2019(46):203-205

[14]邵祥.利率市场化背景下货币政策对中小企业融资的影响研究[D].合肥:安徽农业大学学位论文,2018:9-10

[15]方永晟.房地产企业融资存在的问题及对策探析[J].中国市场,2020(01):78-7

[16]薛青梅.利率市场化对上市公司资本结构的影响研究[D].西安:陕西科技大学学位论文,2017:12-14

[17]张伟华,毛新述,刘凯璇.利率市场化改革降低了上市公司债务成本吗?[J].金融研究,2018,7(10):106-122

[18]张琼.中国利率市场化与LPR改革[J].金融博览,2019,9(21):44-45

[19]华莎.房地产融资方式探讨[J].中国市场,2020,23(1):8-10

[20]Cheng-HuiHuang.AStudyontheImpactofFinancingStructureonOperationPerformanceoftheFinancialLeasingIndustryinChina[D].MacauUniversityofScienceandTechnology,2018:14-16

  致谢

转眼就到了毕业年,回忆这四年大学生活的点点滴滴,从入学时对学校的憧憬到毕业时的不舍,一切的一切都历历在目,让人倍感留恋,倍感珍惜,四年以来,感谢学校的培养。

在这次的毕业设计中,论文能够顺利的完成,自始至终都离不开指导老师的悉心指导,不仅使我掌握了学术研究的基本方法,而且还明白了许多为人处事的道理。由于缺乏经验,难免有许多考虑不到的地方,如果没有指导老师的细心指导,想要完成这个设计是难以想象的。从本文的选题,到论文思路的引导、结构的安排、资料的收集和整理,再到论文的修改,每一步都倾注了导师大量的心血,正是因为导师在百忙之中多次审阅全文,对细节进行修改,并为本文的撰写提出许多宝贵的意见,论文才得以成型。在此向导师表示衷心的感谢!

还要感谢所有在大学期间传授我知识的老师,每一位老师的悉心教导都是我完成这篇论文的基础。四年的学习教会了我很多,面临抉择和困难时,不管前途多么的未知和艰难,我都会毫无畏惧的前行。

 

下载提示:

1、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“文章版权申述”(推荐),也可以打举报电话:18735597641(电话支持时间:9:00-18:30)。

2、网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。

3、本站所有内容均由合作方或网友投稿,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务。

原创文章,作者:打字小能手,如若转载,请注明出处:https://www.sbvv.cn/chachong/39094.html,

(0)
打字小能手的头像打字小能手游客
上一篇 2022年7月19日
下一篇 2022年7月24日

相关推荐

My title page contents