上市公司偿债能力分析

一个企业的能力包含有多种多样,其中一种就是偿债能力,它直接影响着企业的生存,也是债权人对企业能不能归还借钱的判别。文章首先介绍了偿债能力的概念和所运用到的公式以及影响偿债能力的因素,再以长虹企业为例分析他的偿债能力以及为该企业所面临的问题

        一个企业的能力包含有多种多样,其中一种就是偿债能力,它直接影响着企业的生存,也是债权人对企业能不能归还借钱的判别。文章首先介绍了偿债能力的概念和所运用到的公式以及影响偿债能力的因素,再以长虹企业为例分析他的偿债能力以及为该企业所面临的问题提出的对策。偿债能力的高低直接关系着企业能否正常的持续经营下去,是企业各种厉害关系当中的重中之重,企业要想在这个行业有着自己的一片天地,在分析企业的偿债能力方面必须下一定的功夫。

关键词:现金比率   流动比率   资产负债率   速动比率
 

        一个企业想要持续的经营和继续发展并且扩张的话,企业往往避免不了会选择负债经营,负债经营不仅使企业能够继续经营下去,这时候,偿债能力的分析就至关重要了,它是评价财务能力的重要指标之一。因此,企业在尽可能的利用外部资金的同时,也应该重视对企业偿债能力的分析。企业为了能够持续和正常的经营下去,就必须加强对偿债能力的管理。

1.偿债能力概述

1.1偿债能力概念

        偿债能力,顾名思义,就是偿还债务的力量,直接影响着企业的生存,也是债权人对企业能不能归还借钱的判别。偿债能力的种类有短期和长期两种。
        短期的偿债能力说的是企业可以在短时间内偿还完债务,而这个短的时间可能是一年,也可能是一个运营的周期。
        而长期的偿债能力说的就是企业在较长的时间里才能够偿还完债务,这个较长的时间可能是一年更久,也可能是多个运营的周期之久。

1.2偿债能力指标体系图

        企业在对偿债能力进行研究的时候一般运用的是比率分析的方法,使用此方法比较出企业的偿债能力的大小。在对直接影响它们偿债能力的各种指标进行分析,然后得出各自的结果。

2.影响上市公司偿债能力分析的因素

2.1短期偿债能力分析的影响因素

2.1.1企业资产流动性的大小

        任何企业的运营都在于资金,企业的资金多,企业发展的快,企业的资金少,企业发展的慢,而直接影响着资金的多少就是流动的大小。而资金流动的大小又影响着企业短期的偿债能力。如果企业资金流动的大,那么相应的在短期内偿债能力也就强。如果企业资金流动的小,那么相应的在短期内偿债能力就会弱。

2.1.2企业流动资产的规模与结构

        影响企业短期的偿债能力的原因还有流动资产的规模大小。当然,流动资产的结构也是影响企业短期的偿债能力的原因。企业应该收到的账目和企业存下来的货物,这两者的比例则是影响本企业流动资产的规模和结构的主要原因。通过对这两者的比例进行调整进行提升企业的短期偿债能力。

2.1.3企业经营现金流量水平

        一个人能生存下去,身体里的血液有着至关重要的作用,就如一个企业能够更好更健康的发展下去,企业的经营现金水平的高低也是非常重要的,企业的短期债务一般都会用流动性较强的现金来偿还。

2.2长期偿债能力分析的影响因素

2.2.1企业的资金结构                                           

        一栋古老的建筑能存在那么长的时间,他的内部构造一定有着他独特的地方。一个企业想要长期的生存和发展下去,那就一定要有着良好的资金构成,如今,许多企业选择以融资来改变企业的资金结构,这时候企业拥有着较强的资金结构的话,融资起来就比较容易了,企业有着足够的资金来源,才能增强企业的长期偿债能力,才能为企业日后的发展做保障。

2.2.2企业的获利能力

        获利能力的大小也是影响企业长期偿债能力的关键因素,没有一个债权人和投资者愿意花资金去投资一个没有利润的项目,一切的投资都是以赚取利润为目的的,企业获利能力强,吸引了广大投资者和债权人的眼光,那么企业的长期偿债能力必定增强,企业的获利能力弱,就没有资金者和债权人愿意去投资项目,那么,这个企业的长期能力必定减弱,甚至导致自己的企业破产。所以,获利能力的大小也是影响企业长期偿债能力的关键因素。

3.以长虹公司为例的偿债能力分析

3.1长虹公司简介

        四川长虹有限公司创立于1958年,是一个我一出生就有的品牌,算得上是可谓的历史悠久,它的总部设在我国的四川绵阳。长虹公司本着责任和创新的精神想把自己的企业做成全球性的企业,它们奉行的圭臬是“三满意”,以自己强大的员工团队实现自己的企业之梦。

3.2长虹公司偿债能力分析

        长虹企业短期偿债能力分析数据如下表所示:
        长虹公司短期偿债能力分析表
编制单位:长虹企业            201×年度                   单位:万元

项目 2010 2011 2012 2013 2014 2015
流动负债 2366016 2641574 3077079 3353925 3757616 3419602
流动资产 3127999 3801879 4047121 4413286 4849521 4053024
速动资产 2242809 2797170 2791520 3159107 3657795 2878464
货币资金 1025449 1115078 1087831 11343842 1399981 1025449
交易性金融资产 4984 5180 2812 2604 8630 5167
应收账款 462437 592995 653687 816236 847405 803278
存货 885190 1004709 1255601 1254179 1191726 1174560
流动比率 1.32 1.44 1.32 1.32 1.29 1.19
速动比率 0.95 1.06 0.91 0.94 0.97 0.84
现金比率 0.43 0.42 0.35 0.4 0.37 0.3
 

        从表中的数据可以得出,长虹企业的流动比率在2010年至2015年之间并没有太大的变化,可以得出该企业资产的流动性变化不大, 2010年到2011年流动比率有着明显的上升,是由于企业在2010年开始扩大规模,因此 2011年流动比率有着明显增加。存货和应收账款在2011年到2014年有着明显增多,销售收入减少,该企业可能存在着销售问题。面对大幅度增加的负债,必然会导致企业流动比率下降,偿债能力有所降低,2015年的流动比率达到了历史最低。从计算出来的速动比率来看,企业2010到2015年的数据为:0.95、1.06、0.91、0.94、0.98、0.84;比值基本维持在1左右,在2011年达到了最高1.06,这是因为企业的速动资产与企业的流动负债相差不大,有足够的能力去偿还负债。从上表的数据可以分析出企业的现金比率维持在一个相对稳定的范围,而2012、2014和2015年因为企业的市场占有率下降,现金比率都明显偏低,导致企业短期偿债能力下降,这说明该企业的财务状况可能存在着一些问题。
 
        长虹公司长期偿债能力分析数据如下表所示:
        长虹公司长期偿债能力分析表
编制单位:长虹企业            201×年度                    单位:万元

项目 2010 2011 2012 2013 2014 2015
资产总额 4455594 5165106 5454554 5883701 6022461 5561534
负债总额 2994723 3378152 3643450 3933516 4077219 3781364
非流动负债总额 628707 736579 566370 579591 319603 361763
资产负债率 0.67 0.65 0.67 0.67 0.68 0.68
长期负债率 0.14 0.14 0.103 0.09 0.05 0.06
股东权益比率 0.32 0.34 0.33 0.33 0.32 0.32

        由上表可以看出,该企业从2010到2015年的公司资产在逐步的增加,在2014年达到了最大值6022461万元,与此同时,负债也在当年达到最大值,说明企业的资产和负债有着一定的相关关系。而因为该企业在2015年经历了汇率贬值的现象,资产有了明显的下降。非流动负债在近几年内有着明显的减少,说明企业长期负债正在逐渐的减少。再来看看股东权益,从2010年到2014年,股东权益逐年上升,说明企业管理得当,发展前景良好,在2015年遭遇了汇率贬值,导致股东权益有所减少。长虹公司一般的经验值在0.5左右,在0.5以下说明企业长期偿债能力较强,但也不能过于太低,太低了说明企业对自身的前途发展缺乏信心。通过分析可知,长虹公司的资产负债率在2010年到2015年都在0.5以上,说明企业资产和负债的变化比较同步,因而,长虹公司在长期的时间内,偿还债务的能力也没有那么的强大。从10年到15年的指标分析来看,企业的长期偿债能力在一定程度上有着明显的提高。

3.3长虹公司偿债能力的建议和对策

        我们对长虹公司的偿债能力进行了全面的研究,由研究可以得出,长虹公司的偿债能力并不是完美无缺的,它在偿债能力这方面还是存在着各种各样的问题的,这是会对它的经营造成一定的影响的。因此,针对这些问题我个人整理出一些建议和对策。

3.3.1加强企业的经营管理,提高资金的利用效率

        当今社会,经济发展的越来越快,经济市场的竞争也越来越强烈。面对越发激烈的竞争市场,长虹企业如何在该环境中生存下去,良好的经营管理是必不可少的。一个企业的偿债能力并不高的话,管理者必定有着不可推卸的责任,良好的管理素质和投资意识是一个优秀的管理者所必须具备的,这样就能够及时的为企业规避风险,减少企业不必要的损失,进而增加企业的利润,使企业能在该行业有着一块立足之地,并且有着长远的立足之地。
        要想提高企业的偿债能力,除了为企业提供良好的经营管理之外,资金的利用率也是决定性的原因。企业在投资、经营的时候使每一笔资金都收到最大的利润,可以有效的提高企业的偿债能力。

3.3.2选择合理的借款方式,制定合理的偿债计划

        在如今经济高速发展的时代,很多企业都面临资不抵债,最后走向破产的结局,很多研究分和分析发现,这些企业破产的原因并不因为企业没有足够的资金去支付它所欠的债务,欠的债务多并不可怕,它并不是致使企业破产的决定性原因。但是很多的企业有足够的资金去偿还它所欠下的债务,企业依然破产了。这是因为这些企业并没有认清自己的债务,没有把自己的资金用在该用 的地方上,使得这些资金没有发挥出它最大的价值,有钱要用在刀刃上,很明显这些企业都把资金和钱打水漂了,没有科学系统的合理计划。有计划,才能更好的去执行,负债和资金的运作往往有着密不可分的关系,企业应该根据企业各个阶段的发展来对企业进行一系列的负债管理。
财务人员也应该登记好每笔债务的去向、时间和利息等,做到有备无患。企业的管理者也应该根据财务人员的登记信息在企业日常的经营活动,投资活动,偿债计划三方面做出合理的分配,达到三者平衡,这样,企业才能正常的经营和更好的发展下去。

3.3.3提高资产质量,优化偿债指标

        企业想要持续经营下去的话必定离不开资金的支持,企业的管理者必须加强对企业资产质量的有效控制,减少不必要的日常营业外支出,达到减少企业不必要的损失,增加企业的利润的目的,这样就能保证企业有足够的流动资金来满足日常的经营活动,并且要加强负债管理并及时支付企业的借款利息和本金,提高企业的偿债指标。除此之外,也要根据企业的实际需求增加或减少资产,保证资产的质量,这是为长虹企业提高偿债能力打下坚实基础的前提。
上市公司偿债能力分析

结论

        企业的偿债能力的高低直接关系着企业能否正常的持续经营下去,在每个企业的各种利害关系之中占据着举足轻重的地位。因此。对企业的偿债能力分析不仅能为企业避免一些不必要的风险,还能为企业带来财务杠杆的效应。偿债能力的高低直接关系着企业能否正常的持续经营下去,是企业各种厉害关系当中的重中之重,在现在竞争如此激烈的环境下,企业应该提高自身在偿还债务方面的能力,这是他能长期健康发展的重要前提。提高企业的资产质量,优化企业的偿债指标,并且选择合理的借款方式和制定合理的偿债计划,为企业的每一步都打好基础,才能让企业更好更快的发展。

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