上市公司财务透明度及实现途径研究

1.1 研究背景 财务报告作为投资者获取上市公司信息的最重要渠道,在保护投资者知情权、进而保护投资者权益的过程中发挥着不可替代的作用。如何保障投资者通过财务报告能够了解到公司的真实状况,从而为其投资决策提供良好的信息条件,引起了监管者和研究者的

1.1  研究背景

       财务报告作为投资者获取上市公司信息的最重要渠道,在保护投资者知情权、进而保护投资者权益的过程中发挥着不可替代的作用。如何保障投资者通过财务报告能够了解到公司的真实状况,从而为其投资决策提供良好的信息条件,引起了监管者和研究者的广泛关注。同时,各种财务报告违规行为对投资者权益所造成的巨大损害,也促使投资者对财务报告提出更高要求。 在这样的背景下,财务报告透明度问题逐渐得到了重视。透明度原来是指光线透过某种物质的能力,引申到社会科学领域,则是指某个事件的公开程度,其既包括结果的公开也包括过程的公开。在资本市场语境下,透明度是保证“公开、公正、公平”的应有之义。从现实情况来看,财务报告在上市公司信息披露中占据较大比重,而且在可靠性、相关性等方面有着其他种类公开信息所不具有的优势。但根据《经济观察报》经济观察研究院的研究结论,我国投资者对财务报告的信任程度和利用程度却是很低的。一方面是由投资者的专业素质、 投资习惯等因素造成的,另一方面也是因为相对于投资者来讲,财务报告的透明度过低,使得投资者通过财务报告来了解公司真实、完整情况的能力受到很大限制。
       财务报告透明度是财务报告以使用者可以理解的方式反映公司真实经济情况的程度,它一方面取决于财务报告本身反映公司真实经济情况能力的高低,另一方面取决于使用者对财务报告的理解程度。
       周晓苏、李进营(2009)提出,财务报告透明度应是一个动态的概念,它不局限于财务报告所应具有的某些静态特征,而是把公司对外披露信息与以投资者为主体的外部信息使用者接收、理解信息联系起来,是公司真实、完整图像对外部信息使用者的“透明”程度,也就是外部信息使用者通过财务报告能够了解公司当前的财务状况、经营成果及承受风险等真实、全面情况的程度。因此,财务报告透明度水平,一方面取决于公司所选择的财务报告特征,如所执行的会计准则、财务报告的内容结构、披露形式和频率等,另一方面取决于上述因素与外部信息使用者这一群体的信息获取、处理能力以及其他相关特征之间的匹配程度。
       对我国上市公司财务报告透明度的现状进行分析和评价,有着较强的理论意义和现实意义。从理论意义来看,当前学术界对于透明度影响因素的研究是从不同的角度分散进行的,没有结合财务报告透明度的形成机制对财务报告透明度做出一个全面的评估,从而对我国上市公司财务报告透明度的现状缺乏全面把握,而只是局限于某个方面或角度;从现实意义来讲,不断发生的上市公司信息披露违规事件表明,我国资本市场上投资者的知情权还难以得到有效保障。通过对财务报告透明度的现状进行分析和评价,能够更细致地评价财务报告透明度的影响因素,把握影响透明度高低的症结所在,从而为提升财务报告透明度提供有效的政策建议。

1.2  研究目的和意义

       在 2006 年之前,我国对盈余管理的研究只停留在应计项目盈余管理,公司财务负责人根据自己的职业判断对会计计量属性,如存货的计价方法、固定资产折旧计提方法、 金融资产的分类、收入及成本费用的确定、应收账款及其他应收款坏账计提方式等,做 出有利于公司当前利益的方式抉择。上述这些方式只是将盈余在不同期间进行了分配,不影响盈余总额的变化,但是这些盈余的人为分配给股东带来了很多好处,避免或者减少了经济利益流出企业,间接提高了企业价值。应计项目盈余管理行为所带来的短期利益,是否是以企业的长期发展目标为代价,在理论界关于这方面的结论未达成一致。
       2010 年之后,国外对盈余管理的研究有了一个新突破,将盈余管理分为两类,即应计项目的盈余管理与真实活动的盈余管理,并构建出了衡量真实活动盈余管理模型。真实活动盈余管理行为更为隐蔽,对审计及其他机构投资者的职业判断要求更高。由于我国资本市场起步较晚,股市和债券市场的制度体系和监管也不完善,财务xxxx及舞弊现象惩罚力度也不够,这就容易成为盈余管理的孵化器,财务丑闻屡见不鲜。。
2009 年创业板市场开盘,与中小板市场相比创业板股票风险更大,且上市融资“门槛”更宽松,所以该市场上的上市公司受到监督管理的力度没有主板市场大的。
       资本市场起步较晚,造成了资本市场的有效性明显不足,根据有效市场的特点,我国资本市场处于弱势有效阶段,市场只能反映部分过去信息,所以这些都会影响到投资者的决策行为,进而使其朝着预期的方向发展。这样投资者很可能被表面的财务数据所迷惑,未能看清公司财务状况及经营成果的好坏,上当受骗蒙受损失。国家政策规定获取省级科技厅或者国家科学技术部认定的高新技术企业在所得税方面可享受百分之十优惠,且在认定方面对大专以上人数及科研人数占公司总人数比例、研发支出所占总支出比例都有限制。所以高新技术企业为了 满足上述条件,盈余管理行为动机很明显,如避税动因的盈余管理行为,税务筹划的财 务决策,在法律上都是可以接受。这个研究对推动上市公司的发展和监管制度的制定会有积极作用。本文研究将揭开盈余管理的层层面纱,为中小投资者利益保驾护航,对公司存在的问题提出合理化建议,促进其健康发展。丰之间的深富盈余管理的动机研究,进一步探究 不同动机下盈余管理和企业绩效层次关系。
上市公司财务透明度及实现途径研究

1.3  国内外绩效考核管理研究现状及发展趋势

1.3.1绩效管理的概念界定及含义

       绩效管理一词由研究者比尔和鲁提出,他们将绩效管理定义为“管理.度量.改进绩效并增强发展的潜力”。一方面研究者认为绩效管理是指“组织中的各级管理者用来确保下属员工的工作行为和工作产出于组织的目标保持一致,通过不断改善其工作绩效,最终实现组织战略的手段及过程”,强调绩效管理是一种手段和过程最终目标是实现组织战略。另一方面,也可以认为绩效管理是“对组织和员工工作为与结果进行管理的一个系统,是充分发挥每一个员工的潜力 ,提高其绩效,并通过将员工的个人目标与企业战略相结合以提高组织绩效的一个过程”。   

1.3.2.国内外对企业绩效的研究现状

    (1)国外对绩效考核研究的现状:国外的企业绩效评价方法经历了从以财务指标为主的阶段到同时考虑非财务指标的发展过程。
       1965年,斯坦利.E.西肖尔最先对企业的绩效管理进行了系统研究,他曾在《密执安商务评论》这本月刊上刊登了一篇文章,该文章指出将所有对企业绩效进行考评的标准以及这些标准之间的关系看成一个金字塔结构。虽然这种观点具有很强的逻辑性和综合性,但是斯坦利.E.西肖尔忽视了企业的外部环境因素,只关注企业本身的内部因素。          
    20世纪初,杜邦三兄弟在企业里实施财务比率金字塔和投入产出的绩效管理方法。20世纪20年代初,德尔和乔森这些会计学者给出了许多财务指标。由于工业时代的企业是以生产为主,关注生产效率,适合采取财务指标。20世纪70年代到80年代,卡普兰等学者在他们共同的着作中揭露了单纯采用财务指标的诸多缺陷。只看财务指标,企业容易忽视顾客的需求,短期上虽然效益不错,但是长此以往企业很难支撑下去。
       国外对绩效考核的测评工作起源于19世纪40年代,当时人们就利用360°反馈的评价模式来对组织绩效进行测评,19世纪五、六十年代用于领导能力的测评,19世纪七、八十年代,这种测评方法日趋完善,成为企业人力测评和绩效评估的主要方法。在我国,随着市场经济和改革开放的不断发展,国外许多先进的管理方法和管理理念的不断进人,推动着越来越多的企业重视测评技术的研究和开发,但大多数企业在对高管人员的测评过程中,主要采用一般测试、个性能力测评和情景模拟测评等方法(主要偏向于定性分析)。这种情况说明我国企业对高管人员的测评方法还不够成熟,也可以说是处于初级阶段。为了克服以上缺陷,提高对高管人员的综合测评效果,追求评价方法的科学性、评价内容的全面性、评价结果的准确性、评价组织的高效性,本文在吸取国内外先进人力资源管理方法的基础上,剖析国内外现有绩效考核成熟经验,为建立科学合理的、规范的考核指标体系,把定性考核和定量考核结合起来,对企业高层管理人员进行全方位的、多维度的综合测评提供参考依据。
   (2)国内对绩效考核研究的现状:我国对绩效管理的研究也有很多,学者和咨询公司对此都有所研究,但大部分都是引用国外的一些理论,没有什么创新,能将国外的先进理论与我国实际情况相结合的研究更不多了。
       南京师范大学教授潘勤(2000)等在《绩效工资制与技能工资制的合理选择》一文中研究了基于员工绩效和能力的工资制度,我国的企业要么只采用技能工资制,要么只采用绩效工资制,所以他们提出企业应将这两种方法综合起来实施。清华大学客座教授张鼎昆(2001)在文章《人类绩效技术及其在企业中的应用》中研究了人类绩效技术,他认为绩效技术最大的价值在于其实践性,根据系统论可将组织中的挑选、训练、激励及其规划等全部归入绩效系统的范畴里,文中他还将罗森伯格于20世纪末提出的人类绩效技术模型作了一些修正,从而绩效改进程序包括绩效分析、缘故分析、介入计划的制定和调整、变革管理和成效考核五个步骤。复旦大学管理学院的郑绍镰(1998)等人在《分成制与相对绩效评价机制及其效率研究》一文中强调了团队激励的重要性,给分成制里的考核指标分配了权重,还设计了团队成员的利益分享机制,这是对代理人绩效的相对评价机制。
       自改革开放以来,中国的企业不断向西方国家的企业吸取经验,学者也不断学习西方的先进理论,并将这些理论和经验运用到企业的实际运营中,也有所收获。虽然我国的学者在向西方借鉴的基础上有所创新,但创新成果很少,不是很有实践效果。我们应该继续努力,将相关理论与国内企业的管理和运营相结合,研究出适合我们自己的绩效管理体系。

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