浅析大陆机电有限公司财务报表

一、财务报表分析概述 (一)财务报表分析概念 财务报表分析是对企业进行整体的大包分析,主要针对企业在正常开展业务过程中的各个流程并对其进行剖析和评估,通过对财务报表的剖析和评估,发现并获取企业在各个周期内企业经营者是否合理的使用财务报表的相

一、财务报表分析概述

   (一)财务报表分析概念
       财务报表分析是对企业进行整体的大包分析,主要针对企业在正常开展业务过程中的各个流程并对其进行剖析和评估,通过对财务报表的剖析和评估,发现并获取企业在各个周期内企业经营者是否合理的使用财务报表的相关数据,评估其具体的存在价值和意义,并给出中肯的评价,然后在已有的分析基础上加以改进,不断强化。
   (二)财务报表分析目的
       分析财务报表的意义主要有以下几点:
       第一,具体分析企业整体的经济发展状况,企业管理者按照企业的实际财务情况开展针对性的管控和调整;
       第二,发现企业在生产过程中的财务风险,并及时的处理财务危机;
       第三,平衡企业的实际财务情况;
       第四,总结企业发展过程中的经营思路,并不断的强化和完善。
  (三)财务报表分析方法
      财务报表分析包括比较分析法、比率分析法和因素分析法。
1、比较分析法
       比较分析法就是对通对企业在经营过程中的多个经营指标进行比较分析,按照指标所处环境的不同,并加以不断的改进和优化,
2、比率分析法
       比率分析法是相对数差异,对多个不同性质的相关指标的比率进行分析,有时候不同的指标因处在不同的条件下而无法进行比较,通过这种方法可以转化为可以相互比较的指标,从而获得有效的分析;
3、因素分析法
       因素分析法是对完成指标进行分析,然后根据完成指标的实施过程中分析属于对指标进行有效的管理和调整,并整理各个因素对完成指标的影响程度。
   二、大陆机电有限公司财务报表评估和剖析
  (一)大陆机电有限公司简介
       大陆机电公司的全称是济南大陆机电股份有限公司,是山东省大型的机电企业,企业的经营业务覆盖多个领域和多个行业,随着企业在经营过程中的不断壮大,已逐步成为机电行业的翘楚。
   (二)大陆机电有限公司财务报表剖析和评估
    1、短期偿债能力
       短期偿债能力主要是体现企业现金流量和流动负债的,通过衡量公司内部可流动资源的使用次数来评估企业现金流的负债偿还能力,对于企业来说,客户的回款周期越短,回款的时间越短,那企业的现金流也就越充足,同样代表企业的负债能力也就越大,企业产品在市场中的消化能力越强,企业的流动资金就越多,这样就大大提高了企业的短期偿债能力。因此,通常通过对企业所在的行业,管理思路,资产结构,流动资产的使用频率和现金流就能很好的测量出企业的短期偿债能力。
   (1)流动比率
       流动比率(Current Ratio)主要是根据企业偿还债务的频率来体现的,通过把单位在正常开展业务过程中遇到的风险作为评估的指标,通过企业的现金流量管理结合企业资产的正常流率来评估企业对债权机构的短期借贷还贷能力。
       流动比率与短期偿债能力成正向变换的关系。企业在经营过程中固定资产的正常的比例是2,那么企业对债券机构借贷还贷能力的正常比例是1,也就是说企业对债务机构的实际还贷能力应该是固定资产比例的50%,具体表现为企业的偿还能力占到企业固定资产的一半甚至更少,这样就能提高企业内部的流动资金,变相的提高单位在正常开展业务过程中的偿还债务能力。由于各个企业所处的行业不同,每个行业都有一些不同的特性,所以对流动资金的要求也有区别,所以在用流动比率评估企业的偿还能力时,相关机构对公司偿还债务能力时参照的流动比率也有所不同。
 
表 1                         2013年-2016年流动比率

指标名称 2013年 2014年 2015年 2016年
流动比率 3.76 2.01 2.90 2.19

   (2)速动比率
       速动比率(Quick Ratio)是用来评估企业的固定资产在对短时间内转换为现金偿还债务能力的评估方式,其中包括企业固定资产中投资的各个业务的实际流动存款等,而不是企业内部所有的固定资产。
      企业固定资产中的速动资产指标与企业偿还债务的能力最好成正比,这样就代表企业的供给正常,资金充足,不过按照一般的经营规律和发展状况来讲,企业的债务偿还能力为1,那企业的速动指标基本保持在0.9。
表 2                          2013年-2016年速动比率

指标名称 2013年 2014年 2015年 2016年
速动比率 3.16 1.65 2.43 1.76

   (3)现金比率
       现金比率(Currency Ratio)是用来评估企业偿还债务能力时间的体现,主要通过对企业的现金流和同等价值的速动资产来分析评估。
       现金比率是维护企业对债务机构偿还贷款的信用体现。现金比率与企业对债券机构偿还债务的能力成反比[4]
 
表 3                         2013年-2016年现金比率

指标名称 2013年 2014年 2015年 2016年
现金比率 0.88 0.44 0.61 0.51

   (4)营运资本配置比率
       企业在营运过程中资本配置比率与短期现金债务的偿还能力成正比,该项指标越高,短期偿债能力也就越强。
 
表 4                     2013年-2016年营运资本配置比率

指标名称 2013年 2014年 2015年 2016年
营运资本 0.73 0.50 0.65 0.55

 
       由图表中可以分析得出,大陆机电公司每年的流动比率和速动比率几乎是同比增长和回落的,但是在13年到14年之间下降比率是最大的,其次在14年到15年比率有所上升,紧接着15年到16年又降了下来,由此我们可以明显的看到图表中线条的比率呈波浪式,而且浮动相对较大,也就说明大陆机电公司的偿还能力也是随着每年的经营状况而有所不同,当图中线条上升说明公司整体的发展保持不错,整体偿还债务的能力也相应提升;但在13年到14年,15年到16年之间,大陆机电公司的整体的偿还债务能力明显在下降,也就意味着公司的短期偿还能力也在下降,那随之债务人的债券保障问题也在下降,各种风险问题也就接踵而来,企业的筹集资金的问题也会接踵而来,那在看16年内部的所有指标都呈现下降的趋势,说明大陆机电公司内部可流动资产负债也在不停的增长。
浅析大陆机电有限公司财务报表
2、长期偿债能力
       长期偿债能力是指企业的经营是否正常开展,企业的供给和资金是否充足,这些关系到企业后期的借贷问题。
   (1)资产负债率
       资产负债率主要体现在企业在正常开展业务的范围内所有的经营风险,在企业经常过程中,企业的资产负债率应该保持在企业承担偿还债务的能力之内,如果企业内部全部资产为负债资产,那企业的资产几乎是形同虚设,那对应的经营风险肯定也越来越大;如果企业的负债比率小,那说明企业资产全部为可以控制和管理的实体有效资产,就可以有效的减少企业在后期经营中所涉及的风险。而且企业负债比率的高低直接体现了企业管理在正常的开展业务过程中的管理能力和对财务管理各个关节的把控能力,如果企业能形成对应的管理模式,并在后期加以不断的强化是能给企业带来实质性的改变。
表 5                        2013年-2016年资产负债率

指标名称 2013年 2014年 2015年 2016年
资产负债率 23.77 30.79 20.93 31

        2013年-2014年大陆机电资产负债率上升,举债比例增加,2015年下降到20.93。企业正常举债比例应该保持在40-60之间,2013年-2016年均低于该水平,一方面表明,该单位在经营管理过程中运营比较平稳,管理者规避了很多的财务风险,把财务方面投入的成本降到最低,也是最大程度提升了企业的偿债能力;另一方面,从专业角度来分析,企业的资产负债应该保持在相对平稳的水平线上,这样更有利于企业的日后发展。如果过资产负债率太低,说明企业管理者经营理念很保守或者并不看好该行业的发展前景。
 
(2)利息保障倍数
       利息保障倍数主要指企业所提供产品的实际利润是否能保证企业按时的完成债务偿还,在保障利息倍数的同时还要根据企业的实际利润来核算,如果实际的利润小于或等于企业的利息保障倍数,那企业的经营活动就会难以继续。
 
表 6                       2013年-2016年利息保障倍数

指标名称 2013年 2014年 2015年 2016年
利息保障系数 12.01 5.65 15.74 8.23

       利息保障系数变动较大,2013年-2014年,从12.01%下降到5.65%,这说明公司的债务在不断增加;到2015年利息保障倍数为15.74,基本说明公司的债务减少,偿还债务的能力也在不断的提升,而2016年该系数又大幅下降。
 
(3)产权比率
       产权比率主要体现在企业的债务风险和偿还能力。如果企业的市场消化能力差,产品转化现金的能力一般,那企业的短时间内偿还债务的能力就较弱,反之如果企业的现金流大,现金资产充足,那企业在偿还债务的能力就较强,那借贷方就有更多的保障并减少很多的财务风险问题。
 
表 7                           2013年-2016年产权比率

指标名称 2013年 2014年 2015年 2016年
产权比率 0.31 0.44 0.26 0.44

        2013年企业产权比率为0.31,到2014年,产权比率上升至0.44,说明企业的资产抵押在加大,企业偿还债务的能力在下降,同样对于债券机构来说所面临的财务风险也就水涨船高了;2015年,产权比率下降到0.26,说明该单位长期偿债能力较13年和14年都有所增强,到2016年,产权比率又回升到2014年的水平,说明企业又回到2014年的状态,企业偿还债务的能力在下降。
        存在问题:大陆机电有限公司在13到16年短期偿债能力较好,负债率也比较合理,说明该企业的管理者通过较完善的财务管理制度和方式借助财务杠杆原理为企业带来实质性的收益,如果企业的资产抵押必须处于不合理的状态,那么财务经营的风险也比较大,也就意味着大陆机电公司的在后期经营中需要更有针对性的巩固内部资产,优化配置。另外,大陆机电公司对客户汇款的制度不完善,应收账款的问题一直得不到有效的改善,而应付账款一直在增加,说明企业对供应商越来越依赖,所以面对这种不对等的情况,大陆机电公司的在经营过程中要面临着很多的风险。

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